Bulletin trimestriel T1 2025
SCPI Primovie · Praemia REIM
Synthèse du trimestre
Le premier trimestre 2025 de la SCPI Primovie a été marqué par la cession d'un actif à Meudon pour 20,6 M€. La distribution trimestrielle est de 1,50 € par part, en ligne avec les prévisions. Le taux d'occupation financier reste élevé à 96,0%, et la capitalisation atteint 4,2 milliards d'euros. La collecte nette est nulle, avec une collecte brute de 0,35 M€.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel de la SCPI Primovie présente un signal globalement neutre. La stabilité des distributions et le taux d'occupation élevé sont des points positifs, mais l'augmentation des parts en attente de retrait et l'absence d'acquisitions sont des points de vigilance. La poursuite du plan d'arbitrage et des travaux en cours sont à surveiller pour évaluer l'impact sur les performances futures.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, la SCPI Primovie a cédé un actif de long séjour à Meudon pour 20,6 M€. Aucun nouvel actif n'a été acquis. Des travaux sont en cours sur cinq actifs du portefeuille Bahia pour un montant de 17 M€, visant à générer un loyer complémentaire de 845 k€. Ces travaux incluent des extensions, rénovations et mises en conformité, et devraient pérenniser les sites en prorogeant les baux concernés.
Performance financière
La performance financière du trimestre est stable avec un dividende de 1,50 € par part, conforme aux prévisions. Le taux de distribution annuel 2024 s'établit à 4,20%. La capitalisation reste stable à 4,2 milliards d'euros. Le taux d'endettement est de 28,2%, en ligne avec l'objectif de réduction à 25%. La collecte nette est nulle, indiquant une stabilité dans les souscriptions et retraits.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI Primovie est de 96,0%, ce qui reflète une bonne gestion locative. Le trimestre a vu le renouvellement de baux pour cinq crèches opérées par Les Petites Canailles, portant la durée moyenne ferme des baux concernés à 10 ans. Des discussions sont en cours pour le renouvellement de 25 sites opérés par Clariane, ce qui pourrait renforcer encore la stabilité locative.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI Primovie pour le trimestre a été marquée par la cession d'un actif et la préparation de travaux sur plusieurs autres. La société de gestion poursuit son plan d'arbitrage pour réduire l'endettement et financer des travaux. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent une hausse des résultats attendue au troisième trimestre, soutenue par les travaux en cours et les renouvellements de baux.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre est de 0,35 M€, avec une collecte nette nulle, indiquant un équilibre entre souscriptions et retraits. Le nombre de parts en attente de retrait a augmenté à 1 154 534, ce qui pourrait indiquer une légère tension sur la liquidité. La société de gestion pourrait envisager des mesures pour améliorer la liquidité, notamment par la poursuite du plan d'arbitrage et la création potentielle d'un fonds de remboursement.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 96,0%
- + Distribution trimestrielle conforme aux prévisions à 1,50 € par part
- + Plan d'arbitrage en cours pour réduire l'endettement et financer des travaux
Points négatifs
- − Augmentation du nombre de parts en attente de retrait à 1 154 534
- − Aucune acquisition d'actifs ce trimestre
- − Collecte nette nulle, indiquant une stagnation des souscriptions