Corum Origin réalise quatre acquisitions immobilières pour 159,1 M€ au T4 2025
La SCPI Corum Origin a acquis quatre nouveaux immeubles pour un montant total de 159,1 millions d'euros au quatrième trimestre 2025. Ces acquisitions,…
Corum Origin
Gérée par Corum AM · Créée en 2012 · Données 2024
4.0 / 5
Bonne SCPI avec une performance solide et une diversification exemplaire, malgré quelques points d'amélioration mineurs.
Taux distribution
6.05%
Prix de la part
1,135 €
Capitalisation
3 k€
TOF
97.30%
Nb associés
61 244
Taux endettement
11.00%
Dividende / part
68.62 €
Valeur de réalisation
953 €
Synthèse
La SCPI Corum Origin est une société civile de placement immobilier diversifiée géographiquement et typologiquement, investissant principalement en Europe. En 2024, elle a maintenu un taux de distribution de 6,05% et un prix de part stable à 1135€. La capitalisation a atteint 3,262 M€. La SCPI a acquis 9 immeubles pour un total de 290 M€ et a cédé 2 immeubles générant une plus-value de 4,1 M€. Le taux d'occupation financier est de 97,3% et le taux d'endettement est de 11%.
Recommandation
Corum Origin est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. Un horizon d'investissement de 10 ans est recommandé pour lisser les cycles immobiliers et bénéficier pleinement de la stratégie de gestion. Les points de vigilance incluent la concentration géographique et les frais de gestion. Globalement, la SCPI offre une performance solide et une diversification attractive, justifiant une conviction positive pour les investisseurs à la recherche de rendement et de diversification.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de Corum Origin est diversifié avec une prédominance d'actifs de bureaux (53%), suivis de commerces (29%), d'hôtellerie (8,6%), d'industriel et logistique (7,6%) et de santé et éducation (1,7%). Géographiquement, les actifs sont répartis dans 13 pays de la zone euro, avec une forte présence aux Pays-Bas (28%), en Italie (18%) et en Finlande (9%). Les emplacements sont de qualité, souvent situés dans des zones économiques dynamiques. La diversification des locataires est notable, réduisant le risque locatif. Les baux sont solides avec une durée moyenne de 5,91 ans, assurant une stabilité des revenus locatifs. Cependant, la concentration géographique pourrait exposer la SCPI à des risques économiques locaux.
Analyse financière
La performance financière de Corum Origin est solide avec un taux de distribution de 6,05%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de part est stable à 1135€, sans variation sur l'exercice. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau est nul, indiquant une distribution complète des revenus. Les frais de gestion, bien que conséquents, sont justifiés par la performance et la diversification du portefeuille. Comparée aux benchmarks du secteur, Corum Origin se positionne favorablement grâce à son rendement et sa gestion active.
Endettement
Le taux d'endettement de Corum Origin est de 11%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Ce faible niveau d'endettement réduit le risque financier et le coût de portage, surtout dans un contexte de hausse des taux. La maturité des emprunts est bien étalée, limitant le risque de refinancement. L'endettement est utilisé comme un levier de performance, permettant des acquisitions opportunistes sans surcharger la structure financière.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de Corum Origin est stable à 97,3%, un niveau très satisfaisant. Le taux d'occupation opérationnel (TOO) est de 94,6%, indiquant une légère vacance physique. Les renouvellements de baux et les relocations sont bien gérés, avec une vacance principalement concentrée sur quelques actifs spécifiques. La dynamique locative est positive, avec des risques de départ de locataires importants bien maîtrisés. Les revenus locatifs devraient rester solides dans les prochaines années.
Dynamique
Corum Origin a poursuivi une politique d'acquisition dynamique en 2024, avec 9 nouveaux immeubles pour un total de 290 M€, à des rendements d'entrée attractifs (9,30%). Les cessions réalisées ont généré une plus-value de 4,1 M€, témoignant de la capacité de la SCPI à créer de la valeur. La stratégie de rotation du portefeuille est bien exécutée, permettant de maintenir un patrimoine de qualité. Sur les 3 à 5 dernières années, le prix de part est resté stable, reflétant une gestion prudente et efficace. La SCPI est bien positionnée pour continuer à créer de la valeur à long terme.
Liquidité & collecte
La collecte nette de Corum Origin en 2024 s'élève à 367 M€, en légère baisse par rapport à 2023 (384 M€), mais reste significative. Cette collecte témoigne de la confiance des investisseurs. Il n'y a pas de file d'attente de parts en attente de retrait, indiquant une bonne liquidité. La politique de la société de gestion pour gérer la liquidité est proactive, avec des cessions d'actifs et une gestion prudente des souscriptions. Comparée aux pratiques du marché, Corum Origin offre une liquidité satisfaisante, renforçant son attractivité pour les investisseurs.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6,05%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Diversification géographique et typologique du patrimoine.
- + Faible taux d'endettement de 11%, réduisant le risque financier.
- + Taux d'occupation financier élevé à 97,3%, assurant des revenus locatifs stables.
Points négatifs
- − Concentration géographique avec une forte exposition aux Pays-Bas et en Italie.
- − Frais de gestion élevés, impactant le rendement net investisseur.
- − Absence de variation du prix de part, limitant le potentiel de plus-value pour les investisseurs.
Patrimoine immobilier (2024)
6 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Achmea Interne Diensten | Leiden | Pays-Bas | bureau | 31 070 m² | 89 k€ | 2024-10-30 |
| Multi-locataires | Rotterdam | Pays-Bas | bureau | 19 350 m² | 57 k€ | 2024-12-13 |
| Tenneco Multi-locataires | Ermua | Espagne | autre | 36 047 m² | 19 k€ | 2024-02-20 |
| PricewaterhouseCoopers | Amsterdam | Pays-Bas | bureau | 8 000 m² | 16 k€ | 2023-08-28 |
| Valeo | Jaén | Espagne | autre | 23 259 m² | 12 k€ | 2024-06-25 |
| Conforama | Madrid | Espagne | commerce | 10 257 m² | 11 k€ | 2024-07-19 |
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