Bulletin trimestriel T4 2019
SCPI ESG Pierre Capitale · Swiss Life REIM
Synthèse du trimestre
ESG Pierre Capitale affiche un taux de distribution de 5,05% pour 2025, supérieur à son objectif de 5%. La capitalisation atteint 116,91 M€, avec un taux d'occupation financier de 96,25%. Le dividende net du quatrième trimestre est de 2,31 €/part. La performance globale annuelle est de -3,24%, et la valeur des expertises a augmenté de 3,53% sur l'année.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin présente des signaux globalement positifs avec un taux de distribution stable et supérieur à l'objectif. Cependant, la performance globale annuelle négative et le niveau d'endettement élevé sont des points de vigilance. La stratégie de création de valeur durable et la bonne gestion de la liquidité sont des éléments rassurants.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du quatrième trimestre 2025, ESG Pierre Capitale a maintenu un portefeuille diversifié avec 10 immeubles et 71 locataires. La répartition sectorielle montre une prédominance des bureaux (26,56%) et des services (26,91%). Les actifs sont principalement situés en Île-de-France (51,24%) et Paris (27,03%). Aucun mouvement significatif d'acquisition ou de cession n'a été mentionné pour ce trimestre.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende net de 2,31 €/part pour le quatrième trimestre, portant le total annuel à 9,63 €/part. Le taux de distribution est stable à 5,05%, en ligne avec les années précédentes. La performance globale annuelle est de -3,24%, reflétant une légère baisse par rapport à l'année précédente. Le taux de rendement interne sur 5 ans est de 2,25%.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 96,25%, avec un taux d'encaissement des loyers de 100%. La durée moyenne des baux restant à courir est de 3,88 ans. Aucun départ de locataires significatif n'a été mentionné, et la vacance locative reste faible à 3,75%, indiquant une stabilité locative.
Dynamique trimestrielle
ESG Pierre Capitale continue de se concentrer sur la création de valeur durable et la sécurisation des revenus. La stratégie pour 2026 inclut l'optimisation des actifs existants, la recherche d'opportunités dans des zones à fort potentiel et la réalisation de travaux ciblés. La société de gestion affiche une confiance pour l'année à venir, soutenue par des résultats conformes aux prévisions.
Collecte et liquidité
La collecte brute du quatrième trimestre est de 0,376 M€, avec une capitalisation totale de 116,91 M€. Le nombre de parts en attente de retrait est nul, indiquant une bonne gestion de la liquidité. La collecte nette n'est pas mentionnée, mais la stabilité du nombre d'associés et des parts souscrites suggère une situation de liquidité maîtrisée.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution supérieur à l'objectif de 5%
- + Taux d'occupation financier élevé à 96,25%
- + Augmentation de la valeur des expertises de 3,53% sur l'année
Points négatifs
- − Performance globale annuelle négative à -3,24%
- − Réduction du prix de la part en janvier 2025
- − Endettement relativement élevé à 30,53%