Bulletin trimestriel T3 2023
SCPI Immorente · Sofidy
Synthèse du trimestre
Au 3ème trimestre 2023, la SCPI Immorente a montré une bonne résilience malgré un contexte de marché difficile. La capitalisation atteint 4 391 M€, avec un taux d'occupation financier de 93,04%. La collecte nette s'élève à 24,1 M€, et un dividende de 3,51 €/part a été distribué. La SCPI a réalisé des cessions pour 11 M€, avec une plus-value de 27% par rapport aux valeurs d'expertise.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel montre une résilience notable de la SCPI Immorente dans un contexte de marché difficile. La collecte nette positive et la gestion prudente de la trésorerie sont des signaux positifs. Cependant, la légère baisse de la valorisation du portefeuille et des loyers de relocation nécessitent une vigilance continue.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, Immorente a investi 14 M€, principalement dans un ensemble immobilier de bureaux à Aix-en-Provence pour 11 M€. La SCPI a également engagé 1,6 M€ dans le fonds NIAM Nordic Core Plus III. Trois cessions ont été réalisées pour un montant total de 11 M€, générant une plus-value de 27% par rapport aux valeurs d'expertise. La valorisation du portefeuille a légèrement baissé de 2,5% à périmètre constant par rapport à fin 2022.
Performance financière
La performance financière du trimestre est solide avec un dividende de 3,51 €/part. Le taux de distribution prévisionnel pour 2023 est compris entre 4,80% et 5,00%. La collecte brute s'élève à 60 M€, portant la collecte nette à 24,1 M€. La trésorerie disponible de 380 M€ permet de saisir des opportunités d'investissement à des conditions attractives.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de 93,04% reflète une gestion locative active avec 159 relocations et renouvellements depuis le début de l'année. Les relocations et renouvellements ont concerné 64 230 m², avec une légère baisse des loyers de 0,8% à périmètre constant. Les principales libérations du trimestre concernent des surfaces commerciales à Eauze et Paris.
Dynamique trimestrielle
La stratégie d'Immorente reste prudente et opportuniste, avec une trésorerie de 380 M€ permettant de saisir des opportunités d'investissement à prix décotés. La SCPI a engagé 61 M€ dans de nouveaux projets d'acquisition. La politique d'investissement reste focalisée sur la diversification et la qualité des emplacements, avec des investissements en France et en Europe.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 60 M€, avec une collecte nette de 24,1 M€. La liquidité du marché des parts est assurée, avec aucune part en attente de retrait au 30 septembre 2023. La société de gestion maintient une gestion active de la trésorerie, rémunérée à plus de 4%. La tendance de collecte reste positive malgré un contexte de marché difficile.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 93,04%
- + Collecte nette positive de 24,1 M€
- + Trésorerie disponible de 380 M€ pour saisir des opportunités
Points négatifs
- − Légère baisse de la valorisation du portefeuille de 2,5%
- − Loyers de relocation et renouvellement en légère baisse de 0,8%
- − Contexte de marché immobilier difficile avec hausse des taux d'intérêt