Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Aestiam Pierre Rendement · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le quatrième trimestre 2025 a été marqué par la fusion d'Aestiam Pierre Rendement et Aestiam Cap'Hébergimmo, formant Aestiam Agora. La SCPI a maintenu un taux de distribution stable à 4,50 % et une légère augmentation de la valeur du portefeuille. La commercialisation locative a progressé malgré quelques situations locatives spécifiques défavorables.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin présente un signal neutre à légèrement positif. La stabilité du taux de distribution et l'augmentation de la valeur de reconstitution sont des points forts. Cependant, la tension sur la liquidité et les défis locatifs spécifiques nécessitent une vigilance continue.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, aucune acquisition ni arbitrage n'a été réalisé. La SCPI a cependant signé plusieurs baux pour la Galerie Berri à Paris, améliorant ainsi son taux d'occupation. Le patrimoine a globalement bien résisté avec une légère augmentation de la valeur du portefeuille de +0,17 % à périmètre constant. Toutefois, certains actifs comme l'hôtel à Schiltigheim et le campus de bureaux à Antony ont connu des difficultés locatives.
Performance financière
La performance financière du trimestre est stable avec un taux de distribution de 4,50 %. Le dividende brut par part pour le trimestre s'élève à 11,40 €, en ligne avec les trimestres précédents. Le taux de rendement interne sur 20 ans est de 7,87 %. La valeur de reconstitution par part a augmenté de 1,41 % sur un an, atteignant 965,93 €, ce qui est supérieur au prix de souscription de 922 €.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 91,71 %, avec 88,75 % des locaux occupés et 1,71 % sous franchise ou mis à disposition d'un futur locataire. La vacance locative reste un défi avec 8,29 % des locaux vacants en recherche de locataire. La commercialisation locative a progressé avec plusieurs baux signés à Paris.
Dynamique trimestrielle
La fusion des deux SCPI a permis de diversifier le portefeuille et de renforcer la résilience face aux mutations du marché immobilier. La stratégie de la société de gestion se concentre sur la mutualisation des risques et l'amélioration de la commercialisation locative. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent la poursuite de cette dynamique et la gestion proactive des situations locatives spécifiques.
Collecte et liquidité
La liquidité des parts reste tendue avec 35 705 parts en attente de retrait à la fin du trimestre. La société de gestion travaille activement avec le conseil de surveillance pour trouver des solutions adaptées. Le prix de souscription est maintenu à 922 €, et le prix de retrait est de 829,80 €.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution stable à 4,50 %.
- + Augmentation de la valeur de reconstitution par part de 1,41 % sur un an.
- + Diversification accrue du portefeuille suite à la fusion.
Points négatifs
- − 35 705 parts en attente de retrait, signalant une tension sur la liquidité.
- − Vacance locative persistante avec 8,29 % des locaux en recherche de locataire.
- − Difficultés locatives spécifiques sur certains actifs comme l'hôtel à Schiltigheim et le campus de bureaux à Antony.