Rapport annuel 2021
SCPI Imarea Pierre · BNP REIM
Synthèse
La SCPI Fair Invest, créée en 2018 et gérée par Norma Capital, se concentre sur des investissements socialement responsables, principalement dans les secteurs de la santé et de l'éducation. En 2021, elle a maintenu un taux d'occupation financier de 100% et a collecté 17,2 M€. La capitalisation atteint 33,5 M€. Le taux de distribution est de 4,73%, supérieur à la moyenne du marché.
Recommandation
La SCPI Fair Invest est adaptée aux investisseurs prudents et équilibrés, recherchant un investissement socialement responsable avec une bonne stabilité locative. L'horizon d'investissement recommandé est de 10 ans. Les points de vigilance incluent la commission de souscription élevée et l'absence de variation du prix de part. Globalement, la SCPI offre une performance solide et une bonne gestion des risques, ce qui en fait une option attractive pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille avec des actifs résilients.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de Fair Invest est diversifié avec une prédominance de bureaux (66%) et de commerces (34%). La répartition géographique est équilibrée avec une présence notable en Île-de-France (27%) et en Auvergne Rhône-Alpes (15%). Les actifs sont principalement situés dans des zones dynamiques et bénéficient de baux solides avec des locataires de qualité, notamment dans les secteurs de la santé et de l'éducation. La diversification des locataires et la qualité des emplacements réduisent les risques de vacance et de dépréciation.
Analyse financière
Le taux de distribution de 4,73% est supérieur à la moyenne du marché (4,45%). Le prix de part est resté stable à 200€, et le dividende par part s'élève à 9,42€. Le report à nouveau est de 0,36€, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion sont maîtrisés, mais la commission de souscription de 12% TTC peut impacter le rendement net investisseur. Globalement, la performance financière est solide et en ligne avec les benchmarks du secteur.
Endettement
La SCPI Fair Invest n'a pas recours à l'endettement, ce qui élimine les risques liés à la hausse des taux d'intérêt et au refinancement. Cette stratégie prudente assure une stabilité financière, bien que cela puisse limiter l'effet de levier sur la performance. L'absence de dette est un facteur de sécurité pour les investisseurs.
Occupation
Le taux d'occupation financier de 100% est un signal très positif, indiquant une excellente gestion locative. La SCPI a réussi à maintenir ce taux malgré la crise sanitaire, grâce à des actifs de qualité et à des locataires solides. Il n'y a pas de vacance préoccupante, et les renouvellements de baux sont bien gérés. Les revenus locatifs devraient rester stables dans les prochaines années.
Dynamique
En 2021, Fair Invest a réalisé des acquisitions pour un montant de 21 M€, principalement dans les secteurs de la santé et de l'éducation. La stratégie d'acquisition est cohérente avec l'objectif ISR de la SCPI. Les cessions d'actifs ne sont pas mentionnées, ce qui pourrait indiquer une stratégie de conservation à long terme. Le prix de part est stable depuis plusieurs années, reflétant une gestion prudente et une valorisation cohérente des actifs.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier de 100%
- + Taux de distribution supérieur à la moyenne du marché
- + Investissements dans des secteurs résilients comme la santé et l'éducation
- + Absence d'endettement, réduisant les risques financiers
Points négatifs
- − Commission de souscription élevée (12% TTC)
- − Absence de variation du prix de part, limitant la valorisation à long terme
- − Frais d'acquisition impactant la prime d'émission