Bulletin trimestriel T3 2024
SCPI Primovie · Praemia REIM
Synthèse du trimestre
Au troisième trimestre 2024, la SCPI Primovie a maintenu un prix de part à 185 € malgré une baisse de la valeur de reconstitution. La distribution trimestrielle s'élève à 2,08 € par part. La capitalisation reste stable à 4,7 Mds €. Le taux d'occupation financier est de 95,9 %, et le taux de distribution prévisionnel pour 2024 est de 4,61 %.
Recommandation
Pour un investisseur, la lecture de ce bulletin est globalement positive avec un maintien du prix de part et une hausse du taux de distribution. Cependant, la hausse des parts en attente de retrait et la baisse de la valeur de reconstitution nécessitent une vigilance accrue. La stratégie de diversification géographique est un point fort à surveiller.
Analyse détaillée
Patrimoine
Durant ce trimestre, Primovie a finalisé la cession de la clinique du Parc de Saint-Priest-en-Jarez pour 23 M€. Parallèlement, la SCPI a réceptionné une résidence service senior à Roquefort-la-Bédoule et un EHPAD à Roubaix. Ces acquisitions en VEFA renforcent la qualité du portefeuille avec des actifs neufs et bien situés. Une nouvelle acquisition en Allemagne et une autre en Italie ont également été réalisées, consolidant la diversification géographique.
Performance financière
La performance financière du trimestre est marquée par une distribution de 2,08 € par part. Le taux de distribution annuel prévisionnel est de 4,61 %, en légère hausse par rapport à 2023. La capitalisation reste stable à 4,7 Mds €. La collecte nette est nulle, indiquant un équilibre entre souscriptions et retraits. Le taux d'endettement est de 27,2 %, reflétant une gestion prudente de l'effet de levier.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de Primovie est de 95,9 %, légèrement en baisse par rapport au trimestre précédent. La SCPI a signé 5 nouveaux baux représentant 4 673 m² et 631,89 k€ de loyers. Cependant, 3 libérations ont été enregistrées pour une surface de 2 697 m² et 889,03 k€ de loyers. La durée moyenne ferme des baux est de 10,66 ans, offrant une bonne visibilité sur les revenus futurs.
Dynamique trimestrielle
Primovie continue de se concentrer sur l'immobilier de santé et d'éducation, avec des acquisitions stratégiques en Allemagne et en Italie. La société de gestion maintient une politique d'acquisition dynamique tout en cédant des actifs matures pour optimiser le portefeuille. Les perspectives pour les prochains trimestres restent prudentes, avec une attention particulière à l'évolution des taux et du marché immobilier.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 7,4 M€, tandis que la collecte nette est nulle, indiquant un équilibre entre souscriptions et retraits. Le nombre de parts en attente de retrait a augmenté à 791 894, ce qui pourrait poser des défis de liquidité à court terme. La société de gestion pourrait envisager des mesures pour améliorer la liquidité, telles que la mise en place d'un fonds de remboursement.
Points clés
Points positifs
- + Maintien du prix de part à 185 € malgré la baisse de la valeur de reconstitution.
- + Taux de distribution prévisionnel de 4,61 %, en hausse par rapport à 2023.
- + Diversification géographique avec des acquisitions en Allemagne et en Italie.
Points négatifs
- − Augmentation du nombre de parts en attente de retrait à 791 894.
- − Baisse de la valeur de reconstitution de -15,63 % depuis l'été 2022.
- − Taux d'occupation financier en légère baisse à 95,9 %.