Accueil › Aestiam Pierre Rendement

Aestiam Pierre Rendement

Gérée par Aestiam · Créée en 1990 · Données 2024

3.5 / 5 Performance correcte avec des risques maîtrisés, mais des points d'amélioration nécessaires.
Taux distribution
4.49%
Prix de la part
922 €
Capitalisation
401 €
TOF
94.25%
Nb associés
6 865
Taux endettement
10.60%
Dividende / part
41.40 €
Valeur de réalisation
790 €

Synthèse

Aestiam Pierre Rendement est une SCPI diversifiée principalement dans les commerces, avec une présence notable dans les bureaux et l'hôtellerie. En 2024, elle a maintenu un taux de distribution de 4,49% et un taux d'occupation financier de 94,25%. La capitalisation s'élève à 400,821 M€, avec un prix de part stable à 922 €. La SCPI fait face à des enjeux de liquidité avec 41 796 parts en attente de retrait.

Recommandation

Aestiam Pierre Rendement est adaptée aux investisseurs équilibrés recherchant une diversification sectorielle et géographique. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour lisser les variations de marché. Les points de vigilance incluent la liquidité et la vacance locative. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Aestiam Pierre Rendement offre une performance correcte avec des perspectives de redressement. La conviction sur cette SCPI est neutre à positive, avec une recommandation d'achat pour les investisseurs prêts à accepter les risques identifiés.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de la SCPI Aestiam Pierre Rendement est composé majoritairement de commerces (69%), suivis par des hôtels (21%) et des bureaux (7%). La répartition géographique est équilibrée avec une présence significative en région parisienne (37%), dans les métropoles régionales (30%) et à l'étranger (6%). Les actifs sont bien diversifiés, ce qui permet une mutualisation des risques. Cependant, certains actifs comme les hôtels en Belgique ont vu leur valeur diminuer en raison de la baisse des loyers. La qualité des emplacements est globalement bonne, avec une forte présence dans les centres-villes et les retail parks.

Analyse financière

Le taux de distribution de 4,49% est légèrement inférieur à la moyenne historique de la SCPI mais reste compétitif par rapport au marché. Le prix de part est stable à 922 €, sans variation depuis 2021. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau est de 2,20 € par part, offrant un coussin de sécurité modéré. Les frais de gestion représentent une part significative des charges, impactant le rendement net pour les investisseurs. La performance financière est solide mais montre des signes de stagnation.

Endettement

Le taux d'endettement de 10,60% est bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF, ce qui limite le risque financier. La SCPI a recours à des emprunts principalement pour financer des acquisitions immobilières, avec un coût moyen de la dette raisonnable. La maturité des emprunts est bien étalée, réduisant le risque de refinancement. La hausse des taux d'intérêt pourrait cependant augmenter le coût de la dette à l'avenir.

Occupation

Le taux d'occupation financier de 94,25% est légèrement en baisse par rapport à l'année précédente mais reste dans une zone confortable. Le taux d'occupation physique est de 85,42%, indiquant une vacance locative notable. Les renouvellements de baux et les relocations sont en cours, mais la vacance dans certains actifs, notamment les bureaux, pourrait poser des défis. La solidité des revenus locatifs est globalement bonne, mais des efforts sont nécessaires pour améliorer le taux d'occupation physique.

Dynamique

La SCPI n'a réalisé aucune acquisition en 2024, se concentrant sur la gestion de son portefeuille existant. Une cession a été réalisée pour un montant de 500 000 €. La stratégie de fusion avec Aestiam Cap’Hébergimmo vise à diversifier davantage le portefeuille et à mutualiser les risques. Le prix de part est stable depuis 2021, et la SCPI semble bien positionnée pour maintenir cette stabilité. La gestion active et la diversification sectorielle sont des points forts, mais la capacité à créer de la valeur à long terme dépendra de la réussite de la fusion et de la gestion des actifs vacants.

Liquidité & collecte

La collecte nette est légèrement négative à -0,25 M€, et la collecte brute est faible à 0,038 M€. Le nombre de parts en attente de retrait est préoccupant, avec 41 796 parts en attente. La société de gestion devra mettre en place des mesures pour résorber cette file d'attente, comme des cessions d'actifs ou des suspensions temporaires. La liquidité de la SCPI est un point de vigilance, et les investisseurs doivent être conscients des risques associés à la faible collecte et à la file d'attente de parts en retrait.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution compétitif à 4,49%
  • + Diversification sectorielle et géographique
  • + Taux d'endettement faible à 10,60%
  • + Stratégie de fusion pour améliorer la diversification

Points négatifs

  • − 41 796 parts en attente de retrait
  • − Taux d'occupation physique à 85,42%
  • − Collecte nette légèrement négative
  • − Frais de gestion impactant le rendement net

Patrimoine immobilier (2023)

19 biens répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
161 AVENUE DAUMESNIL PARIS France commerce 1 617 m² 2.7 M€ 1992-07-12
GALERIE SAINT VICTORET SAINT-VICTORET France commerce 1 718 m² 2.2 M€ 1991-04-08
33 AVENUE CHARLES DE GAULLE LA BAULE France commerce 794 m² 2.1 M€ 1993-09-29
7/9 GRANDE RUE BOULOGNE SUR MER France commerce 289 m² 1.1 M€ 1992-05-22
12 BLD MARECHAL TASSIGNY AIX LES BAINS France commerce 1 231 m² 1.0 M€ 1991-09-04
2 BIS AVENUE PAUL BERT EPERNAY France commerce 1 213 m² 823 k€ 1991-02-12
7 RUE VOLTA PARIS France commerce 195 m² 768 k€ 1992-07-12
7 RUE TRAVERSOT TROYES France commerce 1 200 m² 732 k€ 1991-02-12
14 RUE DES GRAVILLIERS PARIS France commerce 72 m² 550 k€ 1992-01-31
101 RUE SAINT MAUR PARIS France commerce 107 m² 500 k€ 1992-01-31
40/42 RUE DES DOMINICAINS NANCY France commerce 101 m² 359 k€ 1994-05-08
28BIS-34 RUE DAMREMONT PARIS France commerce 159 m² 351 k€ 1992-12-28
231 BOULEVARD VOLTAIRE PARIS France commerce 56 m² 299 k€ 1992-01-31
116 RUE D’AVRON PARIS France commerce 46 m² 231 k€ 1992-07-12
92 RUE LEGENDRE PARIS France commerce 40 m² 192 k€ 1992-01-31
10 RUE LEON JOST PARIS France commerce 27 m² 130 k€ 1992-01-31
37 RUE TRUFFAUT BATIMENT A PARIS France commerce 49 m² 113 k€ 1992-01-31
1/3 RUE CAMPO FORMIO PARIS France commerce 32 m² 84 k€ 1992-07-12
20 RUE SERGENT BLANDAN LYON France commerce 63 m² 80 k€ 1991-01-30

Actualités

Rapports annuels

Aucun rapport disponible.

Bulletins trimestriels

Aucun bulletin disponible.