Accueil › AEW Diversification Allemagne

AEW Diversification Allemagne

Gérée par AEW Ciloger · Créée en 2021 · Données 2024

3.5 / 5 SCPI correcte avec une bonne diversification et gestion prudente, mais un taux de distribution inférieur à la moyenne du marché.
Taux distribution
3.21%
Prix de la part
902 €
Capitalisation
230 €
TOF
97.24%
Nb associés
7 619
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
27.15 €
Valeur de réalisation
769 €

Synthèse

La SCPI AEW Diversification Allemagne, créée en 2021, investit exclusivement en Allemagne dans des actifs diversifiés tels que bureaux, commerces, logistique et résidentiel. En 2024, elle a maintenu un taux d'occupation financier élevé de 97,24% et a distribué un dividende de 27,15 € par part. La capitalisation atteint 229,943 M€. La SCPI n'a pas recours à l'endettement et bénéficie d'une collecte nette de 10,151 M€ pour l'année. Elle est adaptée aux investisseurs recherchant une diversification géographique en Allemagne avec une stratégie ESG intégrée.

Recommandation

La SCPI AEW Diversification Allemagne est adaptée aux investisseurs ayant un profil prudent à équilibré, recherchant une diversification géographique en Allemagne et une exposition à des actifs immobiliers variés. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de gestion et des cycles immobiliers. Les points de vigilance incluent le taux de distribution inférieur à la moyenne du marché et les frais de gestion élevés. La recommandation est neutre à positive, en attendant de voir une amélioration du taux de distribution et une stabilisation de la collecte. Globalement, la SCPI offre une gestion prudente et proactive, avec une bonne maîtrise des risques et une capacité à saisir les opportunités du marché.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de la SCPI AEW Diversification Allemagne est composé de 30 actifs immobiliers répartis sur 30 sites en Allemagne, avec une surface totale de 51 921 m². Les actifs sont diversifiés entre bureaux (48%), commerces (39%) et logistique (13%). Les principaux marchés incluent des villes comme Berlin, Cologne, Düsseldorf et Hambourg. La qualité des emplacements est globalement bonne, avec une forte présence dans des zones économiques dynamiques. La diversification des locataires est satisfaisante, avec 204 baux en place et aucun locataire ne représentant plus de 11% des loyers. Les baux sont solides, avec une durée moyenne restant à courir de plusieurs années, et les indices de révision sont en place pour ajuster les loyers à l'inflation. La SCPI bénéficie également du label ISR, renforçant son engagement en matière de durabilité.

Analyse financière

La performance financière de la SCPI AEW Diversification Allemagne en 2024 montre un taux de distribution de 3,21%, inférieur à la moyenne du marché des SCPI d'immobilier d'entreprise (4,72%). Le prix de la part est resté stable à 902 €, sans variation par rapport à l'année précédente. Le résultat net de l'exercice s'élève à 6,848 M€, en augmentation de 29% par rapport à 2023. Le report à nouveau est de 3,42 € par part, offrant un coussin de sécurité modéré. Les frais de gestion, incluant les commissions de souscription et de gestion, ont un impact significatif sur le rendement net pour l'investisseur. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI présente une performance correcte mais pourrait améliorer son taux de distribution pour se rapprocher de la moyenne du marché.

Endettement

La SCPI AEW Diversification Allemagne n'a pas recours à l'endettement, avec un taux d'endettement (LTV) de 0%. Cette absence de dette élimine les risques liés au refinancement et à la hausse des taux d'intérêt, offrant une structure financière très prudente. Cependant, cela limite également l'effet de levier potentiel pour améliorer la performance. La gestion conservatrice de la SCPI en matière d'endettement est un point positif pour les investisseurs prudents, mais pourrait être perçue comme un manque d'agressivité pour ceux recherchant des rendements plus élevés.

Occupation

Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI AEW Diversification Allemagne est élevé à 97,24%, en légère hausse par rapport à 2023 (96,16%). Le taux d'occupation physique (TOO) est également solide à 94,92%. Ces niveaux indiquent une bonne dynamique locative et une gestion efficace des actifs. Les renouvellements de baux et les relocations ont permis de maintenir un faible taux de vacance. Le taux d'encaissement des loyers est excellent à 99%, assurant des revenus locatifs stables. La SCPI semble bien positionnée pour maintenir cette solidité locative dans les prochaines années, malgré un contexte économique incertain.

Dynamique

La politique d'acquisition de la SCPI AEW Diversification Allemagne en 2024 s'est concentrée sur des actifs de qualité en Allemagne, avec un investissement notable dans un parc logistique à Weiterstadt pour 21,75 M€. La stratégie de diversification est bien mise en œuvre, avec une répartition équilibrée entre bureaux, commerces et logistique. Les cessions d'actifs n'ont pas été significatives cette année, ce qui montre une volonté de stabiliser le portefeuille. La tendance du prix de part est stable, sans variation depuis 2023. La société de gestion semble capable de créer de la valeur à long terme grâce à une gestion prudente et une stratégie ESG intégrée.

Liquidité & collecte

La collecte nette de la SCPI AEW Diversification Allemagne en 2024 s'élève à 10,151 M€, en forte baisse par rapport aux années précédentes (108,15 M€ en 2023). Cette diminution de la collecte pourrait indiquer une méfiance accrue des investisseurs ou une saturation du marché. Cependant, il n'y a aucune part en attente de retrait, ce qui témoigne de la confiance des associés actuels. La société de gestion n'a pas eu besoin de mettre en place des mesures spécifiques pour gérer la liquidité, ce qui est un point positif. Comparée aux pratiques du marché, la SCPI présente une liquidité satisfaisante mais doit surveiller la tendance de la collecte pour éviter des tensions futures.

Points clés

Points positifs

  • + Taux d'occupation financier élevé à 97,24%
  • + Diversification géographique et sectorielle en Allemagne
  • + Absence d'endettement, structure financière prudente
  • + Label ISR renforçant l'engagement ESG

Points négatifs

  • − Taux de distribution inférieur à la moyenne du marché (3,21% vs 4,72%)
  • − Collecte nette en forte baisse par rapport à 2023
  • − Frais de gestion élevés impactant le rendement net
  • − Absence d'effet de levier limitant le potentiel de performance

Patrimoine immobilier (2021)

1 bien répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
Aucun France France — — — —

Actualités

Rapports annuels

Aucun rapport disponible.

Bulletins trimestriels

Aucun bulletin disponible.