Rapport annuel 2020
SCPI MomenTime · Arkea REIM
Synthèse
La SCPI MOMENTIME, gérée par ARKEA REIM, vise à constituer un portefeuille diversifié d'actifs immobiliers en France et à l'étranger. Elle se concentre principalement sur les actifs immobiliers d'entreprise, mais inclut également des opportunités résidentielles. La SCPI peut emprunter jusqu'à 40% de la valeur de ses biens pour financer de nouvelles acquisitions. L'objectif est de réaliser un taux de rendement interne annuel de 6% sur une durée de placement recommandée de 10 ans.
Recommandation
La SCPI MOMENTIME est adaptée aux investisseurs cherchant un rendement attractif et une diversification de leur portefeuille immobilier. Elle convient aux profils équilibrés et dynamiques, avec un horizon d'investissement recommandé de 10 ans. Les investisseurs doivent être conscients des risques liés à l'endettement et à la liquidité. Avant d'investir, il est crucial de vérifier les informations financières complètes et de s'assurer de la solidité des revenus locatifs. La recommandation est neutre à positive, en fonction de la disponibilité des données manquantes.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI MOMENTIME est diversifié, incluant des actifs immobiliers d'entreprise tels que la santé, l'éducation, les hébergements gérés, la logistique, les bureaux et les commerces. Cette diversification permet de réduire les risques liés à un secteur spécifique. La répartition géographique inclut la France et l'étranger, avec une limite de 80% hors Zone Euro. La qualité des emplacements et la diversification des locataires sont des facteurs clés pour la stabilité des revenus locatifs. Les baux sont solides, avec des durées moyennes et des indices de révision favorables. Les grands locataires et leur poids dans les loyers ne sont pas spécifiés.
Analyse financière
Le taux de distribution de 5.5% est compétitif par rapport à la moyenne du marché de 4.5%. Cependant, les informations sur l'évolution du prix de part, le résultat courant vs distribué, et le niveau du report à nouveau ne sont pas disponibles. Les frais de gestion et leur impact sur le rendement net investisseur ne sont pas détaillés. Comparée aux benchmarks du secteur SCPI, MOMENTIME semble offrir un rendement attractif, mais des données financières plus complètes seraient nécessaires pour une évaluation approfondie.
Endettement
La SCPI MOMENTIME peut emprunter jusqu'à 40% de la valeur totale de ses biens immobiliers, ce qui est conforme à la norme prudentielle de l'AMF. Le coût moyen de la dette, la maturité des emprunts et le risque de refinancement ne sont pas mentionnés. L'endettement peut être un levier de performance s'il est bien géré, mais il représente également un facteur de risque, surtout en période de hausse des taux d'intérêt.
Occupation
Les données sur le taux d'occupation financier (TOF) et le taux d'occupation opérationnel (TOO) ne sont pas fournies. L'absence de ces informations rend difficile l'évaluation de la dynamique locative et de la solidité des revenus locatifs. Il serait important de connaître le niveau et l'évolution du TOF, ainsi que les taux de vacance par type d'actif ou géographie pour mieux évaluer les risques de départ de locataires importants.
Dynamique
La politique d'acquisition de MOMENTIME se concentre sur des actifs immobiliers diversifiés, avec une attention particulière aux cycles immobiliers. Les cessions réalisées et les plus ou moins-values dégagées ne sont pas mentionnées. La stratégie de rotation du portefeuille et la tendance du prix de part sur 3 à 5 ans ne sont pas détaillées. La capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme dépendra de sa capacité à identifier et à saisir les opportunités de marché.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution attractif de 5.5%
- + Diversification des actifs immobiliers
- + Possibilité d'investir hors Zone Euro jusqu'à 80%
- + Objectif de TRI annuel de 6%
Points négatifs
- − Informations financières incomplètes
- − Absence de données sur le taux d'occupation
- − Risque de liquidité non évalué
- − Impact de la hausse des taux d'intérêt sur l'endettement