Bulletin trimestriel T3 2021
SCPI Accès Valeur Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Au troisième trimestre 2023, la SCPI Accès Valeur Pierre a maintenu son prix de souscription à 840,00 € par part. La capitalisation atteint 1,9 milliard d'euros. Le taux d'occupation financier est de 92,21 %. Un acompte trimestriel de 7,36 € par part a été distribué. La collecte nette est négative avec -6,05 M€.
Recommandation
Pour les investisseurs, le maintien du prix de souscription et l'augmentation prévue de la distribution sont des signaux positifs. Toutefois, la collecte nette négative et la baisse de la valeur du patrimoine nécessitent une vigilance accrue. La concentration sur Paris intra-muros reste un atout majeur.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, la SCPI a poursuivi sa politique ambitieuse de travaux avec trois chantiers majeurs à Paris intra-muros. La valeur du patrimoine a diminué de 4,8 % au premier semestre 2023, principalement en raison de la baisse des valeurs des bureaux en première couronne de Paris. Les actifs parisiens, représentant 71 % du patrimoine, montrent une belle résilience.
Performance financière
La SCPI a distribué un acompte trimestriel de 7,36 € par part, confirmant une prévision de distribution annuelle entre 29,00 € et 31,00 € par part, en hausse par rapport aux 26,00 € de 2022. La collecte nette est négative avec -6,05 M€, tandis que la collecte brute s'élève à 8,69 M€. La valeur de reconstitution est de 847,24 € par part.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) s'établit à 92,21 % au troisième trimestre 2023. Quatre nouvelles locations ont été signées pour un total de 2 344 K€ de loyers annualisés, tandis que quatre libérations ont eu lieu pour un total de 488 K€ de loyers annualisés. La vacance locative reste maîtrisée avec des locaux vacants en restructuration représentant 6,04 %.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI reste résolument parisienne avec une concentration de 71 % de son patrimoine à Paris intra-muros. La société de gestion poursuit ses investissements dans des travaux de rénovation pour augmenter les loyers et la valeur vénale des immeubles. La réduction du délai de jouissance des parts à compter du 4 octobre 2023 est une mesure favorable aux nouveaux souscripteurs.
Collecte et liquidité
La collecte nette est négative ce trimestre avec -6,05 M€, malgré une collecte brute de 8,69 M€. La réduction du délai de jouissance des parts à deux mois devrait améliorer l'attractivité pour les nouveaux investisseurs. La liquidité reste une préoccupation, mais la société de gestion prend des mesures pour la gérer efficacement.
Points clés
Points positifs
- + Maintien du prix de souscription à 840,00 €, inférieur à la valeur de reconstitution.
- + Prévision de distribution annuelle en hausse entre 29,00 € et 31,00 € par part.
- + Concentration du patrimoine à Paris intra-muros, avec une belle résilience des actifs parisiens.
Points négatifs
- − Collecte nette négative de -6,05 M€.
- − Baisse de la valeur du patrimoine de 4,8 % au premier semestre 2023.
- − Taux d'occupation financier de 92,21 %, en légère baisse par rapport aux trimestres précédents.