LF Croissance & Territoires acquiert deux structures d'HAD pour 3 millions d'euros
La SCPI LF Croissance & Territoires a acquis un portefeuille de deux structures d'HAD pour un montant de 3 millions d'euros. Cette acquisition porte l…
LF Croissance et Territoires
Gérée par La Française · Créée en 2017 · Données 2024
3.5 / 5
Performance correcte avec des risques maîtrisés, mais quelques points d'amélioration nécessaires.
Taux distribution
6.25%
Prix de la part
251 €
Capitalisation
111 €
TOF
89.10%
Nb associés
2 707
Taux endettement
3.74%
Dividende / part
15.69 €
Valeur de réalisation
228 €
Synthèse
La SCPI LF Croissance et Territoires est une SCPI d'entreprise à capital variable, investissant principalement dans des bureaux, commerces et actifs de santé et d'éducation en France. En 2024, la SCPI a maintenu un taux de distribution de 6,25% et un prix de part stable à 251€. La capitalisation s'élève à 110,7 M€. La SCPI a réalisé des arbitrages et a maintenu une bonne gestion locative malgré un taux d'occupation financier en légère baisse à 89,1%.
Recommandation
La SCPI LF Croissance et Territoires est adaptée aux investisseurs équilibrés cherchant un rendement attractif avec une diversification sectorielle et géographique. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de rotation et de valorisation du patrimoine. Les points de vigilance incluent la gestion de la vacance locative et la capacité à générer une collecte nette positive. Globalement, la SCPI présente une conviction positive grâce à sa performance financière solide et sa gestion prudente de l'endettement.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI LF Croissance et Territoires est diversifié, comprenant principalement des bureaux (62,70%), des commerces (32,65%) et des actifs de santé et d'éducation (4,65%). La répartition géographique est majoritairement en régions (86,37%), avec une présence limitée en Île-de-France (7,08%) et à Paris (6,55%). Les actifs sont situés dans des métropoles régionales dynamiques, ce qui est un point positif. Cependant, la qualité des emplacements et la diversification des locataires doivent être surveillées, notamment en raison de la vacance locative qui atteint 7 161 m². La durée moyenne des baux restant à courir est de 4 ans, ce qui offre une certaine visibilité sur les revenus futurs.
Analyse financière
La SCPI LF Croissance et Territoires affiche un taux de distribution de 6,25%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de part est resté stable à 251€, mais la collecte nette est nulle, ce qui peut indiquer une certaine prudence des investisseurs. Le report à nouveau par part est de 9,28€, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion, fixés à 9% des produits locatifs et financiers, sont dans la norme mais doivent être surveillés pour leur impact sur le rendement net. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI montre une performance solide mais avec des points de vigilance sur la collecte et la vacance locative.
Endettement
La SCPI présente un taux d'endettement de 3,74%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. La durée résiduelle pondérée des emprunts est de 3,7 ans, ce qui limite le risque de refinancement à court terme. Le faible niveau d'endettement est un levier de performance modéré mais réduit les risques en cas de hausse des taux d'intérêt. Globalement, la structure financière est saine et prudente.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI est de 89,1%, en baisse par rapport aux années précédentes. Ce niveau est préoccupant car il est inférieur au seuil de 90% généralement considéré comme sain. La vacance locative est principalement concentrée en régions, avec des locaux vacants significatifs à Rennes et Strasbourg. La gestion locative devra se concentrer sur la réduction de cette vacance et le maintien des locataires actuels pour stabiliser les revenus locatifs.
Dynamique
En 2024, la SCPI n'a pas réalisé de nouvelles acquisitions en raison d'une collecte nette nulle. Elle a cependant cédé deux actifs pour un montant total de 4,9 M€, permettant de rembourser une ligne de financement à court terme. La stratégie de rotation du portefeuille semble prudente, avec un focus sur la qualité des actifs restants. La valeur de réalisation a légèrement baissé de 2,8%, ce qui reflète une certaine pression sur les valeurs immobilières. La SCPI devra générer une collecte nette positive pour financer de nouvelles acquisitions et maintenir sa capacité distributive.
Liquidité & collecte
La SCPI a traité 17 159 parts en attente de retrait en 2024, réduisant le nombre de parts en attente de retrait à 3 588, soit 0,81% de la capitalisation. La collecte nette est nulle, ce qui peut indiquer une stabilisation ou une méfiance des investisseurs. La liquidité semble gérée de manière proactive, mais la capacité à attirer de nouveaux investisseurs sera cruciale pour maintenir la dynamique de croissance. Comparée aux pratiques du marché, la SCPI montre une gestion prudente mais devra améliorer sa collecte pour renforcer sa liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6,25%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Structure financière saine avec un taux d'endettement de 3,74%.
- + Diversification géographique et sectorielle du patrimoine.
- + Gestion proactive des parts en attente de retrait.
Points négatifs
- − Taux d'occupation financier en baisse à 89,1%, en dessous du seuil de 90%.
- − Collecte nette nulle, indiquant une prudence des investisseurs.
- − Vacance locative significative, notamment en régions.
- − Légère baisse de la valeur de réalisation de 2,8%.
Patrimoine immobilier (2023)
19 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Armor III | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 2 229 m² | 5.4 M€ | 2018-06-28 |
| 4 voie Romaine | PESSAC | France | bureau | 1 196 m² | 3.3 M€ | 2019-12-27 |
| Les 3 Lions | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 1 423 m² | 3.3 M€ | 2015-06-19 |
| Le Ponant 1 | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 3 164 m² | 2.9 M€ | 2014-08-06 |
| Le Sirius - Bât. B | CARQUEFOU | France | bureau | 1 272 m² | 2.1 M€ | 2008-06-16 |
| Le Riveur | NANTES | France | bureau | 898 m² | 2.0 M€ | 2014-10-02 |
| Le Nant'île | NANTES | France | bureau | 477 m² | 1.5 M€ | 2018-07-03 |
| 10 rue Émile Zola | ORLÉANS | France | bureau | 1 205 m² | 1.3 M€ | 1987-12-30 |
| Le Kepler | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 1 030 m² | 1.2 M€ | 2005-08-05 |
| Nouvelle Vague | NANTES | France | bureau | 417 m² | 1.1 M€ | 2015-06-29 |
| Parc d'Activités de l'Hippodrome | VILLERS-LÈS-NANCY | France | bureau | 812 m² | 894 k€ | 1994-12-31 |
| 7 allée Colette Duval | TOURS | France | bureau | 779 m² | 880 k€ | 1991-12-31 |
| Parc de l'Angevinière - Bât. E | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 1 000 m² | 863 k€ | 1986-07-01 |
| 1 allée Thierry Sabine | REIMS | France | bureau | — | 838 k€ | 1992-12-31 |
| 1 rue Michael Faraday | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 710 m² | 790 k€ | 1994-12-31 |
| Campus 1 - Bât. B | TOULOUSE | France | bureau | 666 m² | 583 k€ | 1988-09-19 |
| Parc de l'Angevinière - Bât. B | SAINT-HERBLAIN | France | bureau | 743 m² | 579 k€ | 2002-03-04 |
| Parc Innolin - Bât. M2 | MÉRIGNAC | France | bureau | 520 m² | 565 k€ | 2003-12-19 |
| 35 avenue de la Marne | MÉRIGNAC | France | bureau | 635 m² | 549 k€ | 1999-03-02 |
Actualités
Rapports annuels
Aucun rapport disponible.
Bulletins trimestriels
Aucun bulletin disponible.