Rapport annuel 2020
SCPI Cap Foncières & Territoires · Foncières & Territoires
Synthèse
La SCPI Cap Foncières et Territoires, créée en 1997, investit principalement dans des actifs immobiliers de proximité en France. En 2023, elle a maintenu un taux de distribution de 6%, malgré un contexte économique incertain. La stratégie d'investissement s'est concentrée sur des immeubles neufs et labellisés, loués à des locataires de qualité. La SCPI a également renforcé sa gestion de proximité pour maintenir un taux d'occupation élevé et une bonne performance locative.
Recommandation
La SCPI Cap Foncières et Territoires est adaptée aux investisseurs équilibrés cherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans, pour bénéficier pleinement de la stratégie d'acquisition et de la gestion proactive. Les points de vigilance incluent les commissions de souscription et la légère baisse du prix de la part. Globalement, la SCPI offre une performance solide et une bonne diversification, avec une gestion prudente et efficace. Conviction positive sur cette SCPI.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Cap Foncières et Territoires est diversifié, comprenant principalement des bureaux, des commerces et des locaux d'activité. Les actifs sont bien répartis géographiquement, avec une présence notable en province. Les immeubles sont souvent neufs ou récents, répondant aux normes techniques et thermiques modernes. Les locataires sont variés et de qualité, incluant des entreprises comme EDF, Naval Group et CGI. Les baux sont solides, avec des durées moyennes longues et des indices de révision favorables. La diversification des locataires et la qualité des emplacements réduisent les risques de vacance et de dépréciation.
Analyse financière
La SCPI Cap Foncières et Territoires affiche un taux de distribution de 6%, supérieur à la moyenne du marché. Le prix de la part a légèrement baissé de 1.18% en 2023, mais reste attractif par rapport à la valeur de reconstitution. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, assurant une distribution stable. Les frais de gestion sont maîtrisés, bien que les commissions de souscription soient élevées. Le report à nouveau n'est pas mentionné, mais la gestion prudente des réserves semble indiquer une bonne capacité à absorber les chocs économiques. La performance globale est solide, bien que quelques améliorations soient possibles.
Endettement
La SCPI Cap Foncières et Territoires présente un taux d'endettement de 10.71%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts ne sont pas détaillés, mais le faible niveau d'endettement réduit les risques de refinancement et d'impact de la hausse des taux. L'endettement est utilisé de manière prudente, servant de levier de performance sans exposer la SCPI à des risques financiers excessifs.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de 98.93% et le taux d'occupation opérationnel (TOO) de 98.89% sont excellents, témoignant d'une gestion locative efficace. La vacance est très faible, et les relocations se font à des conditions locatives équivalentes ou supérieures. Les renouvellements de baux et les négociations en cours sont bien gérés, assurant une stabilité des revenus locatifs. La solidité des locataires et la diversification des actifs permettent de minimiser les risques de départs importants.
Dynamique
La politique d'acquisition de la SCPI Cap Foncières et Territoires est axée sur des immeubles neufs et labellisés, offrant des rendements attractifs à l'entrée. En 2023, plusieurs acquisitions ont été réalisées, notamment à Grenoble, Aix-en-Provence et Toulon. Les cessions sont rares, indiquant une stratégie de conservation des actifs. Le prix de la part a légèrement baissé, mais reste compétitif. La SCPI est bien positionnée pour tirer parti des cycles immobiliers, grâce à une gestion proactive et une sélection rigoureuse des investissements.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6%
- + Taux d'occupation financier de 98.93%
- + Patrimoine diversifié et de qualité
- + Gestion prudente de l'endettement
- + Stratégie d'acquisition axée sur des immeubles neufs et labellisés
Points négatifs
- − Légère baisse du prix de la part de 1.18%
- − Commissions de souscription élevées
- − Absence de détails sur le report à nouveau
- − Informations limitées sur le coût moyen de la dette
- − Frais de gestion relativement élevés