Rapport annuel 2020
SCPI Theoreim Core Plus · Theoreim
Synthèse
La SCPI OPTIMALE, créée en juillet 2020, est une SCPI à capital variable gérée par Consultim Asset Management. Elle investit dans divers types d'actifs immobiliers situés principalement dans les grandes métropoles françaises et des villes secondaires. En 2020, elle a réalisé ses premières acquisitions et distribué ses premiers dividendes. La SCPI affiche un taux de distribution annualisé de 5,52% et un taux d'occupation financier de 100%.
Recommandation
La SCPI OPTIMALE est adaptée aux investisseurs équilibrés recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. Un horizon d'investissement de 8 à 10 ans est recommandé pour bénéficier pleinement de la stratégie de croissance de la SCPI. Les investisseurs doivent être attentifs aux frais de gestion et à la concentration sectorielle. La SCPI présente une bonne liquidité et une gestion locative solide, mais la diversification des actifs et des locataires doit être renforcée. Conviction positive sur cette SCPI, avec des perspectives de croissance intéressantes.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI OPTIMALE se compose principalement de commerces essentiels, représentant 72% des loyers, et de locaux d'activité. Les actifs sont situés en France, notamment à Villenave-d'Ornon, Dax et Urrugne. La diversification géographique et sectorielle est modérée, avec une concentration sur les commerces essentiels. Les emplacements sont stratégiques, situés dans des zones à fort potentiel économique. Les baux sont solides, avec des locataires de renom tels que le groupe ALDI, ce qui réduit le risque de vacance locative. Cependant, la concentration sur un seul type d'actif pourrait exposer la SCPI à des risques sectoriels spécifiques.
Analyse financière
La SCPI OPTIMALE a affiché un taux de distribution annualisé de 5,52% en 2020, supérieur à la moyenne du marché. Le prix de souscription de la part est de 250 €, avec une valeur de reconstitution de 263,18 €, ce qui indique une légère décote. Le résultat net de l'exercice est de 31 151 €, avec un report à nouveau de 21 597 €, offrant un coussin de sécurité pour les distributions futures. Les frais de gestion, incluant les commissions de souscription et d'acquisition, sont élevés, ce qui pourrait impacter le rendement net pour les investisseurs. La performance financière est solide, mais les frais de gestion doivent être surveillés.
Endettement
La SCPI OPTIMALE présente un taux d'endettement de 37,08%, proche de la limite prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Les emprunts sont principalement à taux fixe, ce qui limite l'impact de la hausse des taux d'intérêt. La maturité des emprunts est bien répartie, avec des échéances allant jusqu'en 2026. Le coût moyen de la dette est raisonnable, mais la SCPI doit veiller à maintenir un niveau d'endettement compatible avec ses capacités de remboursement pour éviter tout risque de refinancement.
Occupation
La SCPI OPTIMALE affiche un taux d'occupation financier et physique de 100%, ce qui est un signal très positif. Aucun mouvement locatif n'a été enregistré en 2020, et le taux de recouvrement des loyers est de 100%. La stabilité des locataires, notamment avec des enseignes comme ALDI, assure des revenus locatifs solides. Toutefois, la SCPI doit continuer à diversifier ses locataires pour réduire le risque de vacance future et maintenir ce niveau d'occupation élevé.
Dynamique
En 2020, la SCPI OPTIMALE a réalisé ses premières acquisitions pour un montant total de 8,16 M€. Les actifs acquis sont principalement des commerces essentiels et des locaux d'activité. La stratégie d'acquisition se concentre sur des actifs de moins de 10 M€ situés dans des zones à fort potentiel. Aucune cession n'a été réalisée en 2020. La SCPI doit continuer à diversifier son portefeuille et à saisir les opportunités d'acquisition pour maintenir sa dynamique de croissance. La gestion active du portefeuille et la rotation des actifs seront cruciales pour créer de la valeur à long terme.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution annualisé de 5,52%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Taux d'occupation financier et physique de 100%.
- + Diversification géographique et sectorielle modérée.
- + Bonne gestion de la liquidité avec une collecte nette positive.
- + Locataires de renom assurant des revenus locatifs stables.
Points négatifs
- − Frais de gestion élevés impactant le rendement net.
- − Concentration sur les commerces essentiels, exposant à des risques sectoriels spécifiques.
- − Taux d'endettement proche de la limite prudentielle de 40%.
- − Absence de cessions d'actifs en 2020, limitant la rotation du portefeuille.
- − Dépendance à quelques grands locataires, augmentant le risque locatif.