Amundi Delta Capital Santé : collecte de 7,2 millions d'euros au second semestre 2023
La SCPI Amundi Delta Capital Santé a collecté près de 7,2 millions d'euros au cours du second semestre 2023. Sa capitalisation atteint désormais 38,9 …
Amundi Delta Capital Santé
Gérée par Amundi Immobilier · Créée en 2022 · Données 2024
3.5 / 5
Performance correcte avec des risques maîtrisés mais des défis locatifs à surveiller.
Taux distribution
4.00%
Prix de la part
250 €
Capitalisation
47 €
TOF
88.15%
Nb associés
571
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
10.00 €
Valeur de réalisation
210 €
Synthèse
La SCPI Amundi Delta Capital Santé est spécialisée dans l'immobilier de santé, bien-être et dépendance. En 2024, elle a acquis trois nouveaux actifs et a distribué un dividende de 10 € par part, représentant un taux de distribution de 4%. La capitalisation atteint 47,1 M€. Le taux d'occupation financier a baissé à 88,15% en raison de la fin de garanties locatives mais s'est amélioré en fin d'année. La collecte nette a fortement diminué par rapport à 2023.
Recommandation
La SCPI Amundi Delta Capital Santé est adaptée aux investisseurs prudents et équilibrés recherchant une exposition au secteur de la santé avec une gestion financière prudente. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier de la stabilisation et de la valorisation des actifs. Les points de vigilance incluent la vacance locative et la baisse de la collecte nette. La SCPI offre une stabilité de rendement mais pourrait bénéficier d'un endettement maîtrisé pour améliorer la performance globale. Conviction neutre à positive sur cette SCPI.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Amundi Delta Capital Santé est composé de cinq immeubles principalement situés en France, dans les régions Île-de-France, Auvergne-Rhône-Alpes et Occitanie. Les actifs sont principalement des infrastructures de santé, bien-être et dépendance. La répartition géographique montre une concentration en Île-de-France (51%) et une diversification modérée dans les autres régions. Les locataires sont variés, incluant des acteurs majeurs de la santé mutualiste et de la fabrication de matériel médical. Les baux sont solides avec des durées moyennes longues, mais la vacance locative reste un risque à surveiller, notamment avec le départ annoncé du locataire de l'immeuble Eau-de-Verveine à Montpellier.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Amundi Delta Capital Santé en 2024 montre un taux de distribution stable à 4%, ce qui est dans la moyenne du marché. Le prix de la part est resté stable à 250 €, mais la valeur de réalisation par part a diminué de 2,92%, ce qui est préoccupant. Le résultat comptable a augmenté de 16,87%, mais le résultat par part a fortement baissé. Les frais de gestion sont élevés, impactant le rendement net pour les investisseurs. Le report à nouveau par part est significatif, offrant un coussin de sécurité. La collecte nette a fortement diminué, ce qui pourrait indiquer une baisse de confiance des investisseurs.
Endettement
La SCPI Amundi Delta Capital Santé n'a pas recours à l'endettement, ce qui est conforme à une gestion prudente. Le taux d'endettement est de 0%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Cette absence d'endettement limite les risques de refinancement et l'impact de la hausse des taux sur le coût de portage. Cependant, l'absence de levier financier pourrait limiter la capacité de la SCPI à améliorer sa performance globale.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI Amundi Delta Capital Santé a baissé à 88,15% en 2024, ce qui est préoccupant. La fin de garanties locatives sur certains actifs a contribué à cette baisse. Des efforts de commercialisation ont permis d'améliorer l'occupation en fin d'année, avec un TOF de 92,08% au dernier trimestre. La vacance locative reste un risque, notamment avec le départ annoncé du locataire de l'immeuble Eau-de-Verveine à Montpellier. La solidité des revenus locatifs dépendra de la capacité à relouer ces espaces vacants.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Amundi Delta Capital Santé en 2024 a permis d'acquérir trois nouveaux actifs, dont une clinique, pour un montant total de 25,9 M€. Aucune cession n'a été réalisée. La stratégie de rotation du portefeuille semble limitée, ce qui pourrait impacter la capacité à dégager des plus-values. La tendance du prix de part est stable, mais la valeur de réalisation par part a diminué. La SCPI semble bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, mais la baisse de la collecte nette et la vacance locative sont des points de vigilance.
Liquidité & collecte
La collecte nette de la SCPI Amundi Delta Capital Santé en 2024 a fortement diminué, passant de 18,2 M€ en 2023 à 8,14 M€. La collecte brute s'est également contractée. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui est positif. Cependant, la baisse de la collecte nette pourrait indiquer une méfiance des investisseurs. La société de gestion devra surveiller cette tendance et peut-être ajuster sa stratégie pour attirer de nouveaux souscripteurs. La liquidité des parts est limitée, mais la SCPI semble gérer efficacement les demandes de retrait.
Points clés
Points positifs
- + Absence d'endettement, limitant les risques financiers
- + Diversification géographique et sectorielle modérée
- + Report à nouveau significatif offrant un coussin de sécurité
- + Acquisition de nouveaux actifs de qualité
- + Gestion prudente et absence de parts en attente de retrait
Points négatifs
- − Baisse du taux d'occupation financier à 88,15%
- − Diminution de la valeur de réalisation par part de 2,92%
- − Forte baisse de la collecte nette par rapport à 2023
- − Vacance locative et départ annoncé de locataires importants
- − Frais de gestion élevés impactant le rendement net investisseur
Patrimoine immobilier (2024)
5 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Clinique des Trois Soleils | Boissise-Le-Roi | France | sante | 12 477 m² | 18.0 M€ | 2024-12 |
| Les Massues | Lyon | France | sante | 2 331 m² | 8.0 M€ | — |
| ActiParc Grézan | Nîmes | France | logistique | 5 897 m² | 6.3 M€ | 2024-12 |
| Eau de Verveine | Montpellier | France | sante | 683 m² | 2.2 M€ | — |
| Les Berges de Saulaie | Oullins | France | sante | 593 m² | 1.6 M€ | 2024-06 |
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