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LF Avenir Santé

Gérée par La Française · Créée en 2018 · Données 2024

4.0 / 5 LF Avenir Santé offre une performance solide avec une gestion exemplaire et un patrimoine de qualité.
Taux distribution
5.20%
Prix de la part
300 €
Capitalisation
232 €
TOF
100.00%
Nb associés
8 019
Taux endettement
23.75%
Dividende / part
14.10 €
Valeur de réalisation
243 €

Synthèse

LF Avenir Santé est une SCPI d'entreprise à capital variable, spécialisée dans l'immobilier de santé. En 2024, elle a poursuivi son développement avec une collecte nette de 49 millions d'euros, permettant l'acquisition d'une clinique pour 23 millions d'euros. La SCPI affiche un taux de distribution de 5,20% et un taux d'occupation financier de 100%. Elle vise à investir dans des actifs immobiliers diversifiés en France et en Europe, répondant aux enjeux sociétaux et environnementaux.

Recommandation

LF Avenir Santé est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché avec une exposition au secteur de la santé. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de la SCPI. Les points de vigilance incluent la concentration sectorielle et l'impact potentiel de la hausse des taux. Globalement, la SCPI présente une conviction positive grâce à la qualité de son patrimoine et à la solidité de ses revenus locatifs. Conviction positive sur cette SCPI.

Analyse détaillée

Patrimoine immobilier

Le patrimoine de LF Avenir Santé est principalement composé d'actifs liés au secteur de la santé, incluant des cliniques, des maisons de repos, des résidences seniors et des pôles santé. La répartition géographique est diversifiée avec des investissements en France, Belgique et Irlande. Les actifs sont situés dans des emplacements stratégiques, souvent proches de grands centres hospitaliers, ce qui assure une demande locative stable. Les baux sont solides, avec une durée moyenne de 11,1 ans, et les principaux locataires sont des groupes reconnus comme ELSAN. La qualité du patrimoine est bonne, mais la concentration sur le secteur de la santé peut présenter des risques en cas de régulation ou de crise sectorielle.

Analyse financière

La performance financière de LF Avenir Santé est solide avec un taux de distribution de 5,20%, supérieur à la moyenne du marché. Le prix de la part est stable à 300 euros depuis plusieurs années, ce qui montre une certaine résilience. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau est de 1,90 euros par part, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion sont raisonnables, mais la collecte nette en baisse par rapport à 2023 pourrait indiquer une légère diminution de l'intérêt des investisseurs. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI se positionne favorablement grâce à son rendement et sa stabilité.

Endettement

Le taux d'endettement de LF Avenir Santé est de 23,75%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. La durée résiduelle des emprunts hypothécaires est de 3,9 ans, et le coût moyen de la dette semble maîtrisé. La SCPI utilise l'endettement comme levier de performance, ce qui est positif dans un contexte de taux bas. Cependant, la hausse des taux pourrait augmenter le coût de portage à l'avenir. Globalement, l'endettement est géré de manière prudente et ne présente pas de risque majeur à court terme.

Occupation

La dynamique locative de LF Avenir Santé est excellente avec un taux d'occupation financier de 100%. Il n'y a pas de vacance significative, et les renouvellements de baux sont solides, comme le bail de 12 ans ferme pour la Clinique Mont-Louis. La SCPI bénéficie d'une demande locative stable grâce à la nature de ses actifs. Les risques de départ de locataires importants sont faibles, et les revenus locatifs devraient rester solides dans les prochaines années. La gestion locative est exemplaire, assurant une stabilité des revenus.

Dynamique

La politique d'acquisition de LF Avenir Santé est ciblée sur des actifs de santé, avec des prix d'achat et des rendements à l'entrée attractifs. En 2024, la SCPI a acquis une clinique pour 23 millions d'euros, renforçant son portefeuille. La stratégie de rotation du portefeuille est prudente, et aucune cession n'a été réalisée cette année. Le prix de la part est stable depuis plusieurs années, ce qui indique une bonne gestion. La SCPI est bien positionnée dans le cycle immobilier actuel, avec une capacité à créer de la valeur à long terme grâce à des investissements dans des actifs résilients.

Liquidité & collecte

La collecte brute de LF Avenir Santé en 2024 est de 55 millions d'euros, avec une collecte nette de 49 millions d'euros, en baisse par rapport à 2023. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui est un signal positif de confiance du marché. La liquidité est bonne, et la SCPI n'a pas suspendu les retraits. La dynamique de collecte montre une légère diminution, mais reste solide. Comparée aux pratiques du marché, LF Avenir Santé offre une bonne liquidité pour les investisseurs actuels et potentiels. L'attractivité de la SCPI du point de vue de la liquidité est favorable.

Points clés

Points positifs

  • + Taux de distribution élevé de 5,20%
  • + Taux d'occupation financier de 100%
  • + Patrimoine diversifié et de qualité dans le secteur de la santé
  • + Gestion prudente de l'endettement
  • + Bonne liquidité avec aucune part en attente de retrait

Points négatifs

  • − Collecte nette en baisse par rapport à 2023
  • − Concentration sur le secteur de la santé, exposé à des risques spécifiques
  • − Absence de cessions d'actifs, limitant la rotation du portefeuille
  • − Impact potentiel de la hausse des taux sur le coût de portage
  • − Légère diminution de l'intérêt des investisseurs

Patrimoine immobilier (2024)

6 biens répertoriés

Désignation Ville Pays Type Surface Valeur Acquisition
Clinique Mont Louis Paris France sante 6 624 m² 33.6 M€ 2023-04-03
LF FRANCE SANTÉ Paris France sante 2 415 m² 25.1 M€ 2023-09-20
Bauer Box Saint-Ouen France bureau 93 400 m² 9.4 M€ 2023-02-24
LF CADUCÉE Paris France sante 975 m² 9.3 M€ 2022-09-20
LF IRELAND HEALTHCARE Paris France sante 412 m² 4.2 M€ 2023-07-26
LF GRAND PARIS SANTÉ Paris France sante 310 m² 2.0 M€ 2023-12-29

Actualités

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