Bulletin trimestriel T4 2023
SCPI Atout Pierre Diversification · AEW Ciloger
Synthèse du trimestre
Le second semestre 2023 a été marqué par une hausse des demandes de rachats, avec 101 904 parts en attente de retrait. La SCPI Laffitte Pierre a réalisé des investissements significatifs en Espagne pour un montant total de 64,9 M€. Le taux de distribution annuel s'établit à 3,62 %, avec un dividende de 3,90 € par part pour le trimestre. La capitalisation atteint 1 049,08 M€ et le taux d'occupation financier est de 88,70 %.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin présente des signaux mitigés. La diversification géographique est un point positif, mais la hausse des demandes de rachats et la baisse du taux de distribution sont préoccupantes. Il est recommandé de surveiller la gestion des retraits et la collecte nette dans les prochains trimestres.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du second semestre 2023, Laffitte Pierre a renforcé sa diversification européenne avec deux acquisitions majeures en Espagne, totalisant 64,9 M€. Ces investissements comprennent le parc commercial Rivas Futura à Madrid et le parc commercial Vistahermosa à Alicante. En parallèle, la SCPI a cédé un immeuble de bureaux à Boulogne-Billancourt pour 5,1 M€. La valorisation du patrimoine est estimée à 931 M€ en fin d'année.
Performance financière
La performance financière du second semestre 2023 montre une distribution annuelle de 16,28 € par part, inférieure aux prévisions de 18 € par part. Le taux de distribution annuel est de 3,62 %, en baisse par rapport à 2022. Le revenu courant distribué pour le trimestre est de 3,90 € par part. La SCPI a également versé un acompte de plus-value de 0,50 € par part en juillet 2023.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de Laffitte Pierre s'établit à 88,70 % au second semestre 2023. L'activité locative a été dynamique avec 7 014 m² de nouveaux baux et 795 m² de renouvellements. Le solde entre libérations et relocations est positif de près de 700 m². Les taux d'encaissement des loyers des 3è et 4è trimestres 2023 sont respectivement de 113,7 % et 86,4 %.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de Laffitte Pierre pour le second semestre 2023 s'est concentrée sur la diversification géographique avec des investissements en Espagne. La société de gestion AEW a adopté une approche conservatrice en limitant les ventes d'immeubles dans un contexte de baisse des valorisations. Les perspectives pour 2024 prévoient une distribution prévisionnelle de 13,88 € par part avant impôt.
Collecte et liquidité
La liquidité de Laffitte Pierre a été mise à l'épreuve avec une augmentation significative des demandes de rachats, atteignant 101 904 parts en attente de retrait. La collecte nette n'a pas augmenté au second semestre 2023. La société de gestion devra surveiller attentivement la gestion des retraits et la collecte pour maintenir la liquidité de la SCPI.
Points clés
Points positifs
- + Diversification géographique avec des investissements en Espagne.
- + Taux d'occupation financier élevé à 88,70 %.
- + Solde positif entre libérations et relocations.
Points négatifs
- − Augmentation des demandes de rachats avec 101 904 parts en attente de retrait.
- − Distribution annuelle inférieure aux prévisions.
- − Baisse du taux de distribution par rapport à l'année précédente.