Bulletin trimestriel T4 2024
SCPI Coeur d'Allemagne · Sogenial Immobilier
Synthèse du trimestre
Le 2e trimestre 2025 a été marqué par une revalorisation du prix de la part à 204 €, une capitalisation dépassant les 200 M€, et une collecte nette de 15 M€. La distribution trimestrielle est de 2,61 € par part, soutenue par un TOF de 97,96 %. Deux nouvelles acquisitions en Espagne renforcent le portefeuille, avec un rendement AEM moyen de 7,54 %.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel est globalement positif. La revalorisation du prix de la part, la forte collecte nette et le haut taux d'occupation sont des signaux encourageants. Toutefois, la faible utilisation de l'effet de levier et le taux de recouvrement des loyers légèrement inférieur à 100 % méritent une attention particulière.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du 2e trimestre 2025, la SCPI Cœur d’Europe a réalisé deux acquisitions significatives en Espagne : un commerce de périphérie à Cullera de 12 000 m² pour un rendement AEM de 7,59 %, et un commerce à Palma de Majorque de 3 430 m² pour un rendement AEM de 6,94 %. Ces acquisitions illustrent une diversification géographique et locative, renforçant la qualité du portefeuille.
Performance financière
La performance financière du trimestre est solide avec un dividende de 2,61 € par part, en ligne avec l'objectif annuel de distribution de 6 %. La capitalisation a franchi les 200 M€, soutenue par une collecte nette de 15 M€. Le taux de distribution annualisé reste stable à 6,02 %, reflétant une gestion efficace et une bonne rentabilité des actifs.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de 97,96 % et le taux d'occupation physique de 99,29 % indiquent une excellente occupation locative. Aucun départ de locataires significatif n'a été signalé, et les nouveaux baux signés contribuent à maintenir un faible taux de vacance, assurant des revenus locatifs stables.
Dynamique trimestrielle
La stratégie d'acquisition de la SCPI Cœur d’Europe se concentre sur des actifs de qualité avec des rendements attractifs. Les acquisitions récentes en Espagne démontrent une volonté de diversification géographique et sectorielle. La société de gestion maintient une politique d'investissement prudente et ambitieuse, visant à renforcer la performance à long terme.
Collecte et liquidité
La collecte nette de 15 M€ au 2e trimestre 2025 témoigne de l'intérêt soutenu des investisseurs. Aucune part n'est en attente de retrait, ce qui reflète une bonne gestion de la liquidité. La tendance de collecte reste positive, soutenant la croissance de la capitalisation et la capacité d'investissement de la SCPI.
Points clés
Points positifs
- + Revalorisation du prix de la part à 204 €
- + Collecte nette de 15 M€
- + Taux d'occupation financier de 97,96 %
Points négatifs
- − Taux d'endettement faible à 0,49 %, limitant l'effet de levier
- − Absence de TRI 5 ans en raison de la jeunesse de la SCPI
- − Taux de recouvrement des loyers à 93,38 %