Bulletin trimestriel T4 2023
SCPI Efimmo 1 · Sofidy
Synthèse du trimestre
Le quatrième trimestre 2023 de la SCPI Efimmo 1 a été marqué par une baisse de la valeur du patrimoine de 7,2 % sur un an, principalement en raison de la correction des valeurs immobilières de bureaux. Le taux de distribution annualisé s'élève à 5,20 % sur le nouveau prix de part de 212 €. La capitalisation atteint 1 755 M€ avec un TOF de 90,01 %. La collecte nette est légèrement positive à 0,38 M€.
Recommandation
Pour un investisseur, la lecture de ce bulletin est globalement positive malgré la baisse de la valeur du patrimoine. La SCPI maintient un taux de distribution attractif et dispose d'une trésorerie solide. Cependant, la vigilance est de mise concernant la gestion des parts en attente de retrait et l'évolution des valeurs locatives dans un contexte de marché concurrentiel.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, Efimmo 1 n'a réalisé aucun nouvel investissement mais est engagée dans des projets pour un montant total de 22 M€. La SCPI a procédé à des arbitrages pour un montant de 8,6 M€, générant une plus-value nette de fiscalité de 1,1 M€. La valorisation des actifs sous promesses de vente s'élève à 42,6 M€. La trésorerie disponible de 100 M€ permet à la SCPI de saisir de nouvelles opportunités d'investissement.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende trimestriel de 2,52 € par part, portant le dividende annuel à 10,62 € par part. Le taux de distribution recalculé sur le nouveau prix de part est de 5,20 %. Le taux d'endettement reste faible à 18,8 %. La performance financière est soutenue par une gestion active des actifs et une trésorerie importante.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) s'établit à 90,01 % au quatrième trimestre 2023. La SCPI a signé 58 opérations locatives couvrant plus de 27 000 m². Les relocations et renouvellements de baux ont permis de maintenir un niveau élevé de recouvrement des loyers, malgré quelques baisses de loyers dans des zones à forte concurrence.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI reste axée sur la diversification et la résilience du portefeuille. La société de gestion prévoit de maintenir un taux de distribution supérieur à 5 % en 2024. La trésorerie disponible et le faible endettement permettent à Efimmo 1 de rester offensive sur le marché, notamment en ciblant des actifs à plus haut rendement.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 3,76 M€, avec une collecte nette légèrement positive à 0,38 M€. Le nombre de parts en attente de retrait est de 244 693. La société de gestion a temporairement réduit le délai de jouissance des parts pour améliorer la liquidité. La gestion active de la trésorerie, rémunérée à plus de 4 %, contribue également à la stabilité financière.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution annualisé de 5,20 % sur le nouveau prix de part.
- + Faible taux d'endettement à 18,8 %.
- + Trésorerie disponible importante de 100 M€.
Points négatifs
- − Baisse de la valeur du patrimoine de 7,2 % sur un an.
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait (244 693).
- − Baisse des loyers sur certains actifs en relocation.