Elevation Tertiom réalise une collecte record de 4,3 M€ au 4e trimestre 2025
La SCPI Elevation Tertiom a enregistré une collecte nette trimestrielle de 4,3 millions d'euros, la plus élevée de l'année 2025. Cette performance sou…
Elevation Tertiom
Gérée par Elevation Capital Partners · Créée en 2024 · Données 2024
4.0 / 5
SCPI récente avec un bon potentiel, mais des performances à confirmer.
Taux distribution
6.05%
Prix de la part
200 €
Capitalisation
17 €
TOF
—
Nb associés
576
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
6.00 €
Valeur de réalisation
201 €
Synthèse
La SCPI Elevation Tertiom, lancée en juillet 2024, se concentre sur l'immobilier tertiaire ultramarin. Elle a atteint une capitalisation de 16,856 M€ avec 576 associés et a distribué un dividende de 6 €/part pour son premier exercice. La SCPI a investi dans 42 actifs immobiliers pour un montant total de 24,93 M€, principalement dans des commerces à La Réunion et en Guadeloupe, ainsi qu'une participation dans un OPPCI. La stratégie pour 2025 vise à diversifier géographiquement et sectoriellement le portefeuille tout en maintenant une sélection rigoureuse des actifs.
Recommandation
La SCPI Elevation Tertiom est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré à dynamique, cherchant une diversification géographique dans les DROM-COM. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la valorisation des actifs en développement. Les points de vigilance incluent la concentration géographique et les frais de gestion élevés. La recommandation est neutre à positive, en fonction de la tolérance au risque de l'investisseur. La SCPI présente un potentiel de valorisation à long terme, mais les investisseurs doivent être conscients des risques spécifiques liés aux marchés ultramarins.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Elevation Tertiom est principalement composé de commerces (74,21%) et de bureaux (25,79%) situés dans les DROM-COM, notamment à La Réunion et en Guadeloupe. Les actifs sont en état futur d'achèvement, ce qui implique un risque de livraison et de mise en location. La qualité des emplacements est stratégique, avec des projets comme le premier écoquartier ultramarin à La Réunion. La diversification géographique est limitée aux DROM-COM, ce qui peut présenter des risques spécifiques liés à ces marchés. Les baux sont en cours de négociation, et la solidité des locataires reste à confirmer. La concentration géographique et sectorielle pourrait exposer la SCPI à des risques de vacance et de dépréciation en cas de difficultés économiques locales.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Elevation Tertiom est marquée par un taux de distribution de 6,05%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de la part est stable à 200 €, et la capitalisation atteint 16,856 M€. Le résultat courant est de 14,31 €/part, avec un dividende distribué de 6 €/part, ce qui montre une bonne capacité de distribution. Le report à nouveau de 8,31 €/part offre un coussin de sécurité. Les frais de gestion sont élevés, notamment la commission d'acquisition, ce qui impacte le rendement net investisseur. La performance est solide pour une première année, mais la concentration géographique et sectorielle nécessite une vigilance accrue.
Endettement
La SCPI Elevation Tertiom affiche un taux d'endettement de 0%, ce qui est très prudent et en ligne avec les normes prudentielles de l'AMF (40% max). L'absence de dette réduit le risque de refinancement et l'impact de la hausse des taux sur le coût de portage. Cette stratégie permet de limiter les risques financiers, mais pourrait également limiter les leviers de performance à long terme. La gestion prudente de l'endettement est un point positif, mais il faudra surveiller la capacité de la SCPI à financer ses futurs investissements sans recours à l'emprunt.
Occupation
La SCPI Elevation Tertiom ne mentionne pas de taux d'occupation financier (TOF) ni de taux d'occupation opérationnel (TOO) pour l'exercice 2024, ce qui est compréhensible pour une première année de lancement avec des actifs en état futur d'achèvement. La dynamique locative dépendra de la capacité à finaliser les projets en cours et à sécuriser des baux solides. Le risque de vacance est présent, surtout dans les DROM-COM où la demande peut être volatile. La société de gestion devra démontrer sa capacité à attirer et retenir des locataires de qualité pour assurer des revenus locatifs stables.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Elevation Tertiom se concentre sur des actifs en VEFA dans les DROM-COM, avec des rendements prévisionnels attractifs. Les cessions n'ont pas été réalisées en 2024, ce qui est normal pour une première année. La stratégie de rotation du portefeuille et la diversification géographique et sectorielle seront cruciales pour créer de la valeur à long terme. La tendance du prix de part est stable, mais il faudra surveiller l'évolution des valeurs d'expertise et la capacité de la SCPI à maintenir des rendements élevés. La société de gestion semble bien positionnée pour sourcer des opportunités, mais la concentration géographique reste un point de vigilance.
Liquidité & collecte
La collecte nette de 14,81 M€ en 2024 montre une forte confiance des investisseurs pour une première année. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui est positif pour la liquidité. La dynamique de collecte devra être confirmée dans les années à venir pour éviter une décollecte. La société de gestion devra maintenir une communication transparente et démontrer la performance des actifs pour attirer de nouveaux investisseurs. La liquidité semble solide pour le moment, mais la concentration géographique pourrait limiter l'attractivité à long terme.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6,05%
- + Capitalisation solide de 16,856 M€ dès la première année
- + Investissements dans des projets innovants comme le premier écoquartier ultramarin
- + Absence de dette, réduisant les risques financiers
- + Bonne capacité de collecte nette de 14,81 M€
Points négatifs
- − Concentration géographique limitée aux DROM-COM
- − Absence de taux d'occupation financier et opérationnel
- − Frais de gestion élevés, impactant le rendement net investisseur
- − Risque de vacance des actifs en état futur d'achèvement
- − Diversification sectorielle limitée principalement aux commerces
Patrimoine immobilier (2024)
3 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immeuble Kanopée | La Possession | France | commerce | 5 288 m² | 20.1 M€ | 2024-07 |
| OPPCI INDIGO REFERENCE | Saint Denis | France | bureau | 6 610 m² | 1.6 M€ | 2024-07 |
| Immeuble de Saint François | Saint François | France | commerce | 358 m² | 960 k€ | 2024-07 |
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