Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Paref Prima · PAREF Gestion
Synthèse du trimestre
Ce trimestre, la SCPI PAREF Prima a acquis un retail park en Allemagne pour 16,24 M€, générant un loyer annuel de 1,2 M€. Trois actifs ont été cédés avec une plus-value de 2,4 M€. Le taux de distribution annuel est de 5,00%, avec un dividende trimestriel de 3,91 €/part. Le TOF reste stable à 94,1%.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel est globalement positif avec une gestion proactive et des acquisitions stratégiques. Toutefois, la file d'attente de parts en retrait et la collecte nette nulle sont des points de vigilance. Il est recommandé de surveiller la gestion de la liquidité et les mesures prises par la société de gestion pour maintenir la stabilité de la collecte.
Analyse détaillée
Patrimoine
La SCPI PAREF Prima a réalisé une acquisition stratégique d'un retail park à Naumburg, Allemagne, pour 16,24 M€, entièrement loué à Kaufland. Parallèlement, trois actifs ont été cédés à des valeurs supérieures à leur expertise, générant une plus-value de 2,4 M€. Ces mouvements témoignent d'une gestion proactive et d'une diversification accrue du portefeuille, avec une augmentation de la valeur d'expertise de +2,1% sur douze mois.
Performance financière
La performance financière du trimestre est solide avec un taux de distribution annuel de 5,00%, en ligne avec l'objectif cible. Le dividende trimestriel versé est de 3,91 €/part. La capitalisation atteint 933,8 M€. Les cessions d'actifs ont permis de dégager une plus-value distribuable de 2,4 M€. La stabilité du taux de distribution et l'augmentation de la valeur d'expertise du portefeuille sont des indicateurs positifs.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI PAREF Prima est stable à 94,1%. Ce trimestre a vu la prolongation de 20 baux et le renouvellement de 4 baux pour des durées fermes allant jusqu'à 7 ans. La gestion proactive des baux et la stabilité du TOF témoignent de la résilience du portefeuille locatif, avec un taux de recouvrement des loyers proche de 100%.
Dynamique trimestrielle
La stratégie d'acquisition de PAREF Prima se concentre sur des actifs de commerce essentiels, comme en témoigne l'acquisition du retail park à Naumburg. La société de gestion continue de renforcer la qualité et la résilience du portefeuille avec des acquisitions créatrices de valeur et des cessions opportunistes. Les perspectives pour les prochains trimestres restent positives, avec une orientation vers des actifs à forte demande locative et une gestion proactive des baux.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre est nulle, avec une capitalisation stable à 933,8 M€. Il y a 82 555 parts en attente de retrait, ce qui pourrait indiquer une légère pression sur la liquidité. La société de gestion pourrait envisager des mesures pour gérer cette file d'attente, notamment par des cessions d'actifs ou la mise en place d'un fonds de remboursement. La stabilité de la collecte brute et nette sera à surveiller dans les prochains trimestres.
Points clés
Points positifs
- + Acquisition stratégique d'un retail park en Allemagne pour 16,24 M€, générant un loyer annuel de 1,2 M€.
- + Taux de distribution annuel stable à 5,00%, en ligne avec l'objectif cible.
- + Plus-value de 2,4 M€ générée par la cession de trois actifs.
Points négatifs
- − 82 555 parts en attente de retrait, indiquant une pression sur la liquidité.
- − Collecte nette nulle, nécessitant une surveillance accrue de la dynamique de souscription.