Bulletin trimestriel T1 2025
SCPI Pierval Santé · Euryale AM
Synthèse du trimestre
Le premier trimestre 2025 de la SCPI Pierval Santé montre une collecte brute de 15,6 M€, un dividende de 1,63€/part et une capitalisation de 3,3 Mds€. La SCPI a réalisé plusieurs cessions et acquisitions, renforçant son portefeuille d'actifs récents et neufs. Le taux d'occupation financier reste solide à 95,5%.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel de la SCPI Pierval Santé présente un signal globalement positif. La gestion active et les acquisitions d'actifs récents renforcent la résilience du portefeuille. Toutefois, la baisse de la collecte brute et les parts en attente de retrait nécessitent une vigilance continue. La tendance à surveiller est l'évolution de la collecte et la gestion de la liquidité.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, Pierval Santé a réalisé des cessions importantes, notamment 10 EHPAD au Royaume-Uni pour 191 M€ et un EHPAD en Irlande pour 4,6 M€. En parallèle, la SCPI a acquis un EHPAD neuf en Lombardie pour 23,8 M€ et livré trois nouveaux immeubles en France. Ces mouvements visent à rajeunir le patrimoine et à sécuriser les opérations de construction en cours.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre un dividende de 1,63€/part après fiscalité étrangère. Le taux de distribution pour 2024 était de 4,05%. La collecte brute de 15,6 M€ témoigne d'un intérêt soutenu des investisseurs malgré un contexte de marché prudent. La capitalisation atteint 3,3 Mds€, et le taux d'endettement reste maîtrisé à 14,85%.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de la SCPI Pierval Santé est stable à 95,5%, avec une légère diminution de la surface vacante à 52 055 m². Le nombre de locataires a légèrement augmenté à 1 011, indiquant une bonne dynamique locative. Les loyers quittancés s'élèvent à 37,77 M€ pour le trimestre.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de Pierval Santé continue de se concentrer sur des acquisitions d'actifs récents et neufs, avec des baux de longue durée. Les cessions ciblées permettent de rajeunir le patrimoine et de sécuriser les opérations de construction. La société de gestion prévoit un rendement annuel compris entre 4% et 4,5% pour 2025, avec une amélioration progressive attendue grâce à la baisse des taux d'intérêt et aux livraisons d'actifs neufs.
Collecte et liquidité
La collecte brute de 15,6 M€ au premier trimestre 2025 est en retrait par rapport aux années précédentes, mais témoigne d'un intérêt continu pour l'immobilier de santé. Le nombre de parts en attente de retrait s'élève à 88 475, représentant 0,49% de la capitalisation. La société de gestion maintient une gestion prudente de la liquidité dans un contexte de marché attentiste.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 95,5%
- + Acquisitions d'actifs récents et neufs avec des baux de longue durée
- + Capitalisation solide de 3,3 Mds€
Points négatifs
- − Collecte brute en baisse par rapport aux années précédentes
- − Parts en attente de retrait représentant 0,49% de la capitalisation
- − Contexte de marché prudent impactant la collecte