Bulletin trimestriel T3 2025
SCPI LF Grand Paris Patrimoine · La Française
Synthèse du trimestre
Le deuxième trimestre 2025 de LF Grand Paris Patrimoine a été marqué par la cession d'un actif à Lyon pour 16,5 M€, permettant de financer des travaux et rénovations. La capitalisation atteint 1,1 milliard €, avec un taux de distribution de 4,40 %. Le taux d'occupation financier est légèrement en baisse à 92,2 % et la collecte nette est négative à -1,33 M€.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente des signaux mitigés. La gestion prudente et le maintien du taux de distribution sont des points positifs, mais la décollecte et la baisse du taux d'occupation financier nécessitent une vigilance accrue. La stratégie de cession d'actifs pour financer des travaux est judicieuse dans le contexte actuel.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, LF Grand Paris Patrimoine a cédé un actif à Lyon de 5 701 m² pour 16,5 M€. Le produit de cette cession a été utilisé pour financer des travaux importants et la rénovation de locaux vacants. Aucun nouvel investissement n'a été enregistré ce trimestre, ce qui reflète une stratégie prudente dans un contexte économique incertain.
Performance financière
La SCPI a maintenu un taux de distribution de 4,40 %, avec un dividende trimestriel de 2,40 €/part. La capitalisation s'élève à 1,1 milliard €, en légère baisse par rapport au trimestre précédent. La collecte nette est négative à -1,33 M€, ce qui indique une décollecte significative. Les résultats prévisionnels pour l'année 2025 devraient permettre de maintenir la distribution annuelle annoncée.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a légèrement diminué à 92,2 % contre 92,4 % au trimestre précédent. Cette baisse est principalement due à la cession de l'actif lyonnais. Le taux d'occupation physique (TOP) est également en légère baisse à 86,2 %. L'activité locative a permis de résorber 270 m² de surfaces vacantes, mais des libérations importantes ont eu lieu, notamment à Levallois-Perret et Lyon.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de LF Grand Paris Patrimoine reste prudente avec un focus sur la gestion rigoureuse et responsable. La cession d'actifs permet de financer des travaux et restructurations sans recourir à l'endettement supplémentaire. La société de gestion prévoit de maintenir le rythme des signatures malgré un cadre législatif en évolution. Les perspectives pour les prochains trimestres restent incertaines, mais la gestion prudente devrait permettre de naviguer dans ce contexte.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 0,37 M€, mais la collecte nette est négative à -1,33 M€, indiquant une décollecte. Le nombre de parts en attente de retrait représente 9,3 % du nombre total de parts, soit 455 489 parts. La société de gestion pourrait envisager des mesures pour améliorer la liquidité, notamment par la création de fonds de remboursement encadrés.
Points clés
Points positifs
- + Maintien du taux de distribution à 4,40 % malgré un contexte économique incertain.
- + Cession d'un actif à Lyon pour 16,5 M€, permettant de financer des travaux importants.
- + Gestion prudente et responsable, limitant le recours à l'endettement.
Points négatifs
- − Collecte nette négative à -1,33 M€, indiquant une décollecte significative.
- − Légère baisse du taux d'occupation financier à 92,2 %.
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait, représentant 9,3 % du total.