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AEW Paris Commerces

Gérée par AEW Ciloger · Créée en 1991 · Données 2024

3.5 / 5 Performance solide mais baisse du prix de part et collecte impactée.
Taux distribution
5.96%
Prix de la part
298 €
Capitalisation
304 €
TOF
95.33%
Nb associés
6 383
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
18.21 €
Valeur de réalisation
323 €

Synthèse

AEW PARIS COMMERCES est une SCPI à prépondérance commerces, investissant principalement dans des murs de commerces situés majoritairement à Paris et en région parisienne. En 2024, la SCPI a maintenu un taux d'occupation financier élevé à 95.33% et a distribué un dividende de 18.21€ par part. La capitalisation s'établit à 303.98 M€. Malgré une baisse du prix de part de 3.59%, la SCPI a su maintenir une distribution attractive de 5.96%, bien au-dessus de la moyenne nationale des SCPI commerces.

Recommandation

AEW PARIS COMMERCES est adaptée aux investisseurs à la recherche de revenus réguliers et d'une certaine sécurité grâce à l'absence de dette. Le profil d'investisseur recommandé est équilibré à prudent, avec un horizon d'investissement de moyen à long terme. Les points de vigilance incluent la baisse du prix de part et la vacance sur certains sites. Comparée aux meilleures SCPI du marché, AEW PARIS COMMERCES offre un rendement attractif mais présente des risques de dépréciation à surveiller. La conviction sur cette SCPI est positive, mais avec une attention particulière aux tendances du marché.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine d'AEW PARIS COMMERCES est principalement composé de murs de commerces (96%) situés à Paris (63%) et en région parisienne (35%). La diversification géographique est limitée, avec seulement 2% en province. Les actifs sont bien répartis, aucun ne représentant plus de 5% de la valeur totale. Les locataires sont diversifiés, avec une forte présence du secteur alimentaire et de la restauration (54%). La qualité des emplacements est bonne, majoritairement en pieds d'immeubles dans des zones à forte fréquentation. Les baux sont solides, avec une durée moyenne de plusieurs années, et les loyers sont indexés, offrant une certaine protection contre l'inflation.

Analyse financière

La performance financière d'AEW PARIS COMMERCES en 2024 est solide avec un taux de distribution de 5.96%, bien supérieur à la moyenne du marché des SCPI commerces (4.9%). Le prix de part a cependant baissé de 3.59%, reflétant une correction du marché immobilier. Le résultat courant est en légère hausse par rapport à 2023, et le report à nouveau est confortable à 6.95€ par part, représentant 4.4 mois de distribution. Les frais de gestion sont maîtrisés, mais leur impact sur le rendement net investisseur reste notable. Globalement, la SCPI offre une performance supérieure à la moyenne du secteur, malgré une légère érosion du prix de part.

Endettement

AEW PARIS COMMERCES affiche un taux d'endettement nul, ce qui est exceptionnel dans le secteur des SCPI. Cette absence de dette réduit les risques financiers et les coûts d'intérêt, offrant une grande flexibilité financière. Cependant, cela limite également l'effet de levier potentiel pour augmenter les rendements. Dans un contexte de taux d'intérêt bas, cette stratégie prudente est favorable, mais pourrait limiter les opportunités de croissance future si les conditions de marché changent.

Occupation

Le taux d'occupation financier (TOF) de 95.33% en 2024 est un signal très positif, indiquant une bonne gestion locative et une forte demande pour les actifs détenus. Le taux d'occupation opérationnel (TOO) est également élevé à 91.58%, bien que légèrement en baisse par rapport à l'année précédente. Les renouvellements de baux et les relocations ont été actifs, avec un solde net négatif de 973 m2, mais la vacance reste concentrée sur quelques sites spécifiques. La solidité des revenus locatifs semble assurée pour les prochaines années, malgré quelques risques de départ de locataires importants.

Dynamique

La politique d'acquisition d'AEW PARIS COMMERCES en 2024 a été prudente, avec un focus sur la gestion des actifs existants et la réalisation d'arbitrages. Trois actifs non stratégiques ont été cédés, générant une moins-value nette de 457 k€. Aucun nouvel investissement n'a été réalisé, en raison de l'environnement de taux et des conditions d'endettement. La stratégie de rotation du portefeuille est cohérente avec l'objectif de maintenir un patrimoine de qualité. Sur les 3 à 5 dernières années, le prix de part a montré une tendance à la baisse, mais la SCPI a su maintenir un taux de distribution attractif.

Liquidité & collecte

La liquidité d'AEW PARIS COMMERCES est modérée, avec un taux de rotation des parts de 1.1% en 2024, en baisse par rapport à 2023. Le nombre de parts en attente de retrait est faible à 0.37%, ce qui est rassurant. La collecte nette n'est pas mentionnée, mais la collecte brute a probablement été impactée par la baisse du prix de part. La société de gestion semble bien gérer la file d'attente, et il n'y a pas de signal de méfiance significatif du marché. Cependant, la baisse du prix de part pourrait dissuader certains investisseurs potentiels.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution élevé à 5.96%
  • + TOF solide à 95.33%
  • + Absence de dette
  • + Diversification locative avec une forte présence alimentaire et restauration

Points négatifs

  • − Baisse du prix de part de 3.59%
  • − Collecte brute probablement impactée
  • − Vacance concentrée sur quelques sites spécifiques
  • − Absence d'investissements nouveaux en 2024

Patrimoine immobilier (2023)

10 biens répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
SCI PLACEMENT CILOGER 5 France Allemagne commerce 62 707 m² 209.0 M€ 2017-01-01
SCI PLACEMENT CILOGER 7 France Allemagne bureau 4 364 m² 167.1 M€ 2020-01-01
SCI PLACEMENT CILOGER 6 France France commerce 30 043 m² 161.5 M€ 2018-01-01
SCI PLACEMENT CILOGER 4 France France commerce 57 492 m² 158.8 M€ 2016-01-01
SCI TOUR PRISMA France France bureau 4 300 m² 108.2 M€ 2018-01-01
SCI CC NANCY I France France commerce 8 008 m² 71.1 M€ 2017-01-01
SCI CC NANCY II France France commerce 3 585 m² 14.6 M€ 2017-01-01
Immeuble Claye-Souilly Claye-Souilly France commerce 1 139 m² 2.7 M€ 2013-01-01
Immeuble Agen Agen France commerce — 180 k€ 2014-01-01
Immeuble Le Bouscat Le Bouscat France commerce 204 m² 180 k€ 2012-01-01

Actualités

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