Bulletin trimestriel T4 2023
SCPI Genepierre · Amundi Immobilier
Synthèse du trimestre
Le 2e semestre 2023 de la SCPI Génépierre a été marqué par une hausse du taux d'occupation financier à 90,47 %, des cessions d'actifs pour 16,6 M€ et des locations générant 765 K€ de loyers annuels. La distribution annuelle par part reste stable à 10,17 €, identique à 2022. La collecte nette est positive à 0,43 M€ malgré une file d'attente de parts en retrait significative.
Recommandation
La lecture de ce bulletin trimestriel indique une performance stable avec des points positifs tels que l'augmentation du TOF et la stabilité du dividende. Cependant, la file d'attente de parts en retrait et le rendement global immobilier négatif sont des points de vigilance. La tendance est globalement neutre par rapport au trimestre précédent.
Analyse détaillée
Patrimoine
Durant le 2e semestre 2023, la SCPI Génépierre a réalisé trois cessions d'actifs pour un total de 16,6 M€, incluant un immeuble de bureaux à Paris, un autre à Boulogne et un actif de commerce à Charenton-le-Pont. Ces cessions ont permis de dégager une plus-value annuelle de 455 K€. En parallèle, des travaux de rénovation importants sont prévus pour repositionner l'immeuble Colisée Marceau aux standards de marché.
Performance financière
La performance financière du semestre montre une stabilité du dividende annuel à 10,17 € par part, identique à 2022. Le taux de distribution est de 3,81 %, avec un taux de distribution sur prix de souscription au 01/08/2023 de 4,60 %. La collecte nette est positive à 0,43 M€, malgré une file d'attente de parts en retrait significative. Le TRI sur 10 ans est de 5,72 %.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a augmenté à 90,47 % au 2e semestre 2023, contre 89,63 % au 1er semestre. Les locations du semestre ont généré 765 K€ de loyers annuels, compensant les libérations de 462 K€. Les principaux baux signés incluent des bureaux en Allemagne et des commerces à Bondy, tandis que des libérations ont eu lieu à Varsovie et Courbevoie.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Génépierre poursuit une stratégie active de gestion de son patrimoine avec des cessions d'actifs et des projets de rénovation. La signature de nouveaux baux, notamment avec ARTE France, montre une dynamique positive. La société de gestion prévoit de maintenir les acomptes trimestriels à 2,37 € par part en 2024, avec une possible augmentation en fonction des événements favorables.
Collecte et liquidité
La collecte brute du semestre s'élève à 5,33 M€, avec une collecte nette positive de 0,43 M€. Cependant, la file d'attente de parts en retrait est significative à 76.858 parts. La société de gestion a utilisé un fonds de remboursement issu de cessions d'actifs à hauteur de 23,17 M€ pour compenser les demandes de retrait.
Points clés
Points positifs
- + Augmentation du taux d'occupation financier à 90,47 %.
- + Stabilité du dividende annuel à 10,17 € par part.
- + Collecte nette positive malgré une file d'attente de parts en retrait.
Points négatifs
- − File d'attente de parts en retrait significative à 76.858 parts.
- − Rendement global immobilier négatif à -2,11 %.
- − Taux de distribution relativement faible à 3,81 %.