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Log In

Gérée par Theoreim · Créée en 2019 · Données 2024

4.5 / 5 LOG IN affiche une performance solide avec un taux de distribution élevé et une gestion exemplaire, mais quelques points d'amélioration mineurs subsistent.
Taux distribution
6.21%
Prix de la part
250 €
Capitalisation
108 €
TOF
100.00%
Nb associés
376
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
—
Valeur de réalisation
221 €

Synthèse

La SCPI LOG IN, créée en octobre 2022, se concentre sur l'immobilier industriel et logistique européen. En 2023, elle a acquis sept actifs dans quatre pays européens, atteignant une capitalisation de 107,9 M€. Elle affiche un taux de distribution de 6,21% et un taux d'occupation financier de 100%. La SCPI est labellisée ISR immobilier et n'a pas recours à l'endettement, limitant les risques liés à la hausse des taux d'intérêt.

Recommandation

LOG IN est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 10 ans, compte tenu de la nature des actifs détenus. Les points de vigilance incluent les frais de gestion et la dépendance aux marchés immobiliers européens. Comparée aux meilleures SCPI du marché, LOG IN affiche une performance solide et une gestion exemplaire. La conviction sur cette SCPI est positive, notamment grâce à son taux de distribution élevé et son taux d'occupation financier de 100%.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de LOG IN est composé exclusivement d'actifs industriels et logistiques, avec une répartition géographique en Espagne, Allemagne, et Italie. Les actifs sont situés dans des zones industrielles établies, offrant une bonne accessibilité et proximité des centres urbains. Les baux sont de longue durée, avec une durée résiduelle moyenne de 12,8 ans avant la première échéance et 19,7 ans jusqu'au terme. Les principaux locataires sont des entreprises solides comme Nuadi Europe et Blinker Espana, représentant respectivement 55,4% et 44,6% des loyers. La qualité des emplacements et la diversification géographique sont des points forts, mais la concentration sur quelques locataires peut présenter un risque de dépendance.

Analyse financière

LOG IN affiche un taux de distribution de 6,21%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de part est stable à 250€, sans variation sur l'exercice. La SCPI a généré un résultat net de 8,1 k€, avec un report à nouveau de 0,13€/part. Les frais de gestion sont élevés, impactant le rendement net investisseur. La performance financière est solide, mais les frais de gestion et la dépendance aux marchés immobiliers européens sont des points de vigilance. Comparée aux benchmarks du secteur, LOG IN se distingue par son taux de distribution élevé et son taux d'occupation financier de 100%.

Endettement

LOG IN n'a pas recours à l'endettement bancaire, ce qui est un point positif dans le contexte de hausse des taux d'intérêt. La SCPI est autorisée à emprunter jusqu'à 40% de la valeur des actifs, mais n'a pas utilisé cette capacité en 2022. L'absence de dette réduit les risques de refinancement et de coût de portage, offrant une stabilité financière. Cette stratégie limite les risques liés à la volatilité des taux d'intérêt et renforce la sécurité des investisseurs.

Occupation

Le taux d'occupation financier de LOG IN est de 100%, ce qui est un signal très positif. Les actifs sont entièrement loués à des locataires solides avec des baux de longue durée. La durée résiduelle moyenne des baux est de 12,8 ans avant la première échéance et 19,7 ans jusqu'au terme. Le taux de recouvrement des loyers est également de 100%. La dynamique locative est excellente, avec peu de risque de vacance à court terme. Les revenus locatifs sont solides et devraient rester stables dans les prochaines années.

Dynamique

La politique d'acquisition de LOG IN est proactive, avec des investissements dans des actifs industriels et logistiques en Espagne, Allemagne, et Italie. Les acquisitions sont réalisées sans endettement, ce qui est favorable dans le contexte actuel de hausse des taux. La SCPI a signé des promesses d'achat pour de nouveaux actifs, renforçant sa diversification géographique. La stratégie de rotation du portefeuille n'a pas encore été mise en œuvre, mais la qualité des actifs acquis est prometteuse. La tendance du prix de part est stable, et la SCPI est bien positionnée pour créer de la valeur à long terme.

Liquidité & collecte

La collecte nette de LOG IN en 2023 est de 57,76 M€, ce qui montre une forte confiance des investisseurs. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui est un signal positif pour la liquidité. La SCPI a réussi à attirer des souscriptions importantes dès sa première année, et la dynamique de collecte est très favorable. Comparée aux pratiques du marché, LOG IN affiche une excellente attractivité du point de vue de la liquidité, renforcée par son taux de distribution élevé et sa gestion exemplaire.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution élevé de 6,21%
  • + Taux d'occupation financier de 100%
  • + Absence d'endettement bancaire
  • + Label ISR immobilier obtenu
  • + Diversification géographique en Europe

Points négatifs

  • − Frais de gestion élevés
  • − Concentration des loyers sur quelques locataires
  • − Dépendance aux marchés immobiliers européens
  • − Absence de stratégie de rotation du portefeuille
  • − Performance ESG initiale des actifs à améliorer

Patrimoine immobilier (2024)

2 biens répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
Immeuble de logistique à Arazuri (Pamplona) Pamplona Espagne logistique 16 783 m² 12.5 M€ 2022-12-22
Immeuble de logistique à Alicante Alicante Espagne logistique 10 790 m² 11.0 M€ 2022-12-29

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