Iroko Zen réalise quatre acquisitions pour 85,4 M€ au T1 2026
La SCPI Iroko Zen a finalisé quatre nouvelles acquisitions au cours du premier trimestre 2026, pour un montant total de 85,4 M€ hors droits. Ces opéra…
Iroko Zen
Gérée par Iroko · Créée en 2020 · Données 2024
4.2 / 5
SCPI performante avec un rendement supérieur au marché et une gestion exemplaire.
Taux distribution
7.32%
Prix de la part
202 €
Capitalisation
1 k€
TOF
98.99%
Nb associés
7 600
Taux endettement
26.18%
Dividende / part
12.54 €
Valeur de réalisation
186 €
Synthèse
La SCPI Iroko Zen est une société civile de placement immobilier diversifiée, investissant principalement dans des actifs immobiliers en Europe. En 2024, elle a réalisé 37 acquisitions pour un montant total de 435 M€, portant son patrimoine à 132 actifs. La SCPI affiche un taux de distribution de 7,32 %, supérieur à son objectif initial. La stratégie d'investissement se concentre sur la diversification géographique et sectorielle, avec une première incursion sur le marché britannique. La gestion est agile et opportuniste, visant à maximiser les rendements tout en sécurisant les revenus locatifs.
Recommandation
La SCPI Iroko Zen est adaptée aux investisseurs dynamiques recherchant un rendement élevé et une diversification géographique et sectorielle. L'horizon d'investissement recommandé est de plus de 8 ans, compte tenu de la nature immobilière du placement. Les points de vigilance incluent les frais de gestion élevés et les risques de change. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Iroko Zen offre une performance supérieure grâce à sa stratégie opportuniste et son engagement ESG. La conviction sur cette SCPI est positive, avec une recommandation pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille avec un produit performant et bien géré.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Iroko Zen est composé de 132 actifs diversifiés, incluant des bureaux, commerces, logistique, santé, éducation et résidences étudiantes. La répartition géographique est équilibrée avec une présence notable en France, Espagne, Pays-Bas, Irlande, Allemagne et Royaume-Uni. Les emplacements sont de qualité, souvent situés dans des zones stratégiques et dynamiques. La diversification des locataires est également un point fort, avec des baux solides et une durée moyenne de 8,7 ans. Les grands locataires comme Tesco, Sainsbury's et Regus apportent une stabilité aux revenus locatifs. La qualité intrinsèque du patrimoine est élevée, mais la diversification géographique expose la SCPI à des risques de change et de marché immobilier local.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Iroko Zen est solide avec un taux de distribution de 7,32 %, bien au-dessus de la moyenne du marché de 4,5 %. Le prix de part a augmenté de 1 % en 2024, reflétant une valorisation positive du patrimoine. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau de 0,77 € par part offre un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que élevés à 12 % HT des produits locatifs, sont compensés par l'absence de frais d'entrée, ce qui améliore le rendement net pour les investisseurs. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI Iroko Zen se distingue par sa performance supérieure et sa gestion proactive.
Endettement
La SCPI Iroko Zen présente un taux d'endettement (LTV) de 26,18 %, bien en dessous de la norme prudentielle de 40 % fixée par l'AMF. Le coût moyen de la dette est de 4,39 %, avec une majorité des emprunts à taux fixe ou couverts, limitant ainsi le risque de refinancement. La maturité des emprunts est bien étalée, réduisant les risques liés à la hausse des taux d'intérêt. L'endettement est utilisé comme un levier de performance, permettant des acquisitions opportunistes sans compromettre la stabilité financière de la SCPI.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de 98,99 % et le taux d'occupation opérationnel (TOO) de 98,8 % sont excellents, indiquant une très faible vacance locative. La dynamique locative est positive avec des renouvellements de baux et des relocations réussies. Les risques de départ de locataires importants sont faibles grâce à la diversification des locataires et à la solidité des baux. La SCPI est bien positionnée pour maintenir des revenus locatifs stables dans les 2 à 3 prochaines années.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Iroko Zen est opportuniste, ciblant des actifs offrant des rendements attractifs. En 2024, 37 acquisitions ont été réalisées pour un montant total de 435 M€, avec un taux AEM moyen de 7,98 %. La stratégie de rotation du portefeuille est proactive, avec des cessions réalisées à des conditions avantageuses. Le prix de part a montré une tendance à la hausse sur les dernières années, reflétant une valorisation croissante du patrimoine. La SCPI est bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, avec une capacité à créer de la valeur à long terme grâce à une gestion agile et diversifiée.
Liquidité & collecte
La collecte nette de 312 M€ en 2024 montre une forte confiance des investisseurs dans la SCPI Iroko Zen. La collecte brute de 358 M€ place la SCPI parmi les leaders du marché en termes de collecte. Le nombre de parts en attente de retrait est faible, représentant seulement 1,70 % des parts en circulation, ce qui indique une bonne liquidité. La politique de la société de gestion pour résorber les files d'attente est efficace, avec des cessions d'actifs et une gestion proactive. La liquidité de la SCPI est attractive pour les investisseurs actuels et potentiels, comparée aux pratiques du marché.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 7,32 %, bien au-dessus de la moyenne du marché.
- + Diversification géographique et sectorielle solide.
- + Gestion proactive et opportuniste des acquisitions et des cessions.
- + Absence de frais d'entrée, améliorant le rendement net pour les investisseurs.
- + Engagement fort en matière d'ESG avec le renouvellement du label ISR.
Points négatifs
- − Frais de gestion élevés à 12 % HT des produits locatifs.
- − Exposition aux risques de change et de marché immobilier local en raison de la diversification géographique.
- − Dépendance à certains grands locataires pour une part significative des revenus locatifs.
- − Niveau d'endettement à surveiller en cas de hausse des taux d'intérêt.
- − Complexité de la gestion des actifs internationaux.
Patrimoine immobilier (2024)
17 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stains | Stains | France | autre | — | 57.9 M€ | 2024 |
| 164 Bishopsgate | Londres | Royaume-Uni | mixte | 4 550 m² | 31.3 M€ | 2024 |
| Issy les Moulineaux - Regus | Issy les Moulineaux | France | bureau | 4 981 m² | 26.6 M€ | 2024 |
| Kilkenny | Kilkenny | Irlande | commerce | — | 25.0 M€ | 2024 |
| Lille | Lille | France | bureau | — | 21.1 M€ | 2024 |
| Taunton - Sainsbury’s | Taunton | Royaume-Uni | commerce | 4 600 m² | 19.6 M€ | 2024 |
| Barrhead | Barrhead | Royaume-Uni | commerce | — | 17.6 M€ | 2024 |
| Portefeuille logistique | France | France | logistique | 18 600 m² | 16.3 M€ | 2024 |
| Hoogezand | Hoogezand | Pays-Bas | logistique | — | 14.0 M€ | 2024 |
| Apeldoorn - Commerces | Apeldoorn | Pays-Bas | commerce | — | 8.7 M€ | 2024 |
| Thourotte | Thourotte | France | commerce | — | 8.0 M€ | 2024 |
| Villeneuve Lot | Villeneuve Lot | France | commerce | — | 6.7 M€ | 2024 |
| Serres-Castet | Serres-Castet | France | autre | — | 5.8 M€ | 2024 |
| Azkoitia | Azkoitia | Espagne | autre | — | 5.2 M€ | 2024 |
| Dublin | Dublin | Irlande | commerce | — | 3.6 M€ | 2024 |
| Hellevoetsluis | Hellevoetsluis | Pays-Bas | commerce | — | 2.1 M€ | 2024 |
| Bray | Bray | Irlande | commerce | — | 1.6 M€ | 2024 |
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