Bulletin trimestriel T2 2019
SCPI Accès Valeur Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Au premier semestre 2024, Accès Valeur Pierre a poursuivi sa stratégie de cession des immeubles non stratégiques, avec la vente de trois immeubles pour un total de 40,18 M€. Le taux d'occupation financier a légèrement diminué à 90,1%. La distribution brute prévisionnelle reste stable entre 29,00 et 31,00 euros par part.
Recommandation
Pour les investisseurs, la SCPI Accès Valeur Pierre présente un profil globalement stable avec un taux de distribution maintenu et une stratégie de portefeuille bien définie. Toutefois, la baisse du TOF et le nombre élevé de parts en attente de retrait nécessitent une vigilance accrue. La tendance reste positive mais il est important de surveiller l'évolution de la liquidité et de l'occupation locative.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du premier semestre 2024, Accès Valeur Pierre a cédé trois immeubles non stratégiques : deux à Paris et un à Fontenay-sous-Bois, pour un total de 40,18 M€. Ces cessions s'inscrivent dans une stratégie de rationalisation du portefeuille. La valeur vénale du patrimoine est de 1 887 M€, répartie principalement en bureaux (93%) situés majoritairement à Paris intra-muros (71,6%).
Performance financière
La SCPI a maintenu un taux de distribution de 3,50% pour le semestre, avec un dividende semestriel de 14,72 €/part. La distribution brute prévisionnelle pour l'année 2024 est estimée entre 29,00 et 31,00 €/part. Le rendement global immobilier a enregistré une baisse de 7,19%. Les performances financières restent solides malgré une légère baisse du taux d'occupation financier.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a légèrement diminué à 90,1% au premier semestre 2024, contre 91,6% au second semestre 2023. Cette baisse de 1,5 point est due à des libérations de locaux représentant 2 877 K€ de loyers annualisés. Malgré cette baisse, le TOF reste à un niveau satisfaisant, avec une bonne dynamique de relocation.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI pour le premier semestre 2024 s'est concentrée sur la cession d'actifs non stratégiques, renforçant ainsi la qualité du portefeuille. La société de gestion prévoit de maintenir une distribution stable et continue de se positionner sur des actifs de bureaux situés principalement à Paris. Les perspectives pour les prochains trimestres restent positives, avec une attention particulière portée à l'optimisation du portefeuille et à la gestion locative.
Collecte et liquidité
Le marché des parts montre une certaine tension avec 92 148 parts en attente de retrait, soit 3,85% du nombre total de parts. Le prix de souscription est de 840 €, avec une valeur de retrait de 764,99 €. La société de gestion devra surveiller de près la liquidité pour éviter une accumulation excessive de parts en attente de retrait et maintenir l'équilibre entre l'offre et la demande.
Points clés
Points positifs
- + Maintien d'un taux de distribution stable à 3,50%
- + Stratégie de cession d'actifs non stratégiques réussie avec 40,18 M€ de ventes
- + Portefeuille majoritairement composé de bureaux situés à Paris, offrant une bonne résilience
Points négatifs
- − Légère baisse du taux d'occupation financier à 90,1%
- − 92 148 parts en attente de retrait, représentant 3,85% du total
- − Rendement global immobilier en baisse de 7,19%