Bulletin trimestriel T1 2019
SCPI AEW Paris Commerces · AEW Ciloger
Synthèse du trimestre
Au 1er trimestre 2025, AEW Paris Commerces a maintenu un taux d'occupation financier élevé de 95,32% et un taux de distribution prévisionnel de 6,19%. La capitalisation s'élève à 303,98 M€. La SCPI a été distinguée par le magazine Gestion de Fortune et présente un surinvestissement de 8 M€, sans endettement bancaire.
Recommandation
Pour un investisseur, la SCPI AEW Paris Commerces présente des signaux globalement positifs avec un taux de distribution en hausse et une bonne gestion financière sans endettement. Toutefois, la décote du prix d'exécution et l'augmentation des parts en attente de vente sont des points de vigilance à surveiller.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, AEW Paris Commerces a cédé trois locaux commerciaux à Courbevoie pour un montant de 0,68 M€. La surface totale du patrimoine est de 68 742 m² avec 4 982 m² vacants. Huit baux ont été renouvelés sur 3 723 m². Aucun nouvel investissement n'a été réalisé durant cette période.
Performance financière
La SCPI a versé un acompte de 4,56 € par part au 1er trimestre 2025. Le taux de distribution prévisionnel pour 2025 est de 6,19%, en légère hausse par rapport à 2024 (5,96%). Le prix acquéreur moyen de la part a augmenté de 1,25% par rapport à l'année précédente, atteignant 298,08 €.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier est stable à 95,32%, avec une légère amélioration par rapport au trimestre précédent. Les mouvements locatifs montrent une activité équilibrée avec 418 m² de nouvelles locations et 382 m² de libérations. La vacance reste maîtrisée avec 4 982 m² vacants sur un total de 68 742 m².
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI reste axée sur la stabilité et la valorisation du patrimoine existant. Le surinvestissement de 8 M€ sans endettement bancaire est un signe de bonne gestion financière. La décote actuelle du prix acquéreur par rapport à la valeur de reconstitution laisse entrevoir une possible revalorisation future.
Collecte et liquidité
Le marché secondaire montre une activité modérée avec des volumes échangés de 1 026, 636 et 618 parts en janvier, février et mars respectivement. Le prix d'exécution est stable à 270,00 €, bien en dessous du prix acquéreur moyen de 298,08 €. La file d'attente des parts en vente a augmenté, passant de 3 796 à 8 353 parts en trois mois.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 95,32%
- + Taux de distribution prévisionnel en hausse à 6,19%
- + Aucun endettement bancaire
Points négatifs
- − Décote significative du prix d'exécution par rapport à la valeur de reconstitution
- − Augmentation des parts en attente de vente
- − Vacance de 4 982 m² sur un total de 68 742 m²