Paref Evo affiche un taux d'occupation financier stable à 91,5 % au T4 2025
La SCPI Paref Evo maintient un taux d'occupation financier (TOF) de 91,5 % au quatrième trimestre 2025, malgré des mouvements locatifs. La valeur du p…
Paref Evo
Gérée par PAREF Gestion · Créée en 2021 · Données 2024
4.0 / 5
Bonne SCPI avec un rendement solide et une gestion prudente de l'endettement.
Taux distribution
6.00%
Prix de la part
250 €
Capitalisation
47 €
TOF
97.20%
Nb associés
1 009
Taux endettement
0.00%
Dividende / part
12.40 €
Valeur de réalisation
214 €
Synthèse
PAREF Evo est une SCPI de rendement à capital variable, investissant principalement dans des bureaux et locaux d'activité en Pologne. En 2024, elle a maintenu un taux de distribution de 6,00% et une capitalisation de 47 M€. La stratégie d'investissement s'est élargie à toutes les typologies d'actifs en Europe hors France. La SCPI a remboursé intégralement sa dette, réduisant ainsi son exposition aux taux bancaires. Le patrimoine est évalué à 40,9 M€, avec un taux d'occupation financier de 97,2%.
Recommandation
PAREF Evo est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. Un horizon d'investissement de 8 à 10 ans est recommandé pour bénéficier pleinement de la stratégie d'acquisition et de la gestion proactive. Les points de vigilance incluent la diversification géographique limitée et les frais de gestion élevés. Comparée aux meilleures SCPI du marché, PAREF Evo offre un bon rendement mais avec des risques spécifiques à surveiller. La conviction sur cette SCPI est positive, mais avec une attention particulière aux frais et à la diversification géographique.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de PAREF Evo est principalement composé de bureaux (89,7%) et de locaux d'activité (10,3%) situés en Pologne, répartis entre Varsovie et Cracovie. La qualité des emplacements est bonne, avec des actifs situés dans des zones dynamiques. La diversification géographique est cependant limitée à la Pologne, ce qui peut représenter un risque en cas de dégradation économique locale. La durée moyenne résiduelle des baux est de 3,8 ans, ce qui offre une certaine visibilité sur les revenus locatifs. Les grands locataires ne sont pas spécifiquement mentionnés, mais la solidité des baux semble correcte.
Analyse financière
La performance financière de PAREF Evo est solide avec un taux de distribution de 6,00%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de part est resté stable à 250 €, et le dividende par part a augmenté à 12,40 €. Le report à nouveau est faible à 0,03 € par part, ce qui laisse peu de marge de sécurité. Les frais de gestion sont élevés, impactant le rendement net pour les investisseurs. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI offre un bon rendement mais avec des frais de gestion à surveiller.
Endettement
PAREF Evo a remboursé intégralement sa dette en 2024, ce qui réduit son exposition aux taux bancaires et améliore sa solidité financière. Le taux d'endettement est de 0%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Cette absence de dette peut être vue comme un facteur de sécurité, mais limite également l'effet de levier potentiel pour améliorer les rendements futurs.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de PAREF Evo est stable à 97,2%, ce qui est un signal positif. Le taux d'occupation physique (TOO) est de 92,8%, indiquant une légère vacance. Les efforts de commercialisation ont permis de relouer 45% des surfaces vacantes, ce qui est encourageant. La dynamique locative semble solide, avec des renouvellements de baux et des relocations en cours, réduisant le risque de vacance prolongée.
Dynamique
La politique d'acquisition de PAREF Evo s'est élargie à toutes les typologies d'actifs en Europe hors France, ce qui pourrait diversifier les risques à l'avenir. Aucune acquisition ni cession n'a été réalisée en 2024, ce qui peut indiquer une approche prudente dans un contexte économique incertain. La stratégie de rotation du portefeuille n'est pas clairement définie, mais la stabilité du prix de part et la gestion proactive sont des points positifs. La capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme dépendra de sa capacité à diversifier géographiquement et à optimiser les actifs existants.
Liquidité & collecte
La collecte nette de PAREF Evo en 2024 s'élève à 4,58 M€, montrant une bonne dynamique de souscription. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui indique une bonne liquidité. La tendance de collecte est positive, signalant la confiance des investisseurs. La politique de la société de gestion pour gérer la liquidité semble efficace, avec une absence de file d'attente pour les retraits. Comparée aux pratiques du marché, PAREF Evo offre une bonne liquidité, ce qui est attractif pour les investisseurs.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6,00%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Taux d'occupation financier stable à 97,2%, signal positif.
- + Absence de dette, réduisant l'exposition aux taux bancaires.
- + Bonne dynamique de collecte nette, signal de confiance des investisseurs.
Points négatifs
- − Diversification géographique limitée à la Pologne, augmentant le risque local.
- − Frais de gestion élevés, impactant le rendement net pour les investisseurs.
- − Report à nouveau faible à 0,03 € par part, laissant peu de marge de sécurité.
- − Aucune acquisition ni cession en 2024, limitant la croissance du portefeuille.
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