Allianz Pierre réalise une plus-value de 6 millions d'euros grâce à des cessions opportunistes
La SCPI Allianz Pierre a cédé plusieurs actifs au cours du troisième trimestre 2025, générant une plus-value comptable de 6 millions d'euros. Les vent…
Argan Pierre
Gérée par Aroxys · Créée en 2023 · Données 2024
2.5 / 5
SCPI en difficulté avec un taux de distribution nul et des résultats négatifs, mais des taux d'occupation élevés.
Taux distribution
0.00%
Prix de la part
1,000 €
Capitalisation
2 €
TOF
96.39%
Nb associés
119
Taux endettement
—
Dividende / part
—
Valeur de réalisation
803 €
Synthèse
La SCPI Déficitimmo est une SCPI à capital fixe, spécialisée dans l'immobilier résidentiel et commercial. Elle permet aux investisseurs de bénéficier du régime fiscal du déficit foncier. En 2024, la SCPI a réalisé une collecte nette de 0.61 M€ et maintenu un prix de part stable à 1000€. Le taux d'occupation financier est de 96.39% et le taux d'occupation physique est de 100%. La SCPI compte 119 associés et la valeur de réalisation par part est de 802.74€.
Recommandation
La SCPI Déficitimmo est adaptée aux investisseurs dynamiques cherchant à bénéficier du régime fiscal du déficit foncier. L'horizon d'investissement recommandé est de 15 ans pour maximiser les avantages fiscaux et la valorisation des biens. Les points de vigilance incluent la faible diversification géographique, le risque de liquidité et la performance financière négative. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Déficitimmo présente des risques importants mais offre un potentiel de valorisation à long terme. La conviction sur cette SCPI est neutre, avec des perspectives de redressement conditionnées à la réussite des travaux et à l'amélioration de la mise en location des biens.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Déficitimmo est principalement constitué de biens résidentiels situés en province, avec une prédominance d'appartements en duplex et de petits logements. Les actifs sont situés à Chambéry, Nancy, Niort et Béziers. La répartition géographique est limitée à quelques villes, ce qui peut poser des risques de concentration. Les emplacements choisis sont dans des villes dynamiques, offrant un potentiel de valorisation à terme. Cependant, la qualité des emplacements et la diversification géographique restent limitées, ce qui pourrait impacter la stabilité des revenus locatifs en cas de dégradation du marché local.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Déficitimmo en 2024 est marquée par un taux de distribution nul, ce qui est atypique pour une SCPI. Le prix de part est resté stable à 1000€, mais la valeur de réalisation et de reconstitution ont légèrement diminué par rapport à l'année précédente. Le résultat de l'exercice est négatif, avec un report à nouveau également négatif, ce qui indique une situation financière préoccupante. Les frais de gestion et les charges d'exploitation sont élevés, ce qui pèse sur la rentabilité. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI affiche une performance inférieure, notamment en termes de distribution et de rentabilité.
Endettement
La SCPI Déficitimmo ne présente pas de données spécifiques sur son niveau d'endettement, ce qui rend difficile l'évaluation de sa structure financière. L'absence de dette peut être vue comme une gestion prudente, mais cela limite également les possibilités de levier financier pour améliorer la performance. Dans un contexte de hausse des taux, l'absence de dette peut être un avantage, mais la SCPI doit trouver des moyens de financer ses investissements et travaux sans recourir à l'emprunt.
Occupation
Le taux d'occupation financier de 96.39% et le taux d'occupation physique de 100% sont des indicateurs positifs de la dynamique locative de la SCPI Déficitimmo. Cependant, seulement 2 des 10 lots détenus sont actuellement loués, ce qui montre une faible activité locative. La SCPI doit améliorer la mise en location de ses biens pour stabiliser ses revenus locatifs. Les travaux en cours sur plusieurs immeubles pourraient améliorer la situation, mais ils représentent également un risque de vacance prolongée et de coûts supplémentaires.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Déficitimmo est orientée vers des biens résidentiels nécessitant des travaux de rénovation. Les acquisitions récentes à Niort et les travaux en cours montrent une stratégie de requalification urbaine. Cependant, la SCPI n'a pas réalisé de cessions d'actifs, ce qui limite la rotation du portefeuille. La tendance du prix de part est stable, mais la valeur de réalisation et de reconstitution sont en légère baisse. La capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme dépendra de la réussite des travaux et de la mise en location des biens rénovés.
Liquidité & collecte
La collecte nette de 0.61 M€ en 2024 montre une certaine confiance des investisseurs, mais la collecte brute de 2.42 M€ est modeste. L'absence de transactions sur le marché secondaire et la spécificité fiscale de la SCPI limitent la liquidité des parts. Les possibilités de vente des parts sont réduites, sauf à des prix très décotés. La société de gestion doit trouver des moyens pour améliorer la liquidité et attirer de nouveaux investisseurs. Comparée aux pratiques du marché, la SCPI Déficitimmo présente un risque de liquidité élevé pour les investisseurs actuels et potentiels.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 96.39%
- + Taux d'occupation physique de 100%
- + Collecte nette positive de 0.61 M€
- + Investissements dans des villes dynamiques
- + Potentiel de valorisation à terme des biens immobiliers
Points négatifs
- − Taux de distribution nul
- − Résultat de l'exercice négatif
- − Report à nouveau négatif
- − Faible diversification géographique
- − Risque de liquidité élevé
Patrimoine immobilier (2024)
4 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immeuble 2-6 rue Germaine Bernit | Niort | France | residentiel | 152 m² | 846 k€ | 2023-12-13 |
| Immeuble 20 place Saint-Léger | Chambéry | France | residentiel | 156 m² | 695 k€ | 2021-12-21 |
| Immeuble 22 rue Française | Béziers | France | autre | 79 m² | 235 k€ | 2021-12-21 |
| Immeuble 13 rue Jeanne d'Arc | Nancy | France | residentiel | 46 m² | 170 k€ | 2021-12-15 |
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