Bulletin trimestriel T2 2025
SCPI Telamon Borea · Telamon
Synthèse du trimestre
La SCPI Telamon Borea, lancée en avril 2025, a réalisé sa première acquisition au Royaume-Uni. La capitalisation atteint 5,2 M€ avec un taux d'occupation financier de 100%. Le prix de souscription a été ajusté à 250 € par part à partir du 19 septembre 2025. La collecte nette du trimestre s'élève à 5,227 M€.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin présente des signaux globalement positifs avec un bon démarrage en termes de collecte et une première acquisition prometteuse. Toutefois, la prudence est de mise en raison du taux d'endettement et de la concentration actuelle du portefeuille. Il est recommandé de surveiller les prochaines acquisitions et la mise en place des distributions.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du troisième trimestre 2025, la SCPI Telamon Borea a acquis un actif commercial de 1 071 m² à Sutton, au sud-ouest de Londres, pour un montant de 4,3 M€. Cet actif est loué à Halfords Limited, offrant un rendement acte en main de 8% et un rendement moyen estimé de 9% sur six ans. La durée résiduelle du bail est de sept ans, avec une révision quinquennale prévue en juin 2026.
Performance financière
La SCPI Telamon Borea n'a pas encore distribué de dividendes, car les distributions commenceront à partir du 25 novembre 2025. Le taux de distribution cible pour 2026 est de 6,25%, et le TRI cible à 10 ans est de 7%. La capitalisation atteint 5,2 M€, et la collecte nette du trimestre est de 5,227 M€.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI Telamon Borea est de 100% au 30 septembre 2025, avec un seul actif commercial loué à Halfords Limited. Aucun local n'est disponible ou en attente de locataire, ce qui reflète une situation locative stable et entièrement occupée.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI Telamon Borea est de constituer un portefeuille diversifié d'actifs immobiliers européens, avec une première acquisition réalisée au Royaume-Uni. La société de gestion vise des actifs générateurs de rendement immédiat et portés par des locataires de qualité. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent une diversification géographique et sectorielle, avec un accent sur des actifs logistiques, parcs d'activités, bureaux et commerces.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre s'élève à 5,227 M€, sans parts en attente de retrait au 30 septembre 2025. La SCPI a réussi à attirer des investisseurs dès son lancement, ce qui est un signe positif pour la liquidité future. La société de gestion ne garantit pas le retrait des parts, mais la situation actuelle montre une bonne dynamique de collecte.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier de 100%, reflétant une pleine occupation des actifs.
- + Première acquisition offrant un rendement acte en main de 8% avec un locataire solide.
- + Collecte nette de 5,227 M€, indiquant un bon démarrage pour une SCPI récente.
Points négatifs
- − Absence de distribution de dividendes pour le trimestre, les premières distributions étant prévues pour novembre 2025.
- − Taux d'endettement de 30%, ce qui peut être perçu comme élevé pour certains investisseurs.
- − Portefeuille encore limité à un seul actif, ce qui augmente le risque de concentration.