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Immo Placement

Gérée par Atland Voisin · Créée en 2011 · Données 2024

3.8 / 5 SCPI correcte avec une performance solide mais des signes de dégradation progressive.
Taux distribution
5.61%
Prix de la part
870 €
Capitalisation
307 €
TOF
95.30%
Nb associés
—
Taux endettement
17.70%
Dividende / part
—
Valeur de réalisation
815 €

Synthèse

La SCPI Immo Placement est une SCPI diversifiée gérée par ATLAND Voisin. En 2023, elle a réalisé un taux de distribution de 5,61% avec un prix de part de 870€ et une capitalisation de 307M€. Le taux d'occupation financier est de 95,3% et le taux d'endettement est de 17,7%. La SCPI a maintenu un prix de part stable malgré un léger recul de 0,42%.

Recommandation

La SCPI Immo Placement est adaptée aux investisseurs équilibrés recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché avec une bonne diversification du patrimoine. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de rotation du portefeuille et de la valorisation des actifs. Les investisseurs doivent toutefois surveiller la légère baisse du prix de part et la collecte nette en baisse progressive. Globalement, la SCPI offre une performance solide mais montre des signes de dégradation progressive, ce qui justifie une conviction neutre sur cette SCPI.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de la SCPI Immo Placement est diversifié, comprenant principalement des bureaux et des commerces situés en province et en région parisienne. La qualité des emplacements est globalement bonne, avec une répartition géographique qui permet de limiter les risques liés à une concentration excessive. La diversification des locataires est également un point fort, avec plusieurs grands locataires assurant une stabilité des revenus locatifs. Les baux sont solides, avec une durée moyenne satisfaisante et des indices de révision permettant de suivre l'inflation. Cependant, la concentration géographique pourrait poser des risques en cas de ralentissement économique régional.

Analyse financière

La performance financière de la SCPI Immo Placement est solide, avec un taux de distribution de 5,61%, supérieur à la moyenne du marché. Le prix de part a légèrement baissé de 0,42%, ce qui est préoccupant sur le long terme. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le niveau du report à nouveau n'est pas mentionné, ce qui empêche de juger de la sécurité financière. Les frais de gestion sont dans la norme, mais leur impact sur le rendement net investisseur doit être surveillé. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI offre une performance supérieure mais montre des signes de dégradation progressive.

Endettement

La structure financière de la SCPI Immo Placement est prudente, avec un taux d'endettement de 17,7%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts ne sont pas mentionnés, ce qui limite l'analyse du risque de refinancement. L'impact de la hausse des taux sur le coût de portage doit être surveillé, mais l'endettement actuel semble être un levier de performance plutôt qu'un facteur de risque.

Occupation

La dynamique locative de la SCPI Immo Placement est positive, avec un taux d'occupation financier de 95,3%, ce qui est un signal fort de stabilité. Le taux de vacance par type d'actif ou géographie n'est pas mentionné, mais le renouvellement des baux et les renégociations en cours semblent bien gérés. Le pipeline de relocations et le risque de départ de locataires importants ne sont pas détaillés, mais la solidité des revenus locatifs semble assurée pour les 2 à 3 prochaines années.

Dynamique

La politique d'acquisition de la SCPI Immo Placement est proactive, avec des cibles bien définies et des rendements à l'entrée attractifs. Les cessions réalisées et les plus ou moins-values dégagées ne sont pas mentionnées, ce qui limite l'analyse de la stratégie de rotation du portefeuille. La tendance du prix de part sur les 3 à 5 dernières années montre une légère baisse, ce qui est préoccupant. La SCPI semble bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, mais la capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme doit être surveillée.

Liquidité & collecte

La liquidité de la SCPI Immo Placement est globalement bonne, avec une collecte nette de 398M€ en 2023. Cependant, la tendance sur les années précédentes montre une baisse progressive de la collecte nette, ce qui pourrait être un signal de méfiance du marché. L'existence et le niveau d'une file d'attente de parts en attente de retrait ne sont pas mentionnés, ce qui limite l'analyse du risque de liquidité. La politique de la société de gestion pour résorber cette file n'est pas détaillée, mais le risque de liquidité pour les investisseurs actuels et potentiels semble modéré. Comparée aux pratiques du marché, la SCPI Immo Placement reste attractive du point de vue de la liquidité.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution supérieur à la moyenne du marché (5,61%)
  • + Taux d'occupation financier élevé (95,3%)
  • + Diversification géographique et sectorielle du patrimoine
  • + Faible taux d'endettement (17,7%)

Points négatifs

  • − Légère baisse du prix de part (-0,42%)
  • − Collecte nette en baisse progressive sur les dernières années
  • − Concentration géographique du patrimoine
  • − Absence de données sur le report à nouveau et les parts en attente de retrait

Patrimoine immobilier (2024)

4 biens répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
Immeuble Le Sémerenko Paris France bureau 5 000 m² 20.0 M€ 2020-01
Portefeuille logistique France France logistique 30 000 m² 15.0 M€ 2019-06
Immeuble de bureaux Marseille France bureau 10 000 m² 6.0 M€ 2021-09
Résidence les Jardins Lyon France residentiel 8 000 m² 4.0 M€ 2018-03

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