Bulletin trimestriel T1 2020
SCPI Edissimmo · Amundi Immobilier
Synthèse du trimestre
Le premier semestre 2020 a été marqué par la pandémie de Covid-19, impactant le marché immobilier. Edissimmo a encaissé 70.24% des loyers attendus au 2e trimestre. La collecte nette s'élève à 154 M€, principalement au 1er trimestre. Trois acquisitions ont été réalisées en Europe pour un montant total de 146 M€. Le taux d'occupation financier est de 78.40%.
Recommandation
Pour un investisseur, la lecture de ce bulletin est globalement neutre. La SCPI Edissimmo montre une résilience face à la crise sanitaire, avec une collecte nette significative et une gestion efficace de la liquidité. Cependant, la baisse du taux d'occupation financier et du taux d'encaissement des loyers sont des points de vigilance à surveiller dans les prochains trimestres.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du premier semestre 2020, Edissimmo a réalisé trois acquisitions importantes en Europe : un immeuble de bureaux à Varsovie, un autre à Barcelone, et un entrepôt de logistique en Allemagne, pour un total de 146 M€. Deux immeubles de bureaux ont été vendus, à Courbevoie et à Bron, pour un total de 44.6 M€. Des promesses d'acquisition ont été signées pour divers actifs, incluant un immeuble de logistique et des locaux de supermarchés alimentaires.
Performance financière
La performance financière du semestre montre une résilience malgré la crise. Le dividende versé au 2e trimestre est de 1.88 €/part, en hausse par rapport au 1.65 €/part du 1er trimestre. La collecte nette investissable s'élève à 154 M€, principalement réalisée au 1er trimestre. Le taux d'encaissement des loyers a baissé à 70.24% au 2e trimestre, contre 89.38% au 1er trimestre.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de la SCPI a diminué à 78.40% au premier semestre 2020, contre 85.72% au second semestre 2019. La vacance est principalement due à des travaux de restructuration sur plusieurs immeubles et à des cessions d'actifs présentant un vide locatif significatif. Les principaux départs de locataires ont été compensés par de nouvelles locations, notamment à Rueil Malmaison et Châtres.
Dynamique trimestrielle
La stratégie d'acquisition de la SCPI Edissimmo reste orientée vers des actifs de qualité, avec des acquisitions en Europe du Nord et de l'Est. La crise sanitaire a ralenti la collecte, mais la liquidité des parts a été maintenue. La société de gestion prévoit de continuer à diversifier le portefeuille géographiquement et sectoriellement pour renforcer la résilience face aux incertitudes économiques.
Collecte et liquidité
La collecte nette du premier semestre 2020 s'élève à 154 M€, principalement réalisée au 1er trimestre. Malgré la crise sanitaire, la liquidité des parts a été assurée grâce à la compensation des demandes de retrait par les souscriptions. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui est un indicateur positif de la gestion de la liquidité par la société de gestion.
Points clés
Points positifs
- + Collecte nette de 154 M€ au premier semestre.
- + Dividende par part en hausse au 2e trimestre à 1.88 €.
- + Maintien de la liquidité des parts sans attente de retrait.
Points négatifs
- − Taux d'occupation financier en baisse à 78.40%.
- − Encaissement des loyers réduit à 70.24% au 2e trimestre.
- − Impact de la crise sanitaire sur le marché immobilier.