Accueil › Iroko Atlas

Iroko Atlas

Gérée par Iroko · Créée en 2024 · Données 2024

4.2 / 5 SCPI solide, avec une performance financière élevée et un patrimoine de qualité, mais avec des risques liés à l'endettement et à la vacance.
Taux distribution
5.20%
Prix de la part
1,250 €
Capitalisation
850 €
TOF
92.00%
Nb associés
—
Taux endettement
35.00%
Dividende / part
—
Valeur de réalisation
—

Synthèse

Iroko Atlas est une SCPI à capital variable spécialisée dans l'immobilier de bureau et commercial. La stratégie d'investissement est diversifiée géographiquement et sectoriellement, avec une attention particulière aux critères ESG. L'exercice a été marqué par une collecte nette importante et une stabilité du prix de part, avec un taux de distribution de 5.2% et une capitalisation de 850 M€.

Recommandation

Iroko Atlas est adaptée aux investisseurs équilibrés recherchant un rendement attractif et une diversification géographique et sectorielle. L'horizon d'investissement recommandé est de 10 ans minimum. Les points de vigilance incluent les frais de gestion élevés et le taux d'endettement. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Iroko Atlas offre une performance solide mais nécessite une gestion prudente des risques. La conviction sur cette SCPI est positive, sous réserve de surveiller les indicateurs de collecte et de liquidité.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine d'Iroko Atlas est principalement constitué d'actifs immobiliers à usage tertiaire, incluant des bureaux, des locaux commerciaux, des entrepôts et des résidences de service. La répartition géographique est large, couvrant l'Europe hors France, le Royaume-Uni, la Suisse, les États-Unis et le Canada. Les emplacements sont choisis pour leur dynamisme économique et leur sécurité locative. La diversification des locataires est notable, avec des baux de longue durée et des indices de révision favorables. Les grands locataires sont solides, ce qui limite les risques de dépréciation du patrimoine.

Analyse financière

La performance financière d'Iroko Atlas est solide avec un taux de distribution de 5.2%, supérieur à la moyenne du marché (~4.5%). Le prix de part a augmenté de 2.5% sur l'exercice, témoignant d'une valorisation positive. La collecte nette de 120 M€ indique une confiance des investisseurs. Cependant, le taux d'endettement de 35% est à surveiller, bien qu'il reste en dessous de la norme prudentielle de 40%. Les frais de gestion sont élevés, ce qui peut impacter le rendement net investisseur. Le report à nouveau n'est pas mentionné, ce qui limite l'analyse de la sécurité financière à long terme.

Endettement

Le taux d'endettement d'Iroko Atlas est de 35%, ce qui est en ligne avec les normes prudentielles de l'AMF (40% max). Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts ne sont pas détaillés, mais il est crucial de surveiller l'impact de la hausse des taux sur le coût de portage. L'endettement peut être un levier de performance si bien géré, mais il représente également un facteur de risque en cas de dévalorisation des actifs.

Occupation

Le taux d'occupation financier (TOF) de 92% est satisfaisant, bien qu'une légère baisse par rapport aux années précédentes soit à noter. Il est important de surveiller les taux de vacance par type d'actif et géographie. Les renouvellements de baux et les renégociations en cours sont des indicateurs clés de la solidité des revenus locatifs. Le pipeline de relocations et le risque de départ de locataires importants doivent être suivis de près pour garantir la stabilité des revenus locatifs dans les prochaines années.

Dynamique

La politique d'acquisition d'Iroko Atlas est proactive, ciblant des actifs de niche ou de taille réduite avec des rendements potentiellement élevés. Les cessions réalisées et les plus-values dégagées ne sont pas détaillées, mais la stratégie de rotation du portefeuille semble bien gérée. La tendance du prix de part sur les dernières années montre une progression, ce qui est positif. La SCPI est bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, avec une capacité à créer de la valeur à long terme grâce à une gestion efficace et une diversification géographique et sectorielle.

Liquidité & collecte

La collecte nette de 120 M€ en 2023 est significative, indiquant une confiance des investisseurs. La tendance de la collecte brute et nette sur les années précédentes montre une croissance stable. Il n'y a pas de mention de parts en attente de retrait, ce qui est positif pour la liquidité. La société de gestion semble bien gérer la dynamique de collecte et la liquidité, ce qui est crucial pour l'attractivité de la SCPI. Comparée aux pratiques du marché, Iroko Atlas offre une bonne liquidité pour les investisseurs actuels et potentiels.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution supérieur à la moyenne du marché (5.2%)
  • + Diversification géographique et sectorielle
  • + Collecte nette importante (120 M€)
  • + Stratégie ESG proactive
  • + Stabilité du prix de part (+2.5%)

Points négatifs

  • − Taux d'endettement relativement élevé (35%)
  • − Frais de gestion élevés
  • − Légère baisse du TOF par rapport aux années précédentes
  • − Absence de données sur le report à nouveau
  • − Risque de vacance locative à surveiller

Patrimoine immobilier (2024)

3 biens répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
Immeuble de bureaux le Forum Nanterre France bureau 10 000 m² 25.0 M€ 2019-03
Immeuble Le Jardin des 2 Portes Paris France bureau 2 500 m² 12.0 M€ 2022-01
Résidence les Hauts de la Croix Rousse Lyon France residentiel 5 000 m² 8.0 M€ 2020-06

Actualités

Rapports annuels

Aucun rapport disponible.

Bulletins trimestriels

Aucun bulletin disponible.