Rapport annuel 2019
SCPI Upeka · Axipit REP
Synthèse
La SCPI UPÊKA, lancée en 2023, se positionne sur le marché immobilier européen avec une stratégie diversifiée tant sectoriellement que géographiquement. En 2023, elle a investi dans des actifs en France, Espagne et Pays-Bas, principalement dans les secteurs du commerce, de la logistique et des bureaux. La SCPI affiche un taux d'occupation de 100% et une capitalisation de 20 M€. La gestion est assurée par AXIPIT REAL ESTATE PARTNERS, filiale du groupe AQUILA AM.
Recommandation
La SCPI UPÊKA est adaptée aux investisseurs dynamiques recherchant un rendement élevé et une diversification géographique. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie d'acquisition et de gestion dynamique. Les investisseurs doivent être conscients des frais de gestion élevés et de l'absence de levier d'endettement. Globalement, la SCPI présente une conviction positive grâce à sa performance solide et sa stratégie diversifiée.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI UPÊKA est composé de quatre actifs immobiliers répartis en France, Espagne et Pays-Bas. La répartition sectorielle montre une prédominance du commerce (70%), suivie des locaux d'activités (21%) et des bureaux (9%). Les actifs sont situés dans des zones géographiques diversifiées, ce qui permet de réduire les risques spécifiques à un marché. Les baux sont solides avec une durée ferme moyenne de 7,10 ans, garantissant une stabilité des revenus locatifs. Les grands locataires incluent des enseignes comme Basic-Fit, assurant une diversification des locataires et une résilience face aux fluctuations du marché.
Analyse financière
La SCPI UPÊKA affiche un taux de distribution de 7,70%, bien au-dessus de la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de la part est de 176,40€, avec une valeur de réalisation de 180,76€ et une valeur de reconstitution de 192,06€. Le résultat net de l'exercice est de 12 886,10€, affecté au report à nouveau. Les frais de gestion s'élèvent à 16% des loyers et 5% des prix d'acquisition, ce qui peut impacter le rendement net pour les investisseurs. La performance financière est solide, mais les frais de gestion élevés doivent être surveillés.
Endettement
La SCPI UPÊKA n'a contracté aucun emprunt bancaire, affichant ainsi un taux d'endettement de 0%. Cette absence de dette élimine le risque de refinancement et l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur le coût de portage. Cependant, l'absence de levier d'endettement pourrait limiter la capacité de la SCPI à saisir des opportunités d'investissement à haut rendement.
Occupation
La SCPI UPÊKA affiche un taux d'occupation financier et physique de 100%, ce qui est un signal très positif. Tous les actifs sont occupés, et la durée ferme des baux restant à courir est de 7,10 ans. Il n'y a pas de vacance locative, ce qui assure une stabilité des revenus locatifs. La gestion dynamique et l'accompagnement des locataires devraient permettre de maintenir ces taux élevés dans les prochaines années.
Dynamique
La SCPI UPÊKA a investi 10,8 M€ en 2023 dans des actifs en France, Espagne et Pays-Bas, avec un rendement acte en main moyen de 7,70%. La stratégie d'acquisition est diversifiée, ciblant des actifs de qualité dans des marchés résilients. La SCPI prévoit d'étendre son portefeuille à de nouveaux marchés comme l'Irlande et la Finlande en 2024. La gestion dynamique et la capacité à saisir des opportunités à haut rendement sont des atouts pour créer de la valeur à long terme.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 7,70%
- + Taux d'occupation financier et physique de 100%
- + Diversification géographique et sectorielle
- + Absence de dette, éliminant le risque de refinancement
- + Gestion dynamique et capacité à saisir des opportunités
Points négatifs
- − Frais de gestion élevés (16% des loyers et 5% des prix d'acquisition)
- − Absence de levier d'endettement pouvant limiter les opportunités d'investissement
- − SCPI récente avec un historique de performance limité
- − Risque de concentration sectorielle dans le commerce (70%)
- − Dépendance à la collecte pour maintenir la croissance