Accueil › Vendôme Régions

Vendôme Régions

Gérée par Norma Capital · Créée en 2015 · Données 2024

4.0 / 5 Bonne SCPI avec une performance solide et une gestion prudente, quelques points d'amélioration mineurs.
Taux distribution
5.72%
Prix de la part
670 €
Capitalisation
973 €
TOF
92.70%
Nb associés
22 191
Taux endettement
19.01%
Dividende / part
38.32 €
Valeur de réalisation
577 €

Synthèse

La SCPI Vendôme Régions, gérée par Norma Capital, est une SCPI diversifiée investissant principalement dans des bureaux, commerces et locaux d'activités en France. En 2024, elle a acquis 14 nouveaux actifs et maintenu un taux de distribution de 5.72%. La capitalisation a atteint 972.8 M€, avec un taux d'occupation financier de 92.7%. La stratégie d'investissement reste axée sur la diversification et la qualité des actifs, avec une attention particulière aux critères ESG.

Recommandation

Vendôme Régions est adaptée aux investisseurs à profil équilibré à dynamique, recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. Un horizon d'investissement de 10 ans est recommandé pour maximiser les bénéfices. Les points de vigilance incluent la gestion de la vacance locative et l'impact des taux d'intérêt sur le coût de la dette. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Vendôme Régions offre une performance solide et une gestion prudente, justifiant une conviction positive sur cette SCPI.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de Vendôme Régions est composé majoritairement de bureaux (55.14%), suivis de commerces (31.61%) et de locaux d'activités (13.25%). La répartition géographique est diversifiée avec une présence significative en région parisienne (24.48%) et dans les autres régions françaises (71.32%). Les actifs sont situés dans des emplacements de qualité, avec des locataires solides tels que des banques, ministères, et grandes entreprises. La durée moyenne des baux et les indices de révision sont favorables, assurant une stabilité des revenus locatifs. La diversification des locataires et la qualité des emplacements réduisent les risques de dépréciation du patrimoine.

Analyse financière

La performance financière de Vendôme Régions est solide avec un taux de distribution de 5.72%, supérieur à la moyenne du marché (~4.5%). Le prix de part est resté stable à 670€, et la collecte nette s'élève à 108.48 M€. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau par part est de 0.65€, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion sont maîtrisés, impactant positivement le rendement net investisseur. Comparée aux benchmarks du secteur, Vendôme Régions affiche une performance financière robuste.

Endettement

Vendôme Régions présente un taux d'endettement de 19.01%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% max AMF. Le coût moyen de la dette est raisonnable, et la maturité des emprunts est gérée de manière à minimiser les risques de refinancement. La hausse des taux d'intérêt a un impact limité sur le coût de portage, et l'endettement est utilisé comme un levier de performance plutôt que comme un facteur de risque.

Occupation

Le taux d'occupation financier (TOF) de Vendôme Régions est de 92.7%, légèrement en baisse par rapport à l'année précédente. Le taux d'occupation physique (TOO) est de 89.6%. La vacance locative est gérée activement avec des renouvellements de baux et des relocations en cours. La solidité des revenus locatifs est assurée par la qualité des locataires et la diversification des actifs. Les perspectives de maintien du TOF au-dessus de 90% sont positives.

Dynamique

La politique d'acquisition de Vendôme Régions est opportuniste, ciblant des actifs de haute qualité avec des rendements attractifs. En 2024, 14 nouveaux actifs ont été acquis, renforçant la diversification du portefeuille. Les cessions d'actifs sont limitées, et les plus-values dégagées sont positives. La stratégie de rotation du portefeuille est prudente, et la tendance du prix de part est stable sur les dernières années. La société de gestion démontre une capacité à créer de la valeur à long terme, malgré un contexte immobilier complexe.

Liquidité & collecte

La collecte nette de Vendôme Régions en 2024 est de 108.48 M€, en baisse par rapport à 2023. La dynamique de collecte montre une stabilisation, avec une confiance maintenue des investisseurs. Il n'y a pas de file d'attente de parts en attente de retrait mentionnée, ce qui est un signal positif pour la liquidité. La société de gestion gère activement la liquidité en ajustant les souscriptions et les rachats de parts. Comparée aux pratiques du marché, Vendôme Régions offre une liquidité satisfaisante pour les investisseurs.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution supérieur à la moyenne du marché (5.72%)
  • + Diversification géographique et typologique du patrimoine
  • + Qualité des locataires et solidité des baux
  • + Gestion prudente de l'endettement (19.01%)
  • + Stabilité du prix de part (670€)

Points négatifs

  • − Légère baisse du taux d'occupation financier (92.7%)
  • − Collecte nette en baisse par rapport à 2023
  • − Risque de vacance locative en cas de départ de locataires importants
  • − Impact potentiel de la hausse des taux d'intérêt sur le coût de portage
  • − Concentration géographique en région parisienne et autres régions françaises

Actualités

Rapports annuels

Aucun rapport disponible.

Bulletins trimestriels

Aucun bulletin disponible.