Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Genepierre · Amundi Immobilier
Synthèse du trimestre
Le second semestre 2025 de la SCPI Génépierre a été marqué par une baisse du taux d'occupation financier à 85,54 %, une collecte nette négative de 0,63 M€, et une distribution annuelle de 8,19 €/part. Deux actifs ont été cédés, et des relocations significatives ont eu lieu. La capitalisation atteint 637,3 M€ avec un prix de part de 180 €.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin présente des signaux mitigés. La baisse du taux d'occupation financier et la collecte nette négative sont préoccupantes, mais les cessions avantageuses et la stratégie de diversification sont des points positifs. Il est recommandé de surveiller l'évolution de la vacance et la gestion des parts en attente de retrait.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du second semestre 2025, la SCPI Génépierre a cédé deux actifs : un commerce à St Tropez pour 3,8 M€ et un portefeuille de commerces en Allemagne pour 0,5 M€. Ces cessions ont été réalisées à des conditions avantageuses, notamment avec une plus-value significative pour l'actif de St Tropez. Par ailleurs, des relocations importantes ont été conclues, notamment à Issy-les-Moulineaux et Neuilly-sur-Seine.
Performance financière
La performance financière du second semestre 2025 montre une distribution totale de 8,19 €/part pour l'année, avec un dividende de 3,44 €/part pour le semestre. Le taux de distribution annuel s'établit à 4,38 %. La collecte nette a été négative, avec une décollecte de 0,63 M€. Le taux de rendement interne sur 10 ans est de 0,36 %, et la performance globale annuelle est de -1,38 %.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a diminué à 85,54 % au second semestre 2025, contre 86,39 % au semestre précédent. Cette baisse est principalement due à des départs de locataires dans deux actifs situés à la Défense et aux Pays-Bas. Les relocations n'ont pas suffi à compenser les congés enregistrés, ce qui a conduit à une vacance accrue.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI Génépierre pour 2026 vise à réduire la part des bureaux dans son portefeuille au profit d'actifs diversifiés tels que la santé, le commerce et l'hôtellerie. Le renouvellement du label ISR immobilier confirme l'engagement de la SCPI dans des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Des plans d'amélioration ciblés seront déployés pour renforcer la performance extra-financière des immeubles.
Collecte et liquidité
La collecte brute du second semestre 2025 s'élève à 0,21 M€, tandis que la collecte nette est négative à -0.63 M€. Le nombre de parts en attente de retrait a augmenté pour atteindre 207 816 parts, représentant 5,87 % du nombre total de parts. La société de gestion a validé les conditions d'éligibilité au Fonds de Remboursement pour gérer cette liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Cession d'un actif à St Tropez avec une plus-value de 35 % par rapport à la dernière expertise.
- + Renouvellement du label ISR immobilier pour trois ans.
- + Stratégie de diversification du portefeuille pour 2026.
Points négatifs
- − Baisse du taux d'occupation financier à 85,54 %.
- − Collecte nette négative de 0,63 M€.
- − Augmentation des parts en attente de retrait à 207 816.