Bulletin trimestriel T3 2019
SCPI Argan Pierre · Aroxys
Synthèse du trimestre
Le troisième trimestre 2025 de la SCPI Allianz Pierre a été marqué par une stabilité de la capitalisation à 1 631,455 M€, un taux d'occupation financier en légère baisse à 85,16% et une collecte nette de 1,291 M€. Le dividende par part s'élève à 2,97 € pour le trimestre. Des cessions d'actifs ont généré des plus-values significatives.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente un signal neutre. Bien que la collecte nette soit positive et les cessions d'actifs aient généré des plus-values, la baisse du taux d'occupation financier et l'absence d'acquisitions finalisées sont des points de vigilance. Il est recommandé de surveiller l'évolution de la liquidité et des taux d'occupation dans les prochains trimestres.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, Allianz Pierre a réalisé des cessions opportunistes, notamment des lots de copropriétés à Boulogne et Paris, générant un prix de vente cumulé de 10,1 M€, supérieur à la valeur d'expertise de 8,6 M€. Ces opérations ont permis de dégager une plus-value comptable de 6 M€. Aucune acquisition n'a été finalisée, mais des négociations exclusives sont en cours pour renforcer l'exposition à Paris intra-muros.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre un dividende par part de 2,97 €, légèrement inférieur aux trimestres précédents. Le taux de distribution annuel 2024 était de 4,01%. Les loyers quittancés depuis le début de l'année s'élèvent à 49,209 M€. La collecte nette du trimestre est positive à 1,291 M€, indiquant une légère reprise de la confiance des investisseurs.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a diminué de 86,79% à 85,16% ce trimestre, malgré les cessions d'actifs vacants. Le nombre de locataires a également diminué de 293 à 281. Les relocations et renouvellements de baux ont concerné 6 350 m², tandis que plusieurs locaux vacants restent en commercialisation ou en travaux.
Dynamique trimestrielle
La stratégie d'Allianz Immovalor reste opportuniste, ciblant des actifs avec une décote à l'acquisition pour générer des gains en capital et des revenus récurrents. La société de gestion prévoit de déployer toute collecte nette significative sur des opportunités identifiées. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent la finalisation de promesses de vente pour des projets de transformation d'actifs obsolètes.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre s'élève à 1,291 M€, indiquant une légère reprise après une période de stagnation. Le nombre de parts en attente de retrait est de 2 946, ce qui reste gérable. Aucune transaction n'a été enregistrée sur le marché secondaire, ce qui pourrait indiquer une liquidité limitée pour les parts existantes.
Points clés
Points positifs
- + Collecte nette positive de 1,291 M€
- + Plus-values significatives sur les cessions d'actifs
- + Dividende par part stable à 2,97 €
Points négatifs
- − Baisse du taux d'occupation financier à 85,16%
- − Aucune acquisition finalisée ce trimestre
- − Nombre de locataires en diminution