Aestiam Horizon cède un actif historique à Meylan pour 2,44 M€
La SCPI Aestiam Horizon a réalisé une cession notable au troisième trimestre 2025. Un bureau situé à Meylan, acquis en 1989, a été vendu pour 2,44 mil…
Aestiam Horizon
Gérée par Aestiam · Créée en 1986 · Données 2024
4.0 / 5
SCPI solide avec un taux de distribution attractif et une gestion prudente de l'endettement, mais des améliorations possibles en termes de transparence.
Taux distribution
5.01%
Prix de la part
350 €
Capitalisation
380 €
TOF
92.25%
Nb associés
—
Taux endettement
13.00%
Dividende / part
—
Valeur de réalisation
291 €
Synthèse
La SCPI Aestiam Placement Pierre est une SCPI à capital variable spécialisée dans les bureaux et locaux commerciaux. En 2023, elle a affiché un taux de distribution de 5,01% et une capitalisation de 380,27 M€. La stratégie d'investissement est axée sur la diversification géographique et sectorielle, avec une attention particulière portée aux critères ESG. L'année a été marquée par une légère baisse du prix de la part et une collecte nette positive, malgré un contexte économique incertain.
Recommandation
La SCPI Aestiam Placement Pierre est adaptée aux investisseurs à la recherche d'un placement immobilier de qualité avec un taux de distribution attractif. Elle convient aux profils équilibrés et dynamiques, avec un horizon d'investissement de moyen à long terme. Les points de vigilance incluent la légère baisse du prix de la part et la dépendance à l'égard de quelques grands locataires. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Aestiam Placement Pierre offre une performance solide, mais des améliorations sont possibles en termes de transparence et de gestion des risques locatifs. Conviction positive avec une note de 4.0/5.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Aestiam Placement Pierre est composé principalement de bureaux et de locaux commerciaux, situés majoritairement à Paris, en région parisienne et dans les grandes métropoles européennes. La qualité des emplacements est globalement bonne, avec une diversification géographique qui permet de réduire les risques locatifs. Les baux sont solides, avec une durée moyenne relativement longue et des indices de révision favorables. Les grands locataires représentent une part significative des loyers, ce qui peut constituer un risque en cas de départ ou de difficultés financières de ces derniers. Cependant, la diversification des locataires et la qualité des actifs permettent de limiter ce risque.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Aestiam Placement Pierre est solide, avec un taux de distribution de 5,01%, supérieur à la moyenne du marché de 4,5%. Le prix de la part a légèrement baissé de 1,14% sur l'exercice, ce qui peut être préoccupant à long terme. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, ce qui montre une bonne gestion des revenus. Le niveau de report à nouveau n'est pas mentionné, ce qui empêche d'évaluer le coussin de sécurité disponible. Les frais de gestion semblent maîtrisés, mais leur impact sur le rendement net investisseur n'est pas précisé. Globalement, la performance est en ligne avec les benchmarks du secteur SCPI.
Endettement
Le taux d'endettement (LTV) de la SCPI Aestiam Placement Pierre est de 13%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Cela montre une gestion prudente de la dette, avec un faible risque de refinancement. Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts ne sont pas mentionnés, ce qui empêche d'évaluer pleinement l'impact de la hausse des taux sur le coût de portage. Néanmoins, le faible niveau d'endettement est un levier de performance modéré et limite les risques financiers.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de 92,25% est un signal positif, bien qu'il soit légèrement inférieur au seuil de 95% considéré comme excellent. La vacance locative semble maîtrisée, mais des informations détaillées sur le taux de vacance par type d'actif ou géographie ne sont pas disponibles. Les renouvellements de baux et les renégociations en cours ne sont pas mentionnés, ce qui empêche d'évaluer pleinement la dynamique locative. Globalement, les revenus locatifs semblent solides pour les 2 à 3 prochaines années, mais une vigilance s'impose quant à l'évolution du TOF.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Aestiam Placement Pierre est axée sur des actifs de bureaux et commerciaux de qualité, avec une attention particulière aux critères ESG. Les cessions réalisées et les plus ou moins-values dégagées ne sont pas mentionnées, ce qui empêche d'évaluer la stratégie de rotation du portefeuille. Le prix de la part a légèrement baissé sur l'exercice, mais la tendance sur 3 à 5 ans n'est pas précisée. La SCPI semble bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, avec une capacité à créer de la valeur à long terme grâce à une gestion active et responsable.
Liquidité & collecte
La collecte nette de 2,63 M€ en 2023 montre une dynamique positive, bien que la collecte brute ne soit pas mentionnée. L'absence d'informations sur les parts en attente de retrait empêche d'évaluer pleinement la liquidité de la SCPI. La tendance de la collecte sur les années précédentes n'est pas précisée, ce qui limite l'analyse de la confiance du marché envers la SCPI. Globalement, la liquidité semble correcte, mais des informations supplémentaires seraient nécessaires pour une évaluation complète. La SCPI reste attractive du point de vue de la liquidité, mais une vigilance s'impose quant à l'évolution de la collecte et des parts en attente de retrait.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution de 5,01%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Capitalisation de 380,27 M€, montrant une taille significative.
- + Taux d'occupation financier de 92,25%, signal positif.
- + Gestion prudente de l'endettement avec un LTV de 13%.
Points négatifs
- − Légère baisse du prix de la part de 1,14% sur l'exercice.
- − Absence d'informations sur le report à nouveau et les frais de gestion.
- − Dépendance à l'égard de quelques grands locataires.
- − Informations limitées sur les renouvellements de baux et les renégociations en cours.
Patrimoine immobilier (2024)
13 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immeuble d'Issy les Moulineaux | Issy les Moulineaux | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Balma | Balma | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Belle-Eglise | Belle-Eglise | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Boigny sur Bionne | Boigny sur Bionne | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Capellen | Capellen | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Limoges | Limoges | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Mons | Mons | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Montivilliers | Montivilliers | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Noisy Le Grand | Noisy Le Grand | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Paris | Paris | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Saint Julien en Genevois | Saint Julien en Genevois | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Toulouse | Toulouse | France | bureau | — | — | — |
| Immeuble de Woluwe Saint Lambert | Woluwe Saint Lambert | France | bureau | — | — | — |
Actualités
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