Rapport annuel 2020
SCPI Kyaneos Denormandie 4 · Kyaneos AM
Synthèse
La SCPI Kyaneos Denormandie 4 est spécialisée dans l'acquisition et la rénovation d'immeubles résidentiels situés dans des villes de taille moyenne en France. En 2024, la SCPI a acquis 10 immeubles et a poursuivi ses travaux de rénovation. Aucun dividende n'a été distribué en 2024, mais un premier dividende est prévu pour le premier trimestre 2025. La SCPI vise à réduire la consommation énergétique de ses actifs et à améliorer leur performance environnementale.
Recommandation
La SCPI Kyaneos Denormandie 4 est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré ou dynamique, avec un horizon d'investissement de moyen à long terme. Les points de vigilance incluent la phase de travaux en cours et l'absence de dividende en 2024. Les perspectives de réduction de consommation énergétique et de distribution future sont positives. La conviction sur cette SCPI est neutre à positive, en fonction de la réussite des travaux de rénovation et de la gestion locative.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
La SCPI Kyaneos Denormandie 4 détient un portefeuille composé exclusivement d'immeubles résidentiels répartis sur plusieurs départements français. Les acquisitions de 2024 incluent des immeubles situés à Aurignac, Aspet, Bagnols-sur-Cèze, Mâcon, Douai, Saint-Gaudens, Villeneuve-sur-Lot, Châteaurenard, Tonneins et Béziers. La stratégie de rénovation vise à améliorer l'efficience énergétique des bâtiments, avec des objectifs de réduction de consommation énergétique de 20% à 30%. La diversification géographique est modérée, et la qualité des emplacements varie. Les baux sont principalement résidentiels, ce qui peut offrir une certaine stabilité locative, mais la concentration sur des villes de taille moyenne peut présenter des risques de vacance locative.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Kyaneos Denormandie 4 en 2024 est marquée par l'absence de distribution de dividendes, avec un taux de distribution de 0%. Le résultat net de l'exercice s'élève à 135 834 €, mais aucun dividende n'a été versé. Le report à nouveau par part est de 12,29 €, ce qui peut offrir un coussin de sécurité pour les distributions futures. Les frais de gestion et de souscription sont significatifs, avec une commission de souscription de 687 720 €. La collecte nette de 5,731 M€ montre une dynamique positive, mais la performance reste en deçà des benchmarks du secteur SCPI.
Endettement
La SCPI Kyaneos Denormandie 4 n'a pas contracté d'emprunts en 2024, ce qui élimine le risque de refinancement à court terme. Cependant, l'absence d'endettement peut limiter les leviers de performance potentiels. La société de gestion pourrait envisager des emprunts si les conditions de taux sont attractives. La structure financière est donc prudente, mais cela pourrait ralentir la croissance du portefeuille immobilier.
Occupation
Le rapport ne mentionne pas explicitement le taux d'occupation financier (TOF) ou opérationnel (TOO) pour 2024. La phase de travaux en cours sur plusieurs immeubles peut entraîner des périodes de vacance locative. La relocation des immeubles rénovés est prévue pour début 2025, ce qui pourrait améliorer le TOF. La solidité des revenus locatifs dépendra de la capacité de la SCPI à attirer et retenir des locataires dans les villes de taille moyenne.
Dynamique
La dynamique d'acquisition de la SCPI Kyaneos Denormandie 4 en 2024 est positive avec l'achat de 10 immeubles. La stratégie de rénovation vise à améliorer la performance énergétique des actifs, ce qui est en ligne avec les tendances actuelles du marché immobilier. La SCPI prévoit de constituer un portefeuille de 14 immeubles d'ici fin 2025. La capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme dépendra de la réussite des travaux de rénovation et de la gestion locative efficace.
Points clés
Points positifs
- + Acquisition de 10 immeubles en 2024
- + Objectifs de réduction de consommation énergétique de 20% à 30%
- + Report à nouveau de 12,29 € par part
- + Collecte nette de 5,731 M€
- + Prévision de premier dividende au T1 2025
Points négatifs
- − Absence de distribution de dividendes en 2024
- − Frais de gestion et de souscription élevés
- − Risque de vacance locative pendant la phase de travaux
- − Concentration géographique sur des villes de taille moyenne
- − Performance financière en deçà des benchmarks du secteur