Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Epsicap Explore · Epsicap REIM
Synthèse du trimestre
Epsicap Explore a levé 20M€ auprès des Associés Fondateurs et atteint une capitalisation de 30,2M€ avec 637 associés. Les capitaux ont été déployés sur des acquisitions au Royaume-Uni et en Pologne, permettant de démarrer la distribution de dividendes mensuels à hauteur de 1,46€/part. La SCPI affiche un taux d'occupation financier de 98,36% et un taux d'endettement de 8,6%.
Recommandation
Pour un investisseur, ce premier bulletin trimestriel d'Epsicap Explore est globalement positif. La SCPI a rapidement atteint une capitalisation significative et affiche un taux d'occupation élevé. Toutefois, il convient de surveiller le taux d'endettement et la vacance résiduelle. La stratégie d'acquisition et la gestion proactive de la liquidité sont des points forts à noter.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, Epsicap Explore a réalisé trois acquisitions majeures : un hôtel à Preston, une plateforme logistique à Poznan, et une participation de 50% dans un local d'activités à Aberdeen. Ces acquisitions, d'une valeur totale de 27,8M€, renforcent la diversification géographique et sectorielle du portefeuille. La valorisation du patrimoine s'établit à 29,4M€ avec une surface totale de 18 580 m².
Performance financière
La SCPI a commencé la distribution de dividendes mensuels à hauteur de 1,46€/part, brut de fiscalité étrangère. La capitalisation atteint 30,2M€ avec une collecte nette de 13,4M€ sur le trimestre. Le taux d'endettement est de 8,6%, principalement lié au paiement de la TVA sur l'acquisition de Poznan. La valeur de reconstitution par part est de 257,78€, offrant une décote de 3,02% par rapport au prix de souscription de 250€.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier de la SCPI est de 98,36%, avec une vacance résiduelle de 1,64% due à un plateau de bureau en cours de location à Preston. La durée d'engagement ferme des locataires est de 5,8 ans, ce qui assure une stabilité des revenus locatifs à moyen terme. Les loyers annuels HT hors charges du patrimoine s'élèvent à 2,3M€.
Dynamique trimestrielle
Epsicap Explore se positionne sur des actifs de taille moyenne en Europe, avec une stratégie d'acquisition sans commission de souscription mais avec une commission de retrait de 5% en cas de sortie avant 5 ans. La SCPI vise à répliquer le succès de sa sœur Epsicap Nano en utilisant les mêmes équipes et stratégies. Les perspectives pour les prochains trimestres sont positives, avec un marché européen offrant de nombreuses opportunités de qualité.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre s'élève à 13,4M€, portant la capitalisation totale à 30,2M€. Il n'y a aucune part en attente de retrait, ce qui témoigne d'une bonne gestion de la liquidité. La SCPI a levé 20M€ auprès des Associés Fondateurs, dont plus de 1M€ investi par l'équipe de gestion. La société de gestion continue de surveiller la liquidité pour assurer une gestion efficace des souscriptions et des retraits.
Points clés
Points positifs
- + Capitalisation de 30,2M€ atteinte en seulement quelques mois.
- + Taux d'occupation financier élevé à 98,36%.
- + Distribution de dividendes mensuels à hauteur de 1,46€/part.
Points négatifs
- − Taux d'endettement de 8,6% lié au paiement de la TVA sur une acquisition.
- − Vacance résiduelle de 1,64% sur un plateau de bureau à Preston.
- − Commission de retrait de 5% en cas de sortie avant 5 ans.