Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Reason · MNK Partners
Synthèse du trimestre
La SCPI Reason a clôturé l'année 2025 avec une revalorisation de 1% du prix de la part, atteignant 1,01€. Le taux de distribution annuel s'élève à 12,90%. Le trimestre a été marqué par deux acquisitions majeures aux Pays-Bas et au Royaume-Uni, renforçant la diversification géographique et sectorielle du portefeuille. La capitalisation atteint 31,0 M€ avec un taux d'occupation financier de 100% et un taux d'endettement de 29,6%.
Recommandation
Pour un investisseur, la lecture de ce bulletin est globalement positive. La SCPI Reason affiche une performance solide avec une revalorisation de la part et un taux de distribution attractif. La diversification géographique et sectorielle est renforcée par des acquisitions stratégiques. Toutefois, le taux d'endettement et l'absence de données sur le report à nouveau sont des points à surveiller. La tendance reste favorable avec des perspectives positives pour 2026.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au quatrième trimestre 2025, la SCPI Reason a réalisé deux acquisitions stratégiques. Un actif industriel mixte de 9 207 m² aux Pays-Bas, loué à CF Group Netherlands Holding B.V., avec un rendement net de 8,3%. Un immeuble de bureaux de 2 572 m² à Leicester, Royaume-Uni, loué à trois locataires de premier rang, offrant un rendement net de 10,9%. Ces acquisitions illustrent la stratégie de diversification et de résilience du portefeuille, désormais composé de neuf actifs répartis dans quatre pays.
Performance financière
La performance financière du trimestre est solide avec un dividende de 0,88€ par part et un taux de distribution annuel de 12,90%. La revalorisation de la part de 1% témoigne de l'appréciation du patrimoine et de l'indexation des loyers. La capitalisation atteint 31,0 M€, soutenue par une collecte nette de 9,3 M€. Le taux d'endettement reste maîtrisé à 29,6%. La SCPI continue de délivrer une performance cohérente avec ses objectifs de long terme.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de la SCPI Reason est de 100%, reflétant une gestion locative efficace. Les nouveaux baux signés aux Pays-Bas et au Royaume-Uni contribuent à cette performance. La durée ferme résiduelle des baux est de 9,4 ans, assurant une stabilité des revenus locatifs. Aucun départ de locataires n'a été signalé, ce qui est un indicateur positif de la qualité des actifs et de la gestion locative.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Reason poursuit une stratégie d'acquisition sélective et disciplinée, alignée avec une approche core. Les acquisitions récentes aux Pays-Bas et au Royaume-Uni renforcent la diversification géographique et sectorielle. La société de gestion prévoit une normalisation progressive des conditions de marché en 2026, ouvrant des opportunités d'investissement. La collecte maîtrisée et l'approche rigoureuse d'investissement devraient soutenir la performance durable de la SCPI.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre s'élève à 9,3 M€, sans parts en attente de retrait, ce qui témoigne d'une bonne liquidité. La capitalisation atteint 31,0 M€, soutenue par une collecte annuelle de 24,1 M€. La société de gestion ajuste la collecte en fonction des opportunités d'investissement, garantissant une gestion disciplinée. La liquidité reste solide, avec des mesures en place pour maintenir cet équilibre à long terme.
Points clés
Points positifs
- + Revalorisation de la part de 1% au 31 décembre 2025.
- + Taux d'occupation financier de 100%.
- + Acquisitions stratégiques aux Pays-Bas et au Royaume-Uni.
Points négatifs
- − Taux d'endettement relativement élevé à 29,6%.
- − Absence de données sur le report à nouveau.
- − Durée ferme résiduelle des baux légèrement en baisse (9,4 ans contre 9,5 ans).