La SCPI Comète franchit le cap des 500 millions d'euros de capitalisation
En décembre 2025, la SCPI Comète a atteint une capitalisation de 519,6 millions d'euros. Cette croissance est le reflet d'une collecte nette de 131,6 …
Comète
Gérée par Alderan · Créée en 2023 · Données 2024
4.0 / 5
Performance solide avec un taux de distribution élevé, mais des frais de gestion à surveiller.
Taux distribution
10.62%
Prix de la part
250 €
Capitalisation
121 €
TOF
93.20%
Nb associés
4 106
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
26.56 €
Valeur de réalisation
221 €
Synthèse
La SCPI Comète, gérée par Alderan, est une SCPI à capital variable spécialisée dans l'immobilier tertiaire européen. En 2024, elle a collecté 120,8 M€ et acquis 9 actifs pour une valeur de 75,6 M€. La SCPI affiche un taux de distribution de 10,62% et une capitalisation de 120,8 M€. Elle se distingue par une diversification géographique et typologique de ses actifs, avec une forte présence en Espagne, Italie, Pays-Bas et Royaume-Uni.
Recommandation
La SCPI Comète est adaptée aux investisseurs dynamiques recherchant un rendement élevé et une diversification géographique. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de la SCPI. Les points de vigilance incluent les frais de gestion élevés et la vacance sur certains actifs. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Comète offre une performance solide mais doit surveiller ses coûts pour maintenir son attractivité. La conviction sur cette SCPI est positive, avec une recommandation pour les investisseurs prêts à accepter un niveau de risque modéré à élevé.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Comète est diversifié tant au niveau géographique que typologique. Les actifs sont répartis entre l'Espagne (32%), l'Italie (19%), les Pays-Bas (24%) et le Royaume-Uni (25%). Typologiquement, les investissements se concentrent sur les bureaux (28%), le loisir (24%), les locaux mixtes (14%), la logistique (13%), les commerces (12%) et l'hôtellerie (9%). Les emplacements sont stratégiques et les locataires variés, incluant des sociétés de renom comme Endemol Shine Nederland. La durée moyenne des baux (WALT) est de 10,4 ans, ce qui assure une certaine stabilité des revenus locatifs. Cependant, la vacance sur l'actif d'Assago en Italie nécessite une attention particulière.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Comète en 2024 est notable avec un taux de distribution de 10,62%, bien supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de la part est resté stable à 250€, et le dividende par part s'élève à 26,56€. Le report à nouveau de 1,46€ par part constitue un coussin de sécurité. Les frais de gestion, notamment la commission de souscription élevée (9,76 M€), impactent le rendement net pour l'investisseur. Comparée aux benchmarks du secteur, Comète affiche une performance solide mais doit surveiller ses frais de gestion pour maintenir son attractivité.
Endettement
La SCPI Comète ne présente aucun endettement au 31 décembre 2024, ce qui est un point positif dans le contexte actuel de hausse des taux d'intérêt. L'absence de dette élimine le risque de refinancement et les coûts associés. Cependant, l'utilisation de l'effet de levier pourrait être envisagée pour améliorer la performance future, à condition de rester dans les limites prudentielles recommandées par l'AMF (40% max).
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de 93,2% est un indicateur positif de la dynamique locative de la SCPI Comète. La vacance est limitée à un seul actif en Italie, où des travaux sont prévus pour améliorer l'attractivité. La diversité des locataires et la durée moyenne des baux (WALT de 10,4 ans) assurent une stabilité des revenus locatifs. La SCPI doit cependant surveiller les retards de loyers sur certains actifs pour éviter des impacts négatifs sur les revenus futurs.
Dynamique
La SCPI Comète a montré une forte dynamique en 2024 avec l'acquisition de 9 actifs pour un montant de 73,8 M€. Les acquisitions sont bien réparties géographiquement et typologiquement, ce qui réduit les risques. La stratégie d'investissement se concentre sur des actifs de qualité dans des emplacements stratégiques. La SCPI a également prévu des travaux de rénovation pour améliorer la valeur de ses actifs. La stabilité du prix de la part et la forte collecte nette indiquent une confiance des investisseurs. La capacité de la société de gestion à maintenir cette dynamique sera cruciale pour la création de valeur à long terme.
Liquidité & collecte
La collecte nette de 110,1 M€ en 2024 montre une forte confiance des investisseurs dans la SCPI Comète. La capitalisation a atteint 120,8 M€, et la SCPI a réussi à investir rapidement les fonds collectés. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui est un bon indicateur de la liquidité. Cependant, la SCPI doit continuer à surveiller la dynamique de collecte et à maintenir un équilibre entre les souscriptions et les investissements pour éviter des tensions de liquidité. Comparée aux pratiques du marché, Comète se positionne favorablement en termes de liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 10,62%, bien au-dessus de la moyenne du marché.
- + Diversification géographique et typologique des actifs.
- + Absence d'endettement, réduisant les risques financiers.
- + Collecte nette significative de 110,1 M€ en 2024.
- + Stabilité du prix de la part à 250€.
Points négatifs
- − Frais de gestion élevés, notamment la commission de souscription.
- − Vacance sur l'actif d'Assago en Italie nécessitant des travaux.
- − Retards de loyers sur certains actifs.
- − Absence d'effet de levier pouvant limiter la performance future.
- − Dépendance à quelques grands locataires pour une part significative des loyers.
Patrimoine immobilier (2024)
9 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Assago | Assago | Italie | bureau | 14 000 m² | 14 k€ | 2024-04-30 |
| MediArena | Amsterdam | Pays-Bas | autre | 12 498 m² | 14 k€ | 2024-06-28 |
| Malaga | Malaga | Espagne | mixte | 10 700 m² | 11 k€ | 2024-12-18 |
| Kent | Kent | Royaume-Uni | logistique | 10 058 m² | 10 k€ | 2024-12-31 |
| Cardiff | Cardiff | Royaume-Uni | commerce | 8 919 m² | 9 k€ | 2024-12-20 |
| Saragosse | Saragosse | Espagne | autre | 3 909 m² | 7 k€ | 2024-07-31 |
| Alcorcon | Alcorcon | Espagne | autre | 4 447 m² | 4 k€ | 2024-03-21 |
| Almere | Almere | Pays-Bas | bureau | 3 800 m² | 4 k€ | 2024-12-09 |
| Madrid | Madrid | Espagne | bureau | 3 000 m² | 3 k€ | 2024-07-30 |
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