Epsilon 360 affiche un taux de distribution en hausse pour 2023
La SCPI Epsilon 360 a enregistré un taux de distribution de 6,25% en 2023, en progression par rapport à 2022. La société de gestion prévoit un objecti…
Epsilon 360
Gérée par Epsicap REIM · Créée en 2021 · Données 2024
4.0 / 5
Bonne SCPI avec une performance solide et une gestion prudente, quelques points d'amélioration nécessaires.
Taux distribution
6.55%
Prix de la part
254 €
Capitalisation
131 €
TOF
99.95%
Nb associés
3 000
Taux endettement
19.70%
Dividende / part
16.38 €
Valeur de réalisation
225 €
Synthèse
La SCPI Epsilon 360° est spécialisée dans l'immobilier tertiaire de petite taille, avec une stratégie opportuniste sans allocation sectorielle ou géographique prédéterminée. En 2024, la SCPI a réalisé une collecte nette de 51,2 M€, portant sa capitalisation à 130,7 M€. Le taux de distribution s'est élevé à 6,55%, et le prix de souscription a été revalorisé de 1,52%. La SCPI a également commencé à diversifier son patrimoine en Espagne.
Recommandation
La SCPI Epsilon 360° est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement élevé et une diversification patrimoniale. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 ans. Les points de vigilance incluent la hausse des frais de gestion et la baisse de la collecte nette. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Epsilon 360° offre une performance solide avec un bon taux de distribution et une excellente gestion locative. La conviction est positive sur cette SCPI, mais il est important de surveiller les tendances de collecte et les frais de gestion.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Epsilon 360° est diversifié en termes de typologie d'actifs, incluant des bureaux, commerces, locaux d'activités, et des actifs alternatifs tels que des crèches et salles de sport. Géographiquement, la majorité des actifs sont situés en France, avec une première incursion en Espagne en 2024. Les emplacements sont variés, allant de grandes métropoles à des zones moins centrales. La qualité des locataires est solide, avec une majorité de groupes nationaux et internationaux, ce qui assure une certaine stabilité des revenus locatifs. Les baux sont bien répartis, avec des durées moyennes et des indices de révision favorables. La diversification des locataires et la qualité des emplacements réduisent les risques de vacance et de dépréciation du patrimoine.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Epsilon 360° est solide, avec un taux de distribution de 6,55%, bien au-dessus de la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de part a été revalorisé de 1,52%, marquant une première hausse depuis la création de la SCPI. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau, bien que réduit, reste positif. Les frais de gestion ont augmenté, impactant légèrement le rendement net investisseur. Comparée aux benchmarks du secteur, Epsilon 360° offre une performance supérieure, mais la hausse des frais de gestion pourrait nécessiter une attention particulière à l'avenir.
Endettement
La SCPI Epsilon 360° présente un taux d'endettement de 19,70%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. La société a souscrit deux emprunts bancaires en 2024 pour un montant total de 10 M€, afin de refinancer des actifs précédemment acquis. Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts ne sont pas spécifiés, mais le niveau d'endettement actuel est gérable et constitue un levier de performance plutôt qu'un facteur de risque. La gestion prudente de l'endettement est un point positif pour la SCPI.
Occupation
La dynamique locative de la SCPI Epsilon 360° est excellente, avec un taux d'occupation financier de 99,95% et un taux d'occupation physique de 100%. Les quelques vacants ont été rapidement résorbés, et les renouvellements de baux se sont déroulés sans difficulté majeure. La solidité des revenus locatifs est assurée par la qualité des locataires et la diversification des actifs. La SCPI est bien positionnée pour maintenir cette dynamique dans les prochaines années, avec un pipeline de relocations et des renégociations de baux en cours.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Epsilon 360° est opportuniste, ciblant des actifs de petite taille avec des rendements attractifs. En 2024, la SCPI a acquis 11 nouveaux actifs pour un montant total de 60,8 M€, incluant des investissements en Espagne. Aucune cession n'a été réalisée, ce qui montre une stratégie de consolidation du portefeuille. La tendance du prix de part est à la hausse, avec une première revalorisation de 1,52% en 2024. La SCPI est bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, et la société de gestion montre une capacité à créer de la valeur à long terme.
Liquidité & collecte
La collecte nette de la SCPI Epsilon 360° en 2024 s'élève à 51,2 M€, en légère baisse par rapport à 2023. La collecte brute est de 56,3 M€, et aucune part n'est en attente de retrait. La dynamique de collecte reste positive, mais la baisse par rapport à l'année précédente pourrait indiquer une prudence accrue des investisseurs. La liquidité de la SCPI est bonne, avec une gestion efficace des demandes de retrait. Comparée aux pratiques du marché, Epsilon 360° offre une liquidité satisfaisante, mais la tendance de collecte devra être surveillée.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6,55%
- + Diversification géographique avec des investissements en Espagne
- + Taux d'occupation financier et physique proche de 100%
- + Première revalorisation du prix de part de 1,52%
- + Gestion prudente de l'endettement avec un taux de 19,70%
Points négatifs
- − Augmentation des frais de gestion impactant le rendement net
- − Baisse de la collecte nette par rapport à 2023
- − Report à nouveau réduit à 1,81 € par part
- − Absence de cessions d'actifs pour dégager des plus-values
- − Dépendance accrue aux investissements en Espagne, nécessitant une gestion attentive des risques
Patrimoine immobilier (2024)
11 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 145 avenue Archimède | Aix-en-Provence | France | bureau | 4 478 m² | 9.3 M€ | 2024-07-31 |
| Colomiers | Colomiers | France | — | — | 6.7 M€ | 2025-01-01 |
| 3 rue Jean Ferrat | Essey-lès-Nancy | France | commerce | 3 527 m² | 5.8 M€ | 2024-12-17 |
| 3 avenue Jacqueline Auriol | Mérignac | France | autre | 3 161 m² | 5.7 M€ | 2024-04-08 |
| 10 avenue Louis Suder | Marsac-sur-l’Isle | France | autre | 4 100 m² | 5.5 M€ | 2024-11-19 |
| 17 bis rue du commerce | Chasseneuil-du-Poitou | France | commerce | 3 225 m² | 4.3 M€ | 2024-11-28 |
| 40 chemin de Keranroy | Brest | France | commerce | 1 223 m² | 3.5 M€ | 2024-12-18 |
| Rue du Tournet | Bergerac | France | commerce | 2 000 m² | 2.9 M€ | 2024-11-28 |
| 14 avenue Roger Lapébie | Villenave d’Ornon | France | commerce | 876 m² | 1.7 M€ | 2024-01-19 |
| 1 allée Adrien Bedin | Camblanes-et-Meynac | France | autre | 1 655 m² | 1.6 M€ | 2024-01-19 |
| Calle Felix Garcia Munoz - MU-30, S-4 | Alcantarilla | Espagne | commerce | 10 000 m² | — | 2024-10-30 |
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