Rapport annuel 2023
SCPI Remake Live · Remake AM
Synthèse
La SCPI Remake Live est une SCPI diversifiée avec une stratégie d'investissement opportuniste et géographique, visant principalement les périphéries des grandes métropoles en France et en Europe. En 2023, elle a réalisé des investissements significatifs dans divers secteurs tels que les bureaux, la logistique et l'immobilier géré. La SCPI a également obtenu le label ISR, renforçant son engagement en matière de durabilité. Avec une capitalisation de 391 M€ et un taux de distribution de 7.79%, Remake Live se positionne comme une SCPI performante et résiliente.
Recommandation
Remake Live est adaptée aux investisseurs à la recherche d'un rendement élevé et d'une diversification géographique et sectorielle. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement des stratégies d'acquisition et de gestion mises en place. Les points de vigilance incluent la concentration sur le secteur des bureaux et l'évolution des frais de gestion. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Remake Live se distingue par sa performance supérieure et sa gestion proactive. La conviction sur cette SCPI est positive, avec une recommandation pour les investisseurs équilibrés à dynamiques.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Remake Live est diversifié, comprenant des bureaux, des commerces, de la logistique, et des actifs dans le secteur de la santé et de l'éducation. Géographiquement, les actifs sont répartis en France, Espagne, Pays-Bas, Irlande, Allemagne et Royaume-Uni. Les emplacements sont stratégiques, souvent situés en périphérie des grandes métropoles, ce qui permet de bénéficier de la dynamique urbaine tout en capturant des primes de risque attractives. La qualité des emplacements et la diversification des locataires, avec des baux fermes de longue durée, contribuent à la solidité du portefeuille. Cependant, la concentration sur certains secteurs comme les bureaux pourrait présenter des risques en cas de dégradation du marché locatif.
Analyse financière
La performance financière de Remake Live est solide avec un taux de distribution de 7.79%, bien au-dessus de la moyenne du marché (~4.5%). Le prix de part est resté stable à 200€, et le dividende par part s'élève à 12.96€. Le report à nouveau de 4.03€ par part offre un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que présents, n'ont pas eu un impact significatif sur le rendement net. Comparée aux benchmarks du secteur, Remake Live se distingue par une performance supérieure, mais il est crucial de surveiller l'évolution des frais et des charges pour maintenir cette compétitivité.
Endettement
Le taux d'endettement de Remake Live est de 17.39%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Cette structure financière prudente limite les risques liés à la hausse des taux d'intérêt et au refinancement. Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts ne sont pas détaillés, mais le faible niveau d'endettement actuel est un levier de performance plutôt qu'un facteur de risque. La gestion prudente de l'endettement permet à la SCPI de naviguer sereinement dans un environnement de taux d'intérêt volatils.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de 100% et le taux d'occupation physique (TOP) de 98.92% sont des indicateurs très positifs de la dynamique locative de Remake Live. Ces taux élevés reflètent une gestion efficace des actifs et une demande locative soutenue. La vacance est quasi inexistante, et les renouvellements de baux se font dans de bonnes conditions. La solidité des revenus locatifs est assurée pour les prochaines années, réduisant les risques de départs de locataires importants.
Dynamique
La politique d'acquisition de Remake Live est opportuniste, ciblant des actifs de qualité à des prix attractifs. En 2023, près de 300 M€ ont été investis dans des immeubles diversifiés géographiquement et sectoriellement. La SCPI a su profiter des conditions de marché pour réaliser des acquisitions à des rendements élevés. La stratégie de rotation du portefeuille et les cessions réalisées n'ont pas été mentionnées, mais la tendance du prix de part est stable. La capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme est renforcée par une gestion proactive et une vision claire des opportunités de marché.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 7.79%
- + Diversification géographique et sectorielle
- + Obtention du label ISR
- + Taux d'occupation financier de 100%
- + Gestion prudente de l'endettement
Points négatifs
- − Concentration sur le secteur des bureaux
- − Frais de gestion à surveiller
- − Absence de détails sur le coût moyen de la dette
- − Risque de vacance en cas de dégradation du marché locatif
- − Impact potentiel des hausses de taux d'intérêt