Rapport annuel 2019
SCPI My Share SCPI · My Share Company
Synthèse
La SCPI My Share SCPI est une SCPI diversifiée qui investit principalement dans des bureaux, commerces et locaux d'activité en France et en Europe. En 2023, elle a maintenu un taux de distribution de 5.20% et un prix de part stable à 188€. La capitalisation a atteint 386M€ avec une collecte nette de 65.02M€. Le taux d'occupation financier est élevé à 97.59%, témoignant de la qualité de gestion locative. La SCPI continue de renforcer sa présence en Europe avec des acquisitions en Espagne et aux Pays-Bas.
Recommandation
My Share SCPI est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier de la stabilité des revenus locatifs et de la valorisation des actifs. Les points de vigilance incluent la gestion des coûts d'exploitation et l'évolution des taux d'intérêt. Comparée aux meilleures SCPI du marché, My Share SCPI offre une bonne diversification et une gestion prudente de l'endettement. Conviction positive sur cette SCPI pour les investisseurs à la recherche de rendement et de stabilité.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de My Share SCPI est composé majoritairement de bureaux (52%) et de commerces (30%), avec une diversification géographique incluant 21% d'actifs situés à l'étranger, principalement en Espagne et aux Pays-Bas. Les actifs sont bien répartis entre la région parisienne, la province et l'étranger, ce qui permet de réduire les risques liés à une concentration géographique. Les locataires sont diversifiés, incluant des entreprises de renom comme Enedis, Buffalo Grill, et Plugnplay Studio. Les baux sont solides avec une durée moyenne pondérée de 5.08 ans, assurant une stabilité des revenus locatifs. La qualité des emplacements et la diversification des locataires contribuent à la résilience du portefeuille face aux fluctuations du marché immobilier.
Analyse financière
La performance financière de My Share SCPI est solide avec un taux de distribution de 5.20%, supérieur à la moyenne du marché de 4.52%. Le prix de part est resté stable à 188€, malgré une baisse de la valeur de reconstitution à 188.52€. Le résultat net de l'exercice est de 16.94M€, permettant de maintenir un dividende par part de 9.78€. Le report à nouveau est de 2.55€/part, offrant un coussin de sécurité pour les distributions futures. Les frais de gestion sont maîtrisés, représentant 9.69% des revenus, ce qui est en ligne avec les standards du secteur. La SCPI montre une bonne capacité à générer des revenus réguliers et à maintenir la valeur des parts dans un contexte économique incertain.
Endettement
La structure financière de My Share SCPI est prudente avec un taux d'endettement de 7.59%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. La dette est principalement composée d'emprunts hypothécaires à taux fixe et variable, avec des maturités résiduelles allant jusqu'à 15 ans. Le coût moyen de la dette est raisonnable, et la SCPI dispose d'une ligne de crédit de 25M€ utilisée à hauteur de 19.41M€. La faible utilisation de l'endettement permet de limiter les risques liés à la hausse des taux d'intérêt et de maintenir une flexibilité financière pour saisir des opportunités d'investissement.
Occupation
La dynamique locative de My Share SCPI est positive avec un taux d'occupation financier de 97.59%, en hausse par rapport à 2022. Les renouvellements de baux et les relocations ont été efficaces, comme en témoigne la reprise de la provision pour créances douteuses de 539 000€. La vacance locative est faible, et les actifs récemment acquis sont intégralement loués. La qualité des locataires et la durée moyenne des baux assurent une stabilité des revenus locatifs. La SCPI est bien positionnée pour maintenir un taux d'occupation élevé dans les prochaines années.
Dynamique
La politique d'acquisition de My Share SCPI est proactive avec 15 acquisitions réalisées en 2023 pour un montant total de 64M€. Les investissements sont diversifiés géographiquement et typologiquement, incluant des bureaux, commerces et locaux d'activité. Les acquisitions en Espagne et aux Pays-Bas renforcent la présence européenne de la SCPI. La stratégie de rotation du portefeuille est prudente, avec une attention particulière à la qualité des actifs et à la pérennité des revenus locatifs. La SCPI montre une capacité à créer de la valeur à long terme en diversifiant ses investissements et en optimisant la gestion locative.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution supérieur à la moyenne du marché (5.20% vs 4.52%)
- + Taux d'occupation financier élevé (97.59%)
- + Diversification géographique avec 21% d'actifs à l'étranger
- + Qualité des locataires et solidité des baux
- + Gestion prudente de l'endettement (7.59%)
Points négatifs
- − Baisse de la collecte nette par rapport à 2022
- − Impact de la hausse des taux d'intérêt sur la valeur de reconstitution
- − Concentration des investissements en bureaux (52%)
- − Pressions inflationnistes sur les coûts d'exploitation
- − Risque géopolitique en Europe