Bulletin trimestriel T3 2025
SCPI Paref Prima · PAREF Gestion
Synthèse du trimestre
Au troisième trimestre 2025, la SCPI Paref Prima a refinancé 40 M€ auprès de Bayern LB, signé 8 nouveaux baux pour 2,1 M€ de loyers potentiels et distribué un dividende de 3,03 €/part. Le TOF est stable à 94,2 % et la capitalisation atteint 933,8 M€. Une cession de 6,1 M€ est prévue pour le prochain trimestre.
Recommandation
La SCPI Paref Prima présente une performance stable avec un dividende attractif et un TOF élevé. Cependant, la pression sur la liquidité due aux parts en attente de retrait nécessite une attention particulière. La stratégie d'arbitrage et les perspectives d'acquisitions futures sont positives. Recommandation neutre à positive, avec une vigilance sur la gestion de la liquidité.
Analyse détaillée
Patrimoine
Ce trimestre, la SCPI Paref Prima n'a réalisé aucune acquisition mais a signé la cession d'un retail park à Stade, en Allemagne, pour 6,1 M€, générant une plus-value brute de 759 700 €. Cette opération sera effective au prochain trimestre. Le portefeuille comprend 79 immeubles avec une surface gérée de 625 137 m², majoritairement en Allemagne.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende de 3,03 €/part pour le troisième trimestre 2025. Le taux de distribution annuel 2024 était de 5,00 %. La capitalisation est stable à 933,8 M€. Le refinancement de 40 M€ sur 7 ans témoigne de la confiance des partenaires bancaires. Le taux d'endettement est de 26,8 %, bien en dessous de la limite réglementaire.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est stable à 94,2 %, avec une légère amélioration par rapport aux trimestres précédents. La SCPI a signé 8 nouveaux baux pour une surface moyenne de 2 064 m², représentant 2,1 M€ de loyers potentiels futurs. La durée résiduelle moyenne des baux est de 5,5 ans.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Paref Prima continue de se concentrer sur les commerces essentiels, représentant 67,6 % de son portefeuille. La stratégie d'arbitrage se poursuit avec la cession d'un retail park en Allemagne. Les perspectives pour les prochains trimestres sont positives, avec des acquisitions en cours de finalisation et un plan d'investissement soutenu par des partenaires financiers solides.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 25,45 M€, avec une collecte nette nulle en raison de retraits équivalents. 73 471 parts sont en attente de retrait. La société de gestion pourrait mettre en œuvre un mécanisme de rétro-compensation pour gérer la liquidité. La stabilité de la collecte brute montre une confiance continue des investisseurs.
Points clés
Points positifs
- + Refinancement de 40 M€ sur 7 ans, témoignant de la confiance des partenaires bancaires.
- + TOF stable à 94,2 %, avec une gestion proactive des baux.
- + Distribution trimestrielle de 3,03 €/part, en ligne avec les objectifs.
Points négatifs
- − 73 471 parts en attente de retrait, indiquant une pression sur la liquidité.
- − Aucune acquisition réalisée ce trimestre, limitant la croissance du portefeuille.
- − Taux d'endettement de 26,8 %, bien que maîtrisé, reste un point de vigilance.