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My Share SCPI

Gérée par My Share Company · Créée en 2020 · Données 2024

4.0 / 5 Bonne SCPI avec une performance solide et une gestion exemplaire, quelques points d'amélioration mineurs.
Taux distribution
5.00%
Prix de la part
188 €
Capitalisation
405 €
TOF
96.41%
Nb associés
4 423
Taux endettement
6.67%
Dividende / part
9.40 €
Valeur de réalisation
152 €

Synthèse

My Share SCPI est une société civile de placement immobilier diversifiée, investissant principalement en bureaux, commerces, logistique et hôtellerie de plein air. En 2024, elle a maintenu un taux de distribution de 5,00% et un prix de part stable à 188,00 €. La capitalisation a atteint 405,12 M€ avec une collecte brute de 31,66 M€. Le taux d'occupation financier est resté élevé à 96,41%, témoignant de la qualité de gestion locative. La SCPI a renforcé sa diversification en augmentant sa participation dans l'hôtellerie de plein air.

Recommandation

My Share SCPI est adaptée aux investisseurs équilibrés recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché avec une bonne diversification des risques. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de gestion active et des perspectives de valorisation à long terme. Les points de vigilance incluent l'évolution des taux d'intérêt et la capacité à maintenir une collecte stable. Globalement, la SCPI offre une conviction positive grâce à sa gestion prudente et à sa performance stable.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de My Share SCPI est bien diversifié avec une répartition équilibrée entre bureaux (49,6%), commerces (28,2%), logistique et locaux d'activité (11,7%), et hôtellerie de plein air (9,6%). La répartition géographique est également diversifiée avec 16,7% en Île-de-France, 63,3% en régions et 20% en Europe. Les actifs sont principalement situés dans des zones attractives, garantissant une bonne qualité locative. La diversification des locataires avec 347 locataires et une durée moyenne des baux de 4,85 ans assure une stabilité des revenus locatifs. Cependant, la concentration en bureaux reste un point de vigilance malgré les efforts pour réduire cette exposition.

Analyse financière

La performance financière de My Share SCPI est solide avec un taux de distribution de 5,00%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de part est resté stable à 188,00 €, et le taux de rentabilité interne sur 5 ans est de 4,07%. Le report à nouveau de 2,29 € par part offre un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que présents, n'ont pas impacté significativement le rendement net pour les investisseurs. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI se positionne favorablement grâce à sa gestion prudente et sa performance stable.

Endettement

Le taux d'endettement de My Share SCPI est de 6,67%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. La dette est principalement constituée d'emprunts à taux fixe, limitant ainsi le risque de refinancement. Le coût moyen de la dette est raisonnable, et la maturité des emprunts est bien étalée, réduisant le risque lié à la hausse des taux d'intérêt. L'endettement est utilisé de manière stratégique pour financer des acquisitions à fort potentiel de rendement, ce qui en fait un levier de performance plutôt qu'un facteur de risque.

Occupation

Le taux d'occupation financier (TOF) de 96,41% est un signal positif, indiquant une bonne gestion locative. La vacance locative est maîtrisée, et les renouvellements de baux sont gérés de manière proactive. Le risque de départ de locataires importants semble limité grâce à la diversification des locataires et à la durée moyenne des baux de 4,85 ans. La solidité des revenus locatifs est assurée pour les prochaines années, avec un taux de recouvrement des loyers supérieur à 98%.

Dynamique

La politique d'acquisition de My Share SCPI est prudente et ciblée, avec un focus sur des actifs à fort potentiel de rendement. En 2024, la SCPI a renforcé sa position dans l'hôtellerie de plein air, augmentant sa participation dans la SCI HOPLA. Les cessions réalisées ont permis de dégager des plus-values et de se séparer d'actifs vacants non stratégiques. La stratégie de rotation du portefeuille est bien exécutée, contribuant à la stabilité du prix de part. Sur les 3 à 5 dernières années, le prix de part est resté stable, témoignant de la résilience du portefeuille dans un contexte immobilier en mutation.

Liquidité & collecte

La collecte brute de My Share SCPI en 2024 s'est établie à 31,66 M€, en baisse par rapport à 2023, mais la collecte nette reste positive à 20,11 M€. Le niveau de parts en attente de retrait est nul, ce qui assure une bonne liquidité pour les investisseurs. La gestion proactive des retraits, notamment liés aux démembrements, permet de maintenir la liquidité sans recourir à des mesures exceptionnelles. Comparée aux pratiques du marché, la SCPI offre une liquidité satisfaisante, renforçant son attractivité pour les investisseurs.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution de 5,00%, supérieur à la moyenne du marché.
  • + Taux d'occupation financier élevé à 96,41%.
  • + Diversification géographique et typologique du patrimoine.
  • + Gestion prudente de l'endettement avec un taux de 6,67%.
  • + Renouvellement du Label ISR, témoignant de l'engagement responsable.

Points négatifs

  • − Collecte brute en baisse de 51% par rapport à 2023.
  • − Exposition aux bureaux encore élevée malgré les efforts de diversification.
  • − Risque lié à l'évolution des taux d'intérêt et à l'inflation.
  • − Augmentation des retraits à 3,17% des parts en circulation.
  • − Concentration des investissements en France, limitant la diversification internationale.

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