Bulletin trimestriel T4 2021
SCPI AEW Commerces Europe · AEW Ciloger
Synthèse du trimestre
Au second semestre 2023, AEW Commerces Europe a ajusté son prix de souscription de 210 € à 190 € en réponse à la baisse des valorisations immobilières. La SCPI a maintenu un taux d'occupation financier élevé à 93,73 % et a distribué un dividende de 2,10 € par part pour le dernier trimestre, portant la distribution annuelle à 8,40 € par part.
Recommandation
Pour un investisseur, le bulletin du second semestre 2023 d'AEW Commerces Europe présente une situation globalement stable avec un taux d'occupation élevé et une distribution annuelle maintenue. Cependant, la baisse du prix de souscription et la faible collecte nette sont des points de vigilance à surveiller.
Analyse détaillée
Patrimoine
Le patrimoine d'AEW Commerces Europe s'étend sur 278 sites dans 5 pays, totalisant près de 493 000 m². Au second semestre 2023, la SCPI a cédé des bureaux à Agen pour 0,18 M€ et investi dans un commerce à Marseille pour 0,879 M€. L'activité locative a été dynamique avec 17 400 m² de nouveaux baux et 18 875 m² de renouvellements, malgré un solde négatif de 4 900 m² entre libérations et relocations.
Performance financière
La performance financière du second semestre 2023 montre une distribution annuelle de 8,40 € par part, soit un taux de distribution de 4,00 %. Le prix de souscription a été ajusté à 190 €, reflétant une baisse de 9,52 % par rapport à l'année précédente. La SCPI prévoit une distribution quasi stable en 2024 avec un taux prévisionnel de 4,40 %.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de la SCPI s'est établi à 93,73 % au second semestre 2023, en légère progression par rapport à 2022. L'activité locative a été soutenue avec 36 275 m² négociés sur l'année, bien que le solde entre libérations et relocations soit négatif de 4 900 m². Des offres de relocation sont en cours d'analyse pour les surfaces vacantes.
Dynamique trimestrielle
AEW Commerces Europe continue de se concentrer sur l'immobilier de commerces en France et dans la zone euro. La société de gestion reste attentive aux opportunités d'acquisition compatibles avec sa stratégie. La fusion avec les SCPI Pierre Plus et Actipierre Europe a permis d'élargir le patrimoine et de mutualiser le risque locatif.
Collecte et liquidité
La collecte nette du second semestre 2023 a été faible, avec une hausse des demandes de rachats. Le nombre de parts en attente de retrait représente 1 % du capital. La société de gestion dispose d'un solde à investir de 3,8 M€ et prend des mesures pour gérer la liquidité, notamment en ajustant le prix de souscription.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 93,73 %
- + Distribution annuelle stable à 8,40 € par part
- + Patrimoine diversifié sur 278 sites dans 5 pays
Points négatifs
- − Solde négatif de 4 900 m² entre libérations et relocations
- − Baisse du prix de souscription de 9,52 %
- − Faible collecte nette au second semestre